# Triển vọng Palladium năm 2025: Điều gì tiếp theo sau nhiều năm suy giảm?

Palladium đã chịu áp lực kể từ đỉnh cao 3,002 USD/oz vào tháng 2 năm 2022. Kim loại này đã giao dịch chủ yếu trong năm 2024 ở mức ngang giữa 900–1,100 USD, với một đợt tăng ngắn lên 1,200 USD vào tháng 10 giữa những đe dọa trừng phạt của Mỹ đối với nguồn cung từ Nga.

Điều này có vấn đề: 80% nhu cầu palladium đến từ bộ chuyển đổi xúc tác ô tô, nhưng lĩnh vực này đang phải đối mặt với những khó khăn. Trong khi doanh số xe hơi dự kiến sẽ tăng 1,7% lên 89,6 triệu đơn vị vào năm 2025, thì xe điện - không cần palladium - đang ăn vào thị phần đó. Tỷ lệ xe điện dự kiến sẽ đạt 16,7% vào năm 2025, tăng từ 13,2% vào năm 2024, nhưng tăng trưởng đang chậm lại do các vấn đề về hạ tầng sạc và sự bão hòa thị trường.

**Thực tế Cung và Cầu:**
Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới dự đoán sẽ có một lượng dư thừa palladium là 897.000 oz vào năm 2025, do nguồn cung từ tái chế tăng 1,2 triệu oz cùng với sản lượng khai thác từ Nga và Nam Phi tăng lên. Trong khi đó, nhu cầu từ ngành ô tô được dự báo chỉ tăng "khiêm tốn" lên 8,5 triệu oz—vẫn dưới mức đỉnh trước COVID.

**Dự báo giá năm 2025:**
Ông Jeffrey Christian của CPM Group dự đoán palladium sẽ giữ trong khoảng từ US$900 đến US$1,000, với xu hướng giảm. Heraeus Precious Metals đề cập đến một khoảng rộng hơn từ US$800 đến US$1,200. Sự đồng thuận: những yếu tố cơ bản yếu kém phía trước.

**Wildcard:** Các mức thuế 25% mà Trump đề xuất đối với Canada và Mexico có thể làm giảm nhu cầu xe hơi ở Bắc Mỹ, trong khi việc rút lại các khoản trợ cấp cho xe điện có thể thực sự hỗ trợ nhu cầu đối với động cơ đốt trong - một cách mỉa mai lại có lợi cho palladium.