Щойно я відстежував щось досить цікаве щодо того, куди зараз вкладають свої гроші справді великі технологічні компанії, і це варто враховувати.

Отже, ці масивні гіперскейлери спільно планують витратити понад $650 мільярдів цього року на інфраструктуру штучного інтелекту. Це не випадкові витрати — коли компанії вкладають такі капітали, вони роблять ставку на серйозні прибутки. Дозвольте мені розбити, де ховаються справжні можливості.

Перший, очевидний хід: виробники чипів. Графічні процесори Nvidia фактично керують шоу штучного інтелекту, а їх платформа CUDA дає їм фортецю, з якою важко конкурувати. AMD також робить кроки, особливо в сфері інференсу штучного інтелекту, де вони уклали кілька великих угод. Але ось де стає цікаво — Broadcom тихо перемагає з кастомними чипами для штучного інтелекту. Вони допомогли створити TPU Google, а тепер працюють з іншими компаніями над власним кастомним кремнієм. Це історія з багаторічним зростанням.

Далі йде TSMC. Вони мають майже монополію на виробництво передових чипів для штучного інтелекту, що дає їм цінову силу. Не можна ігнорувати: виробники пам’яті, такі як Micron, бачать величезний попит на високошвидкісну пам’ять. HBM потребує приблизно у 3 рази більше площі на пластині, ніж звичайна DRAM, тому весь ринок пам’яті зараз напружений. Micron укладає довгострокові зобов’язання, що робить їхній бізнес набагато менш циклічним, ніж раніше.

Тепер про великі технологічні компанії — Alphabet, Amazon і Microsoft у хмарних обчисленнях витрачають багато і очікують сильних прибутків. Що тут розумно — всі троє інтегрують штучний інтелект у свої основні бізнеси. Google використовує Gemini для пошуку, AI-асистенти Microsoft сприяють зростанню корпоративного програмного забезпечення, а Amazon застосовує AI і робототехніку для підвищення ефективності. Meta робить подібне з їхнім алгоритмом рекомендацій і інструментами для реклами на основі AI.

Ось менш очевидний аспект: енергетична інфраструктура. Центри обробки даних для штучного інтелекту потребують величезних обсягів енергії, і Energy Transfer володіє дешевими запасами природного газу в Перміанській басейні. Вони позиціоновані для реалізації безлічі проектів з високою доходністю, пов’язаних із енергопостачанням дата-центрів. Плюс вони дають понад 7% доходу.

Висновок? Інфраструктурна стратегія навколо цього розгортання штучного інтелекту ширша за просто головні імена. Виробники чипів, компанії з пам’яттю, фабрики з виробництва кремнію і навіть енергетична інфраструктура — всі отримують вигоду. Якщо ви хочете скористатися цією тенденцією, існує більше аспектів, ніж здається на перший погляд.