Bạn có nên giữ cổ phiếu Advance Auto Parts không? Đây là những gì các con số cho thấy

Advance Auto Parts (AAP) vừa đạt được một số cột mốc quan trọng có thể định hình tương lai của nó. Công ty đã hoàn thành tối ưu hóa cửa hàng vào tháng 3 năm 2025 và giờ đây 75% các địa điểm nằm ở những thị trường mà họ đứng #1 or #2 theo mật độ. Kế hoạch có vẻ vững chắc: 100+ cửa hàng mới dự kiến trong hai năm, hợp nhất chuỗi cung ứng cắt giảm chi phí SG&A (Thu nhập hoạt động điều chỉnh Q3 đạt 90 triệu USD, tăng 370 điểm cơ bản so với năm trước), và một mô hình hoạt động được làm mới sẽ ra mắt trong quý này để nâng cao hiệu quả lao động.

Tuy nhiên, có một vấn đề—bảng cân đối kế toán đang bị kéo căng. Nợ dài hạn đã tăng từ $1.8B (Tháng 12 năm 2024) lên $3.4B (Tháng 10 năm 2025), khiến họ có tỷ lệ nợ trên vốn là 0.61 so với mức trung bình của ngành ô tô là 0.18. Đó là một lượng đòn bẩy lớn để duy trì trong khi tăng cường đầu tư vốn từ $181M đến $250M vào năm 2025. Áp lực từ phân khúc DIY do căng thẳng tài chính của người tiêu dùng là một cản trở khác.

Nhưng phép toán biên lợi nhuận thì rất thuyết phục: họ đang hướng tới biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 2.4-2.6% cho năm 2025 ( so với những khoản lỗ trong năm 2024) và nhắm tới 7% vào năm 2027. Ban quản lý đang đặt cược vào hiệu quả chuỗi cung ứng và kênh tài khoản chuyên nghiệp để bù đắp cho sự yếu kém của DIY.

Phán quyết? Đây là giữ. Sự phục hồi hoạt động là có thật, nhưng bạn đang đặt cược rằng nợ được quản lý và các cửa hàng mới sẽ tạo ra sự khác biệt trước khi áp lực từ người tiêu dùng gia tăng thêm. Theo dõi thu nhập Q4 để kiểm chứng thực thi.