Cục Dự trữ Liên bang (FED) năm nay đã có một hành động mạnh mẽ nhất - ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, thực hiện ngay lập tức.

Câu này nghe có vẻ rất chính thức, nhưng thực sự có nghĩa gì?

Nói cách khác, bạn sẽ hiểu: Cục Dự trữ Liên bang (FED) không còn tiếp tục rút tiền từ thị trường nữa. Tiền sẽ không còn ngày càng khan hiếm.

Từ năm 2022 đến nay, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã cắt giảm bảng cân đối kế toán từ 9 nghìn tỷ xuống còn 6.6 nghìn tỷ. Thanh khoản toàn cầu? Bị nó siết chặt đủ đường.

Bây giờ đột nhiên phanh lại, không phải là lòng tốt gì, mà là - thực sự không chịu nổi nữa.

Tại sao không chịu nổi? Nguyên nhân rất trực tiếp:

Tăng trưởng kinh tế đang giảm, tín dụng đang thu hẹp. Nếu tiếp tục rút vốn, thị trường có thể sẽ bị ngạt thở.

Càng tồi tệ hơn, dự trữ ngân hàng đã giảm xuống mức nguy hiểm, thị trường tiền tệ gần như đã sáng đèn đỏ. Cục Dự trữ Liên bang (FED) nếu tiếp tục cứng nhắc, thì chính là tự trói mình.

Nhưng vấn đề cốt lõi nhất, thực sự ẩn chứa dưới bề mặt —

Thâm hụt ngân sách của Mỹ.

Trong những năm đại dịch, Cục Dự trữ Liên bang (FED) mua trái phiếu chính phủ Mỹ, về bản chất là tiếp sức cho chính phủ. Nếu tiếp tục thu hẹp bảng cân đối, chi phí vay mượn của chính phủ sẽ tăng vọt.

Tài chính Mỹ vốn đã rối ren, Cục Dự trữ Liên bang (FED) nào dám làm bừa nữa?

Vì vậy, lần này việc ngừng thu hẹp bảng cân đối, không phải là "điều chỉnh ổn định", mà là nút phanh khẩn cấp phải được nhấn.

Vậy điều này có nghĩa là gì đối với thị trường?

Trong ngắn hạn, đây là một tin tốt.

Áp lực thanh khoản giảm bớt, những gì cần tăng có thể sẽ tăng.

Nhưng đừng vui mừng quá sớm —

Cục Dự trữ Liên bang (FED) có quy mô tài sản lớn hơn 2 nghìn tỷ so với trước đại dịch, trên nền tảng này "nới lỏng một chút", thường là tín hiệu khai màn cho một đợt biến động mới.

Câu chuyện còn điên rồ hơn nữa sẽ đến sau đây:

Vì chính phủ Mỹ ngừng hoạt động, dữ liệu kinh tế của tháng 10 sẽ được công bố vào tháng 12.

Bây giờ là điển hình - thiếu dữ liệu, chính sách đi trước, thị trường hoàn toàn bay bổng nhờ trí tưởng tượng.

Điều này cũng giải thích tại sao gần đây thị trường chứng khoán Mỹ biến động như một chiếc tàu lượn.

Một câu tóm tắt:

Cục Dự trữ Liên bang (FED) bước đi này, đang nói với cả thế giới - tính thanh khoản đã đến mức tối đa, không thể thu hẹp thêm nữa.

Và điều này thường có nghĩa là:

Vòng giảm lãi suất tiếp theo đã được chuẩn bị.

Thị trường sẽ đi như thế nào?

Nhắc một câu:

Điểm ngoặt vĩ mô như vậy thường phản ứng trước, chứ không phải chờ tin tức được công bố mới hành động.

Bạn đã sẵn sàng chưa? Trong một hai tháng tới, sẽ rõ ràng.