Досліджував деякі міцні акції зростання, які були на радарі у 2024 році, і чесно кажучи, досі є кілька цікавих ідей, вартих повторного розгляду. Вся зміна в ставках, яка мала розблокувати ці імена, насправді зробила щось — виявилася досить бичачою для правильних інвестицій, якщо їх обрати правильно.

Тому я копав у деяких з тих імен, які тоді хвалили на Уолл-стріт, і три з них справді виділилися. Це були не просто хайпи — ці компанії дійсно виконали свої обіцянки в операційній сфері, що рідко трапляється. Дозвольте мені розбити, що зробило їх привабливими для інвесторів зростаючих акцій 2024 року.

Перший — це Майкрософт. Той напрямок з хмарними технологіями та штучним інтелектом, яким вони займаються, — це не жарти. Їхній бізнес Azure приносив гроші — мова йде про 31% зростання доходів у третьому кварталі 2024 року. Найдивовижніше? Більше 65% компаній Fortune 500 використовують їхні моделі штучного інтелекту. Це не просто прийняття — це домінування. Вони також зафіксували 17,1% загального зростання доходів із чистим прибутком, що виріс на 20% у порівнянні з минулим роком. Але справжня історія — це маржа — 35,5% чистого прибутку означає, що вони не просто зростають, а зростають ефективно. На Уолл-стріт також були впевнені, з сильним консенсусом «купити» та прогнозами зростання на 10%.

Далі — Shopify. Всі ігнорували їхню історію перетворення. У першому кварталі 2024 року вони показали результат — 1,9 мільярда доларів доходу, що на 23% більше, ніж торік. Мене вразила зміна у прибутковості — вони перейшли від збитків у $193 мільйонів до фактичного отримання $86 мільйонів операційного доходу. Це той інфлексійний момент, який важливий для акцій зростання. Баланс між доходами від торгових рішень і підписками досить чистий. Аналітики прогнозували 15,6% зростання, особливо після того, як акції відкотилися назад. Це був хороший сценарій для терплячих інвесторів.

Третя — Block. Після кількох важких років після пандемії вони справді показали серйозний імпульс у першому кварталі 2024 року. Валовий прибуток Cash App зріс на 25% до 1,26 мільярда доларів, а їхні торгові рішення зросли на 19% до $820 мільйонів. Але справжня історія — це фінансове перетворення — чистий дохід підскочив до $472 мільйонів, а скоригований EBITDA майже подвоївся до $705 мільйонів. Такий розширення маржі — це те, що відрізняє справжні акції зростання 2024 року від претендентів. Аналітики очікували руху на 40% від рівня, на якому вони торгували.

Загальний висновок тут у тому, що справжні акції зростання зазвичай проявляються у цифрах, а не лише у наративі. Ці три мали і те, і інше — міцне операційне виконання плюс ринкові сприятливі умови. Якщо ви дивитеся на те, що реально працювало в тому циклі, це варто зрозуміти для майбутніх виборів.