Tại sao chiến lược AI của Apple có thể thông minh hơn của mọi người khác

Trong khi Nvidia và các gã khổng lồ công nghệ khác đang đổ hàng trăm tỷ đô la vào GPU và trung tâm dữ liệu, Apple lại đi ngược lại - chi tiêu vốn chỉ 12 tỷ đô la vào năm 2025, nhưng lại muốn định nghĩa lại trải nghiệm iPhone bằng Apple Intelligence (AI địa phương).

Tích hợp dọc mới là hào thành bảo vệ

Sự khác biệt chính là: Chip tự nghiên cứu của Apple. Điều này có nghĩa là nó có thể chạy AI trên thiết bị, hoàn toàn tránh được chi phí điện toán đám mây đắt đỏ. Trong khi đó, các đối thủ phải phụ thuộc vào GPU của Nvidia hoặc bị đè bẹp bởi chi phí trung tâm dữ liệu. Đây không chỉ là tiết kiệm chi phí - đây là lợi thế về cấu trúc chi phí cơ bản.

Dịch vụ đang trở thành con gà đẻ trứng vàng

App Store, iCloud, Apple Music, Apple Care có tỷ suất lợi nhuận gộp cao đến đáng sợ, và độ bám dính mạnh (người dùng rất khó rời bỏ). Dự kiến trong vài năm tới, mảng kinh doanh này sẽ chiếm một nửa doanh thu tổng của Apple. Điều này có nghĩa là Apple đang dần chuyển từ một công ty phần cứng thành một công ty phần mềm + dịch vụ - tỷ suất lợi nhuận cao hơn, doanh thu ổn định hơn.

Số nói lên điều gì

• Dự trữ tiền mặt: khoảng 55 tỷ USD (mặc dù gần đây đã giảm)
• Mua lại cổ phiếu: Mua lại 10 tỷ USD vào năm 2025, tổng cộng hơn 7000 tỷ USD trong 10 năm qua
• Khả năng sinh lợi: Trong 20 quý qua, 19 quý đã vượt qua kỳ vọng của Phố Wall.
• Hiệu suất giá cổ phiếu: Gần đây, khi thị trường biến động giảm, Apple tương đối ổn định, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư.

Tại sao điều này lại quan trọng

Câu chuyện của Apple không còn là “iPhone đã bão hòa” mà là “iPhone cần nâng cấp”. Khi người dùng trải nghiệm được sự cải thiện hiệu suất mà AI cục bộ mang lại, sẽ có một làn sóng đổi máy trong nhiều năm. Thêm vào đó, với lợi nhuận cao từ dịch vụ, Apple đang chuyển từ việc bán phần cứng sang việc khóa hệ sinh thái.

Việc mua lại cổ phiếu liên tục sẽ tiếp tục đẩy cao EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu), vì số tử đang tăng lên, trong khi số mẫu (số cổ phiếu lưu hành) đang giảm.

Đường dưới cùng: Apple không phải đang chạy theo làn sóng AI, mà đang định nghĩa lại nó theo cách riêng của mình. Chi phí thấp hơn, hiệu quả cao hơn, và rào cản gia nhập sâu hơn.