Cơ sở Repo đứng đã đạt $25 tỷ trong việc sử dụng. Đây là mức cao thứ hai mà chúng tôi đã thấy kể từ thời kỳ COVID.

Điều này cho chúng ta biết điều gì? Các ngân hàng đang tìm kiếm thanh khoản qua đêm. Khi các tổ chức sử dụng cửa sổ cho vay khẩn cấp của Fed ở quy mô này, điều đó thường báo hiệu sự căng thẳng bên dưới bề mặt—hoặc là một cơn khát tiền mặt đột ngột hoặc là sự miễn cưỡng cho vay trên thị trường liên ngân hàng.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, điều này rất quan trọng. Sự thắt chặt thanh khoản trong tài chính truyền thống thường lan sang. Tài sản rủi ro bị siết lại. Biến động gia tăng. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây: khi thanh khoản TradFi cạn kiệt, các tài sản kỹ thuật số không giữ được sự miễn dịch lâu.

Theo dõi lãi suất repo và các động thái của bảng cân đối kế toán Fed. Chúng là tín hiệu cảnh báo sớm.