Чи допоможе чи зашкодить криптовалюті схвалення Bitcoin ETF Комісією з цінних паперів і бірж США? Експерти з блокчейну висловлюють свою думку

Question

Небагато подій в індустрії блокчейну зайняли більше місця в заголовках, ніж нещодавня розмова про заявки Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на спотові та ф’ючерсні ETF щодо біткойнів (BTC). Багатомісячна гра між главою SEC Гері Генслером і деякими з найвідоміших у світі компаній з управління активами та криптовалютами, включаючи BlackRock і Fidelity, кидає тінь невизначеності на галузь в цілому.

Минулого тижня ми отримали відповідь.

Незважаючи на кілька нерівностей на дорозі, що передували оголошенню, SEC офіційно схвалила 11 фірм для запуску спотових Bitcoin ETF, готуючи криптосферу до припливу новоствореної легітимності та (сподіваюся) грошей від нових інвестицій. Але чи матимуть ці схвалення позитивний вплив, на який усі сподівалися?

Важкий урок, який криптоіндустрії довелося засвоїти кілька разів, полягає в тому, що не все, що блищить, є золотом. Незліченні хакерські атаки, шахрайства та руйнівні біржові крахи довели, що кричущі проєкти та удавана надійність не завжди прирівнюються до законної основи. Зовнішній вигляд може бути оманливим, і для жорстких криптоскептиків ці схвалення ETF, швидше за все, не переконають їх у протилежному, навіть з урахуванням величезних інституційних імен.

З огляду на це, нещодавність цих схвалень ETF робить занадто рано говорити про те, якими будуть довгострокові і навіть короткострокові відгомони. Існує величезний потенціал для позитивних зрушень від цих ETF і зростання стійкого, стабілізованого прийняття та використання криптовалют. Крім того, надмірно критичний погляд Комісії з цінних паперів і бірж США, який дає зелене світло поважним установам пропонувати ці послуги, свідчить про вотум довіри до криптопотенціалу. Але тільки час покаже, чи стануть ці схвалення ключовим моментом в історії криптоіндустрії, добре це чи погано.

Тим часом ми зібрали групу експертів з криптовалют і блокчейну, щоб поділитися своїми думками про те, які потенційні позитивні та негативні наслідки можуть спричинити цей початковий список схвалень ETF.

Спочатку ми хотіли зрозуміти, чи існують ситуації, коли ці гучні схвалення ETF можуть завдати шкоди криптоіндустрії.

«Схвалення Bitcoin ETF може спричинити підвищену волатильність ринку. Існує ризик швидкого припливу капіталу, що призведе до завищених цін, які можуть бути нестійкими в довгостроковій перспективі», — каже Ейтан Кац, генеральний директор і співзасновник Kima, протоколу розрахунків, що поєднує блокчейн і традиційний фінтех. «Крім того, підвищена видимість і загальне визнання можуть привернути більше уваги з боку регулюючих органів, що потенційно може призвести до більш суворих правил, які можуть перешкодити зростанню та інноваціям у ширшій криптоіндустрії».

«Оскільки BTC обмежена 21 мільйоном, регулювання ринку деривативів, яке виведе базовий актив з обігу, може мати кілька негативних наслідків», — каже Голді Хорта, керівник tomiChain, гіпермасштабованого, орієнтованого на конфіденційність рішення для масштабування рівня 2. "Найгірші з них широко обговорювалися раніше, але, на мою думку, до них належать:

Обмеження циркулюючої пропозиції зменшить шанси на масове прийняття біткойна як глобальної валюти (хоча це може означати, що інша криптовалюта може заповнити цю прогалину).
Централізація більшої частини біткойнів в руках тих же американських фінансових установ, які в даний час контролюють і управляють більшістю світових активів і підтримують традиційну фінансову парадигму, неодмінно підкорить біткойн до того рівня, який він був покликаний подолати, і зробить його об’єктом маніпулювання ринком, яка здається «законною» в очах влади. Я, як і багато інших, вважаю, що це найбільші загрози, з якими ETF зіткнеться з біткойном».

«Зручність ETF розблокує новий попит, але може затримати фактичне прийняття BTC як суверенного засобу заощадження», — каже Джеймс Во, засновник і генеральний директор DFG, провідної інвестиційної фірми, що спеціалізується на web3 та блокчейн-проєктах. "Люди повинні навчитися важливості самостійного зберігання, “не ключів, не монет”. Якщо більшість в кінцевому підсумку стане власником спотових ETF, це може призвести до централізації та контролю в довгостроковій перспективі, що суперечить духу біткойна».

