Thực sự Tether có gì trên sổ sách? Một cựu lãnh đạo nghiên cứu tiền điện tử từ Citi vừa phản bác mạnh mẽ chỉ trích gần đây của Arthur Hayes.

Cách nhìn của anh ấy: mọi người đang tập trung vào các dự trữ đã công bố, nhưng đó chỉ là một phần của bức tranh. Bảng cân đối kế toán đầy đủ của công ty kể một câu chuyện khác—Tether đang sở hữu các vị trí vốn mạnh mẽ, điều hành các hoạt động khai thác, và nắm giữ một danh mục tài sản khác không xuất hiện trong các báo cáo dự trữ mà mọi người thường trích dẫn.

Cuộc tranh luận đi vào trung tâm của các câu hỏi về tính minh bạch đã bám theo nhà phát hành stablecoin trong nhiều năm. Trong khi các nhà phê bình chỉ ra rằng việc công bố dự trữ là toàn bộ bức tranh, những người bảo vệ lập luận rằng vị thế tài chính thực tế của công ty vượt xa những gì hỗ trợ các token đang lưu hành.

Đó là một lời nhắc nhở rằng kế toán doanh nghiệp hiếm khi phù hợp với các khung quy chuẩn, đặc biệt là khi bạn đang làm việc với một gã khổng lồ crypto hoạt động trên nhiều lĩnh vực kinh doanh.