Cuộc họp vào thứ Tư tới có thể quan trọng hơn bất cứ ai nghĩ.

Vào ngày 1 tháng 12, Powell sẽ đến Stanford để tham dự sự kiện tưởng niệm Schultz, nhưng đừng mong đợi ông ấy tiết lộ điều gì - hiện đang ở trong giai đoạn im lặng trước quyết định lãi suất, theo quy định ông không thể nói về kinh tế, càng không đề cập đến hướng đi chính sách. Nói cách khác, trước thứ Tư tuần tới, bạn sẽ không nghe thấy bất kỳ thông tin chính thức nào.

Không có tín hiệu mới, thị trường lại hành động nhanh hơn. Các nhà giao dịch đã bỏ phiếu bằng chân: gần 90% cho rằng lần này sẽ giảm 25 điểm cơ bản. Việc giảm lãi suất bản thân không có gì bất ngờ, điều thực sự đáng chú ý là biểu đồ điểm sẽ được công bố sau cuộc họp.

Bức tranh đó sẽ cho bạn biết Fed nhìn nhận xu hướng lãi suất năm 2026 như thế nào - liệu họ có dự định đảo ngược sớm hay chuẩn bị duy trì môi trường lãi suất thấp lâu hơn. Đây chính là câu trả lời mà mọi người đều muốn biết.

Tại sao cuộc họp lần này lại không bình thường? Bởi vì việc giảm lãi suất liên tiếp có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang đã ngầm thừa nhận rằng nền kinh tế đang chậm lại một cách nhẹ nhàng. Nếu biểu đồ điểm tiếp tục phát đi tín hiệu ôn hòa hơn, xu hướng đồng đô la, tính thanh khoản toàn cầu, giá trị cổ phiếu Mỹ, vàng và thậm chí là tài sản tiền điện tử đều sẽ phải được xem xét lại.

Đối với thị trường tiền điện tử, tuần trước thực sự đã phản ánh trước kỳ vọng giảm lãi suất. Nếu biểu đồ điểm đủ ôn hòa, có thể trong năm nay, tình hình tài chính sẽ nóng lên một đợt nữa; nhưng nếu thái độ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không quá mềm mỏng, thì có thể sẽ có một đợt điều chỉnh nhanh sau khi "kỳ vọng được thực hiện". Thị trường là như vậy, tăng giảm thường chỉ trong chớp mắt.

Nói một cách đơn giản, điều quan trọng lần này không phải là những gì Powell sẽ nói, mà là những gì ông ấy không nói - và thị trường sẽ giải thích thông tin từ biểu đồ điểm mà thời gian im lặng tiết lộ như thế nào.

Từ năm 2025 đến 2026, tài sản sẽ đi như thế nào, manh mối có thể ẩn chứa trong bức tranh đó.