Про Pharos багато статей згадують ключовий момент «ставка на результат»

Зі співвідношенням масштабу, відповідністю регуляторним вимогам та глибоким механізмом зв’язку, ставки на результат у Pharos є безпрецедентними, тому варто написати про це
Pharos і Xinyuan New Energy (ставка на результат означає, що обидві сторони досягли домовленості у січні 2026 року, з додатковими уточненнями у березні щодо взаємних інвестиційних угод з суворими умовами прив’язки до показників, схожими на VAM у традиційних венчурних фондах)
Основні положення угоди про ставку на результат складаються з двох частин
1/ Попереднє підписання Pharos
- Pharos придбає максимум 183 мільйонів акцій Xinyuan за приблизно 1,05 гонконгських доларів за акцію (з дисконтом близько 15% від ринкової ціни на той час), загальною вартістю близько 150 мільйонів гонконгських доларів (приблизно 24,74 мільйони доларів США)
- Це попередня інвестиція, яка означає, що Pharos попередньо вкладає кошти в Xinyuan, ставши її важливим акціонером
2/ Угода про ставку на результат між Xinyuan і Pharos
- Xinyuan оцінює Token Pharos у 950 мільйонів доларів США, інвестиція становить приблизно 24,74 мільйони доларів США
- Не одразу, а у 5 траншах: перший — 50%, і ще 4 транші по 12,5% кожен, кожен з яких має жорсткі умови
-- Перший транш 50%: Token Pharos має успішно торгуватися на Web3 біржі та відкриватися за ціновою ціною, що не нижча за узгоджену, відповідно оцінка у 950 мільйонів доларів, у разі падіння ціни або виходу на біржу Xinyuan має право не виконувати доставку
-- Наступні 4 транші (по одному кожні 3 місяці, загалом близько 1 року захисту): у кожному періоді, середня FDV Token Pharos має бути ≥ 760 мільйонів доларів США, тобто оцінка має бути не нижчою за 80%, інакше умови цього періоду та наступних не виконуються
- Весь термін дії угоди — лише 18 місяців, і якщо будь-яка умова не виконується, вся угода припиняється
З точки зору Xinyuan, ця ставка на результат здається безпрограшною, оскільки вони можуть спочатку отримати інвестиційні кошти від Pharos, а якщо Token показує гарний результат — отримати частку за заниженою оцінкою, а якщо погано — швидко обмежити збитки
Тому для Pharos ставка на результат без сумніву є сміливим експериментом: якщо FDV токена не досягне цільового рівня, інвестиція не буде виконана, і попередні вкладення можуть пропасти
З огляду на поточний прогрес, ця ризикована ставка вже частково залагоджена
28 квітня 2026 року, з офіційним запуском нативного токена $PROS , ця масштабна міжіндустріальна ставка на результат отримала ключовий момент
За останніми даними, у перший годинний період після запуску PROS вже вдалося успішно активувати перші умови обміну акцій з Xinyuan
- Окрім раніше оголошених 52 мільйонів доларів інвестиційних коштів, Pharos вже отримав значний грошовий потік
- Обидві сторони через обмін токенів на акції створили глибоку прив’язку довгострокових інтересів, що символізує масштабне поєднання Web2-індустрії та Web3-технологій
За цим позитивним сигналом 30 квітня о 18:00 ціна PROS на ринку значно зросла
Коротко кажучи, за допомогою цієї ставки на результат Pharos поєднує Tokenomics Web3 із грошовими потоками та акціонерним капіталом Web2-індустрії, створюючи приклад відповідної законної доставки для сегменту RWA