Có thể có hành động lớn trước cuối năm.

Có tin đồn rằng một cựu cố vấn kinh tế của Nhà Trắng sẽ đảm nhận một vị trí tài chính quan trọng trước Giáng sinh. Nếu điều này được xác thực, thì định hướng chính sách tiền tệ cho năm 2025 có thể hoàn toàn thay đổi. Điều thú vị hơn là thị trường sản phẩm phái sinh lãi suất đã thực sự bỏ phiếu bằng tiền thật - xác suất giảm lãi suất vào tháng Giêng đã tăng lên 87,6%, không phải là chuyện nói suông.

**Diễn biến gần đây của Bitcoin có chút kỳ lạ.**

Một nhân viên giao dịch của một ngân hàng đầu tư lâu đời ở châu Âu đã chú ý đến một chi tiết: trong vài tháng qua, hệ số tương quan giữa giá BTC và tỷ giá Yên Nhật so với Đô la Mỹ đã tăng vọt lên 0.8. Điều này có nghĩa gì? Cơ bản là khi Yên Nhật giảm, Bitcoin cũng giảm; khi Yên Nhật tăng, BTC cũng phục hồi. Có điều gì ẩn sau điều này?

Có người đoán rằng là do nguồn vốn chênh lệch giá đang tìm kiếm các lối thoát thanh khoản mới trên thị trường toàn cầu. Sau khi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chuyển hướng, giao dịch chênh lệch lãi suất yên vốn dĩ có lợi nhuận giờ đây không còn khả thi, và những dòng tiền nóng này cần tìm chỗ để đi. Thị trường tiền điện tử hoạt động liên tục 24 giờ, thanh khoản vẫn ổn, do đó đã trở thành một lựa chọn.

**Còn một tín hiệu kín đáo hơn: Quy định về stablecoin có thể đang âm thầm tác động.**

Mặc dù trên bề mặt Mỹ và châu Âu đang có những quy tắc riêng biệt, nhưng gần đây thị trường có tin tức cho rằng các cơ quan quản lý hai bên đang âm thầm trao đổi về một "tiêu chuẩn kỹ thuật đồng nhất". Nếu điều này trở thành hiện thực, con đường tuân thủ của các stablecoin chính như USDT, USDC sẽ trở nên rõ ràng hơn nhiều, và chi phí ma sát trong dòng chảy vốn toàn cầu cũng sẽ giảm đáng kể.

Trong vài ngày tới, có một số điều đáng chú ý: thứ nhất là xem có nhân vật quan trọng nào trên mạng xã hội đột nhiên nói về chính sách tiền tệ hay không; thứ hai là tỷ giá BTC và yen Nhật có còn duy trì sự đồng bộ kỳ lạ này hay không; thứ ba là không biết Liên minh Châu Âu có đột nhiên sửa đổi một số điều khoản của đạo luật MiCA hay không.

Hiện tại thị trường đã bước vào trạng thái "gió thổi chim kêu", bất kỳ tin đồn nhỏ nào cũng có thể gây ra biến động mạnh. Quản lý vị thế quan trọng hơn việc dự đoán hướng đi, khi thanh khoản cạn kiệt thì muốn chạy cũng không thoát.