Giải mã các chỉ số Hy Lạp: Tại sao Delta của quyền chọn nên là la bàn giao dịch của bạn

Nếu bạn từng tự hỏi tại sao các nhà giao dịch quyền chọn lại cuồng nhiệt với một chỉ số nhỏ gọi là Delta, đây là câu trả lời ngắn gọn: nó thực sự cho bạn biết bạn sẽ kiếm được hoặc mất bao nhiêu tiền khi cổ phiếu cơ sở di chuyển $1.

Ý Tưởng Cơ Bản

Delta là một phần của bộ công cụ “Greeks”—năm chỉ số theo dõi những yếu tố ảnh hưởng đến giá của hợp đồng quyền chọn. Hãy coi nó như một công tắc độ nhạy:

• Delta Dương (Tùy Chọn Mua ): Cổ phiếu tăng $1 → giá trị tùy chọn tăng lên $0.15 (nếu Delta là +15). Nhân con số đó với 100 hợp đồng cho mỗi tùy chọn, và bạn đang nhìn vào một $15 di chuyển. Cược lạc quan.
• Delta âm ( Quyền chọn bán ): Cổ phiếu giảm $1 → quyền chọn bán tăng $0.10 (nếu Delta là -10). Mỗi hợp đồng đầy đủ, đó là $10 lợi nhuận. Chiến lược giảm giá.

Phạm vi từ -100 đến +100. Giá trị tuyệt đối cao hơn = quyền chọn chắc chắn sẽ được thực hiện. Giá trị thấp hơn = có thể sẽ hết hạn mà không có giá trị.

Hai Vở Kịch Thực Tế

Bán Quyền Mua: Bạn nhận được phí quyền ngay lập tức. Delta cao? Cổ phiếu đó có khả năng sẽ vượt qua giá thực hiện của bạn, vì vậy bạn sẽ phải bán cổ phiếu dưới giá thị trường - rủi ro cao. Delta thấp? Lấy phí an toàn hơn, nhưng ít tiền hơn trên bàn.

Bán quyền chọn bán: Bạn được trả tiền để chờ đợi. Delta âm cao có nghĩa là cổ phiếu có khả năng giảm xuống dưới mức giá thực hiện, buộc bạn phải mua với giá lỗ. Delta âm thấp? Cổ phiếu có khả năng giữ nguyên, bạn giữ lại phí quyền chọn, ít căng thẳng.

Chiến lược Cấp độ Danh mục

Tổng hợp tất cả các giá trị Delta của bạn và bạn đã có nhịp tim của danh mục đầu tư của mình:

• Tổng tích cực = Bạn đang lạc quan, kiếm lợi từ đợt tăng giá
• Tổng số âm = Bạn đang có tâm lý giảm giá, hưởng lợi từ sự giảm giá
• Hedging: Lo lắng về việc giảm giá? Mua quyền chọn bán để làm cho Delta của bạn âm. Lo lắng về việc tăng giá? Mua quyền chọn mua để làm cho nó dương.

Sử dụng Delta đúng cách phân tách những nhà giao dịch phản ứng với tiếng ồn thị trường khỏi những người có niềm tin thực sự và kích thước vị thế.

Kết luận

Delta không chỉ là một con số—nó là bản đồ của bạn cho rủi ro, phần thưởng và sự cân bằng danh mục đầu tư. Làm chủ nó, và bạn sẽ không còn phải đoán nữa.