Багато галузевих експертів називають схвалення ETF подією «продати новини», враховуючи масових гравців, які беруть участь у цьому, і різні люди можуть сказати, що це очікування є виключно хайповим.

«Дотримуючись наведеної вище думки, «продаж новин» лише покладе більше BTC в руки централізованих установ», – додає Голді Орта. «Будь-хто, хто по-справжньому розуміє ціннісну пропозицію біткойна, знає, що таке HODL, тому що ціна в доларах безглузда в довгостроковій перспективі».

Ейтан Кац продовжує: «Історично склалося так, що фінансові ринки часто стикаються з моделлю, коли очікування великої події призводить до зростання цін, а потім до зниження після події. Схвалення Bitcoin ETF може побачити аналогічну тенденцію. Спочатку може спостерігатися сплеск цін через ажіотаж і новий приплив інвесторів, але за цим може послідувати корекція, оскільки трейдери розпродають, щоб заробити на зростанні».

Будучи знайомим з бичачими циклами цієї галузі та її надшвидким оборотом, варто розглянути короткострокові та довгострокові BTC цінові наслідки, які ми можемо побачити від події такого масштабу.

«Вплив на ціни буде позитивним у короткостроковій та довгостроковій перспективі», – додає Джеймс Во. «Однак ми можемо очікувати більшої волатильності за участю досвідчених суб’єктів, фондів і квантів».

На це питання Голді Орта пропонує розгорнутий аналіз: «ETF, безумовно, є одним із рушійних факторів майбутнього бичачого ринку, але так само як і халвінг. Установи, які, як очікується, принесуть гроші в ринкову капіталізацію BTC, рухаються дуже повільно, тому, якби вони купували їх безпосередньо, ми б побачили повільне і стабільне зростання, яке зайняло б щонайменше 6-12 кварталів. Однак ETF дозволяє інвестиційним фірмам випереджати цей вхід і чинити сильний тиск на покупців під час халвінгу. Додайте до цього нову політику Аргентини щодо біткойна та будь-яких інших країн, які можуть прийняти подібні підходи після Сальвадору. Це може чинити ще більший тиск на і без того дефіцитний актив, що приведе нас до нового і несподіваного ATH».

«У короткостроковій перспективі ми можемо очікувати період значної волатильності після схвалення ETF. Це включатиме потенційне різке зростання ціни біткойна з подальшою корекцією в міру адаптації ринку», – додає Кац. «У довгостроковій перспективі впровадження ETF може призвести до більшої стабільності. Це, ймовірно, приверне інституційних і традиційних інвесторів, що може сприяти стійкому зростанню і більш зрілій ринковій поведінці».

Отже, чи дійсно схвалення ETF сприятиме BTC прийняттю?

«Нам потрібно визначити, що ми маємо на увазі під прийняттям, тому що люди, які тримають ETF у своїх портфелях, можуть подумати, що вони прийняли біткойн», – каже Хорта. «Хоча насправді ми знаємо: не ваші ключі, не ваші біткоіни».

«ETF може зіграти вирішальну роль у прийнятті біткойна. Він забезпечує регульований і знайомий інвестиційний інструмент для традиційних інвесторів, полегшуючи їм вихід на крипторинок», – продовжує Кац. «Це не тільки підвищує легітимність біткойна, але й розширює його привабливість. Пропонуючи більш доступний спосіб інвестування в біткойн, ETF може залучити значну нову аудиторію в криптопростір, в тому числі з традиційних фінансових секторів».

Завершуючи прогнози, Джеймс Во додає: «Схвалення ETF легітимізує BTC як клас активів, який сприяє більшому прийняттю шляхом покращення доступності та ліквідності. Це початкове визнання владою змусить більше людей вивчити та зрозуміти BTC як клас активів, що з часом призведе до більш фактичного прийняття як суверенного засобу заощадження».

Зображення Маркуса Вінклера з Pixabay

Відмова від відповідальності: Стаття надається лише з освітньою метою. Він не відображає думки NewsBTC щодо того, купувати, продавати чи утримувати будь-які інвестиції, і, природно, інвестування пов’язане з ризиками. Рекомендується провести власне дослідження, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення. Використовуйте інформацію, представлену на цьому веб-сайті, виключно на свій страх і ризик.

Переглянути оригінал