Я досить уважно стежу за переговорами Сенату щодо регулювання криптовалют, і тут є щось, на що варто звернути увагу. JPMorgan щойно повідомив, що законопроект CLARITY рухається швидше, ніж багато хто вважає.

Ось що привернуло мою увагу: на початку 2026 року було понад десяток нерозв’язаних питань, що затримували прийняття закону. Станом на середину квітня ця кількість зменшилася до всього лише 2-3 проблемних моментів. Це не спекуляція або настрої, а реальний прогрес у переговорах, які кілька місяців тому здавалися мертвими.

Аналітики банку сказали, що переговори в Сенаті зводяться тепер до двох основних проблем: нагляду за DeFi та класифікації токенів. Боротьба за винагороди у стабількоинах, яка була найбільшим блокатором місяцями,, очевидно, перебуває у "гарному місці", як назвав це один політичний джерело. Компроміс, над яким працюють, забороняє пасивний дохід із стабількоинів, але дозволяє винагороди, засновані на активності, прив’язані до реальних транзакцій або використання платформи. Це версія, яку може прийняти банківський сектор.

Що цікаво, так це швидкість зміни позиції галузі. Браян Армстронг публічно відкидав цей законопроект всього кілька тижнів тому, навіть змусив Комітет із банківських справ Сенату скасувати розгляд у січні через питання доходів із стабількоинів. Але після того, як Міністр фінансів і Білий дім відреагували на заяви банківської галузі щодо втечі депозитів, Армстронг змінив свою позицію і почав підтримувати законопроект CLARITY. Такий крок свідчить про те, що у кімнаті щось змінилося.

Якщо законопроект CLARITY дійсно пройде, він замінить роки хаотичного регулювання через enforcement на реальні законодавчі правила. Законопроект розподіляє юрисдикцію між SEC і CFTC, створює федеральну основу для платіжних стабількоинів, встановлює стандарти класифікації токенів і додає захист прав споживачів. Для інституцій, які чекали юридичної визначеності перед інвестуванням у криптовалюти, це стане справжнім каталізатором.

Ринок уже трохи відреагував. XRP та інші активи з регуляторним навантаженням зазнали руху на новинах, з XRP торгувалося близько $1.38 на початку травня. Токени DeFi, ймовірно, найбільше стежать за деталями класифікації токенів, оскільки саме це визначає, які протоколи можуть відкрито обслуговувати користувачів із США.

Але ось справжня проблема: час. Комітет із банківських справ Сенату ще навіть не запланував розгляд. Такі спостерігачі, як Джастін Слоштер із Paradigm, вважають, що законопроект має пройти комітет до середини травня, щоб мати шанс на голосування на пленарному засіданні до того, як заповниться законодавчий календар. Якщо демократи візьмуть Палату представників у листопаді, криптовалютне законодавство буде відсунуте далеко вниз у пріоритетах. Сенатор Сінтія Луміс прямо сказала: це фактично останній шанс прийняти CLARITY до 2030 року.

Polymarket оцінює ймовірність ухвалення приблизно у 60% на 2026 рік, зменшившись із 82% на початку року. Тож шанси ще залишаються, але ледве-ледве. Компроміс формується, основні проблеми вирішуються, але час — це справжній противник зараз. Ми ближчі, ніж здається, але у нас закінчується час.