Delta trong Tùy chọn: Mã gian lận mà mọi nhà giao dịch cần biết

Nếu bạn đang giao dịch quyền chọn và vẫn không hiểu Delta, bạn cơ bản là đang bay mà không có tầm nhìn. Vấn đề là – Delta thực sự cho bạn biết bạn sẽ kiếm được bao nhiêu tiền ( hoặc mất ) khi cổ phiếu di chuyển $1. Nghe có vẻ đơn giản? Nó đơn giản thật. Nhưng hầu hết các nhà giao dịch lại bỏ lỡ điều này.

Những điều cơ bản: Delta thực sự đang làm gì?

Hãy nghĩ về Delta như một thiết bị đo độ nhạy. Nó đo lường mức độ thay đổi của giá quyền chọn khi cổ phiếu cơ sở thay đổi $1.

Quyền chọn mua = Delta Dương (+)

• Delta của +0.50 có nghĩa là: cổ phiếu tăng $1 → quyền chọn tăng $0.50
• Vì một hợp đồng quyền chọn = 100 cổ phiếu, quyền chọn của bạn có $50
• Delta cao hơn = cơ hội cao hơn để quyền chọn được thực hiện

Put options = Delta âm (-)

• Delta của -0.40 có nghĩa là: cổ phiếu giảm $1 → quyền chọn bán tăng $0.40
• Quyền chọn bán 100 cổ phiếu của bạn thu được $40
• Càng tiêu cực = càng có khả năng thu lợi nếu cổ phiếu sụp đổ

Tại Sao Điều Này Quan Trọng: Các Kịch Bản Giao Dịch Thực Tế

Kịch bản 1: Bạn đang bán quyền chọn mua

Bạn đã bán cho ai đó quyền mua một cổ phiếu với giá $100. Bạn nhận được phí quyền chọn ngay lập tức.

• High Delta (nói +0.80)? Cổ phiếu có khả năng đạt $100+ → bạn sẽ phải bán cổ phiếu của mình với giá dưới thị trường. Rủi ro lớn, tiềm năng mất mát lớn.
• Delta thấp ( nói +0.20)? Cổ phiếu có lẽ sẽ ở dưới $100 → bạn giữ lại phí bảo hiểm với ít rắc rối.

Kịch bản 2: Bạn đang bán một quyền chọn bán

Bạn đã đồng ý mua một cổ phiếu tại $100 nếu người mua muốn rút lui. Bạn sẽ nhận được tiền thưởng.

• Delta âm cao (-0.75)? Cổ phiếu có khả năng giảm → bạn có thể bị buộc phải mua ở mức $100 trong khi nó đang giao dịch ở mức $80. Ouch.
• Delta âm thấp (-0.25)? Cổ phiếu có khả năng duy trì trên $100 → tiền dễ, bạn giữ lại phí bảo hiểm.

Trò Chơi Cấp Danh Mục: Sử Dụng Delta Để Bảo Hiểm

Cộng tất cả các Delta của các tùy chọn của bạn lại và bạn sẽ thấy thiên hướng thực sự của danh mục đầu tư của mình:

• Tổng Delta có dương không? Danh mục đầu tư của bạn sẽ thắng nếu thị trường tăng (đợt tăng giá)
• Delta tổng là âm? Danh mục đầu tư của bạn sẽ thắng nếu thị trường giảm (xu hướng giảm)
• Balanced Delta? Bạn đã được bảo hiểm - thị trường có thể di chuyển theo cả hai hướng và bạn được bảo vệ.

Bạn muốn phòng ngừa? Nếu danh mục đầu tư của bạn quá lạc quan ( Delta dương cao) và bạn lo lắng về một đợt sụp đổ, hãy mua quyền chọn bán để thêm Delta âm như một lưới an toàn.

Kết Luận

Delta không chỉ là một ký hiệu Hy Lạp khác – nó là lộ trình của bạn để hiểu về rủi ro và phần thưởng trong giao dịch quyền chọn. Sử dụng nó để biết bạn nên thực hiện giao dịch nào, khi nào nên thoát, và cách bảo vệ danh mục đầu tư của bạn. Nếu bỏ qua nó, bạn đang giao dịch dựa vào vận may.