Thị trường rốt cuộc bị ai đập tan?

Hai ngày qua, Bitcoin đã giảm 5%, toàn mạng vang lên tiếng nổ của các vụ thanh lý. Hầu hết mọi người nghĩ rằng đó là do tin giả "Powell từ chức", nhưng thực ra ngòi nổ thực sự lại ẩn chứa ở Tokyo.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang âm thầm kích nổ quả bom thanh khoản toàn cầu.

Đầu tiên xem tín hiệu đầu tiên: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 1.1%, đây là mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Khái niệm này là gì? Trong suốt hơn một thập kỷ qua, các nhà đầu tư toàn cầu đã điên cuồng vay mượn yên Nhật trong môi trường lãi suất gần như bằng 0 và chuyển đổi thành đô la Mỹ, rồi lao vào các tài sản có rủi ro cao và lợi suất cao như Bitcoin, Ethereum. Cách chơi này có một thuật ngữ chuyên ngành - giao dịch chênh lệch yên Nhật.

Nhưng bây giờ, luật chơi đã thay đổi.

Tín hiệu thứ hai nghiêm trọng hơn: Dự đoán của thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 12 đã vượt quá 60%. Trong khi đó, khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 12 lên tới 87,6%. Điều này tạo ra một khoảng cách chênh lệch - chi phí vay đồng Yên tăng vọt, trong khi lợi suất tài sản bằng đô la giảm.

Kết quả là: Các tổ chức bắt đầu hoạt động ngược lại, bán tháo Bitcoin và các tài sản khác để đổi lấy Yên Nhật trả nợ. Yên Nhật càng tăng giá, áp lực bán càng mạnh. Bitcoin chỉ là quân cờ domino đầu tiên ngã xuống, mức độ thảm khốc của các đồng coin khác có thể còn nghiêm trọng hơn.

Vì vậy, đừng chỉ chú ý đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Dù Mỹ có giảm lãi suất, cũng không thể ngăn cản dòng vốn từ Nhật Bản quay trở lại. Chỉ cần đồng yên tiếp tục mạnh lên, lợi suất trái phiếu Nhật Bản còn tăng, thì áp lực giảm đòn bẩy toàn cầu sẽ không ngừng.

Bây giờ ở vị trí này, bạn có dám bắt đáy không?