Щойно я дивився на сектор товарів повсякденного попиту, і тут з’являється цікава динаміка. Багато з цих компаній насправді роблять розумні кроки — розширюють електронну комерцію, стратегічно знижують витрати і зосереджуються на тому, що дійсно впливає на споживачів. Попит на щоденні необхідності залишається досить стабільним незалежно від того, що відбувається в ширшій економіці, тому цей сектор зазвичай тримається добре.

Індустрія має рейтинг Zacks Industry Rank 74, що ставить її у верхні 31% загалом. Це непогано враховуючи негативні чинники. За останні шість місяців вона зросла лише на 1,1%, поступаючись ширшому ринку і навіть самому сектору товарів повсякденного попиту, який піднявся на 7,7%. За оцінками, майбутній співвідношення ціна/прибуток становить 20,06X — трохи нижче за 22,41X у S&P 500, тож тут є певна відносна цінність, якщо копнути глибше.

Що справді привертає мою увагу, — це кілька прикладів публічно торгованих компаній у цьому секторі, які добре виконають. Ollie’s Bargain (OLLI) — одна з них. Вони створили міцну програму лояльності під назвою Ollie’s Army, яка тримає клієнтів повертаючись знову і знову. Акції знизилися на 19,4% за шість місяців, але оцінки прибутку на акцію показують зростання на 17,7% у порівнянні з минулим роком. Це розрив між рухом цін і фундаментальними показниками варто було б спостерігати.

BJ’s Wholesale Club (BJ) — ще один, на кого варто звернути увагу. Вони досягають успіху у розширенні членства та цифровій трансформації. Доставка в той же день, самовивіз на тротуарі, покупка онлайн з подальшим забранням у магазині — вони майстерно керують омніканальним досвідом. Оцінка прибутку на акцію зросла до $4,37, що передбачає зростання на 7,9%. Акції зросли на 4,2% за шість місяців, тому ринок вже врахував частину цієї динаміки.

Procter & Gamble (PG) залишається основним гравцем у цьому секторі. Міцні бренди, стабільна цінова політика, послідовні тенденції обсягів. Вони не яскраві, але надійні — зростання на 0,9% за шість місяців, зростання EPS близько 2,1%. Colgate (CL) схожа, але з кращими недавніми показниками — зростання на 14% за шість місяців і очікуване зростання EPS на 5,7%.

Головна проблема для всіх цих публічно торгованих компаній — тиск з боку витрат. Сировина, праця, фрахт — все це зменшує маржу. Компанії, які не можуть передати ці витрати споживачам, зазнають тиску, тому операційна ефективність і розумне управління портфелем зараз мають велике значення.

Якщо ви дивитеся на цей сектор, цінова теорія тут є, але потрібно обирати компанії, які дійсно інновують, а не просто знижують витрати. Ті, що виконають обидва завдання, можуть здивувати зростанням.