Тож усі говорять про те, чи ми йдемо у ведмежий ринок, і чесно кажучи, дані зараз викликають у багатьох нервовість. Недавнє опитування показало, що 72% американців песимістично налаштовані щодо економіки, майже 40% очікують погіршення ситуації протягом наступного року. Така думка не виникає з нічого.

Справа в тому, що точно передбачити рухи ринку практично неможливо. Але існує кілька індикаторів, які історично добре сигналізували про можливу нестабільність, і зараз вони обидва подають попереджувальні знаки.

Перший — коефіцієнт Шиллера CAPE для S&P 500. Це вимірює середній інфляційно скоригований прибуток індексу за останнє десятиліття. Коли він дуже високий, зазвичай це означає, що акції дорогі відносно своїх реальних прибутків. Зараз він близько 40, що є найвищим показником з часів краху дот-ком бульбашки понад 25 років тому. Середньорічне значення довгостроково коливається навколо 17, тож так, ми значно вище норми. У 1999 році цей коефіцієнт досяг 44 перед тим, як технічна бульбашка луснула. Він також піковий у кінці 2021 року перед ведмежим ринком 2022. Модель досить очевидна.

Далі — індикатор Баффета, який дивиться з іншого боку. Він порівнює загальну ринкову капіталізацію всіх американських акцій з ВВП. Воррен Баффет відомий тим, що використовував цей показник для прогнозування краху дот-ком, і він казав, що якщо цей коефіцієнт досягне 200%, ви фактично граєте з вогнем. Зараз він становить 219%. Так, ви правильно прочитали. У кінці 2021 року він був 193%, перед тим, як ринок обвалився, тож ми фактично вище цього рівня.

Очевидно, що два основних показники оцінки, що сигналізують червоними прапорцями, не означають, що ринок обвалиться завтра. Навіть якщо рецесія вже на горизонті, ми можемо побачити ще місяці або навіть роки додаткових зростань, перш ніж щось зламається. Ринки можуть залишатися ірраціональними довше, ніж очікує більшість.

Але ось у чому справа: вам не потрібно точно передбачати час, щоб підготуватися. Розумний підхід — формувати портфель із якісних компаній із міцною фундаментальною базою. Коли настане волатильність, ці акції найімовірніше збережуть свою цінність. Якщо наповнити портфель справді здоровими бізнесами, ви будете в набагато кращій позиції, щоб витримати будь-які виклики і реально накопичувати багатство через цикл.

Питання, чи ми зараз у ведмежому ринку або йдемо до нього, можливо, й не має чіткої відповіді, але дані явно вказують на те, що потрібно звернути увагу на те, що у вас є. Зосередьтеся на якості, залишайтеся дисциплінованими і не панікуйте. Це зазвичай найвигідніша стратегія, коли невизначеність висока.