Cuộc Đánh Cược H200: Thực Sự Có Gì Đằng Sau Cuộc Đàm Phán Chip Trung Quốc Của Trump?

Cài đặt

Bộ Thương mại của Trump đang lặng lẽ xem xét liệu có nên cho phép bán H200 của Nvidia cho Trung Quốc hay không. Để làm rõ: H200 có hiệu suất gấp khoảng 2 lần chip H20 hiện đang được phép trong thị trường Trung Quốc. Nếu điều này xảy ra, đó sẽ là một sự thay đổi lớn trong chiến lược xuất khẩu công nghệ của Mỹ—và Jensen Huang đã vận động mạnh mẽ cho kết quả chính xác này.

Tại sao bây giờ?

Hai điều đã hội tụ: (1) Trump và Xi vừa đạt được một thỏa thuận thương mại/công nghệ tại Busan vài tuần trước, báo hiệu một sự tan băng tiềm năng. (2) Doanh thu của Nvidia tại Trung Quốc đang bị tàn phá bởi các hạn chế xuất khẩu trong một thị trường trị giá ~$50B ngày hôm nay, có thể $200B đến năm 2030. Thông điệp của công ty rất rõ ràng: các quy định hiện tại đang siết chặt khả năng cạnh tranh của nó.

Thị Trường Vừa Chuyển Động

Thị trường châu Á đã phản ứng ngay lập tức. Các nhà sản xuất chip Trung Quốc như Cambricon, Hua Hong và SMIC đã chứng kiến sự bán tháo ban đầu - các nhà giao dịch định giá sự cạnh tranh từ một con chip Nvidia mạnh mẽ hơn tràn ngập thị trường. Nỗi lo: các khoản đầu tư chip nội địa của Trung Quốc bị giảm giá nếu Mỹ phát hành thiết bị tốt nhất của mình.

Sự Đẩy Lại

Các chính trị gia lưỡng đảng tại Thượng viện không chấp nhận điều này. Một liên minh đang soạn thảo luật để buộc Bộ Thương mại từ chối cấp giấy phép cho tất cả các chip bị hạn chế, về cơ bản là củng cố lệnh cấm hiện tại. Những người ủng hộ an ninh quốc gia lập luận rằng H200 của Nvidia sẽ tăng cường công nghệ quân sự và khả năng AI của Trung Quốc.

Căng Thẳng Thực Sự

Điều này tiết lộ tình huống cốt lõi của Mỹ: nới lỏng với Trung Quốc và để Nvidia cạnh tranh toàn cầu, hay duy trì ưu thế công nghệ thông qua kiểm soát xuất khẩu? Trong khi đó, Mỹ đang gia tăng cam kết ở nơi khác – cam kết hơn 260k chip Nvidia cho kế hoạch hạ tầng AI của Hàn Quốc $10B . Thông điệp: “Chúng ta có thể hợp tác với các đồng minh.”

Dòng cuối

Chưa có quyết định cuối cùng, nhưng việc điều này thậm chí còn được xem xét cho thấy có dấu hiệu rạn nứt trong chính sách xuất khẩu. Theo dõi các luật pháp của Thượng viện và bước đi tiếp theo của Trump về bán dẫn Đài Loan—hai điều này có liên quan đến nhau.