Тому я останнім часом думав про різницю між брокерами з дисконтом і брокерськими фірмами повного обслуговування, і чесно кажучи, це досить різкий контраст, який багато нових інвесторів пропускають.

Дозвольте мені пояснити. Брокерська компанія — це в основному бізнес, де фондові брокери купують і продають активи, такі як акції, для своїх клієнтів. Досить просто. Але ось де стає цікаво — брокерська фірма повного обслуговування — це зовсім інша справа порівняно з тими онлайн-брокерами з дисконтом, про які всі говорять.

З брокером з дисконтом ви отримуєте обмежені інвестиційні опції і платите менше комісій за угоду. А з брокерською фірмою повного обслуговування? Ви отримуєте доступ до набагато більшої кількості інвестиційних продуктів. Ми говоримо про пінні акції, іноземні облігації, доступ до IPO, спеціалізовані боргові пропозиції, партнерські угоди — такого роду речі, яких не знайдеш на стандартній онлайн-платформі. Вигода очевидна: вищі комісії. Але цінність у тому, що ці фірми фактично допомагають вам побудувати фінансову стратегію, а не просто виконують угоди.

У 2016 році J.D. Power оцінив основних гравців, і Charles Schwab (SCHW) абсолютно домінував. Вони були єдиною фірмою повного обслуговування, яка отримала п’ять «силових коліс» за задоволеність клієнтів. Edward Jones і Fidelity посіли друге місце з чотирма кожна. Всі інші поступалися. Що зробило Schwab особливим, так це те, що вони змогли запропонувати і дисконтові, і фірми повного обслуговування без компромісів щодо жодного з них.

Різниця між фірмою повного обслуговування і альтернативами з дисконтом полягає не лише у виборі продуктів. Вам фактично призначають персонального фінансового радника або фондового брокера. Ця особа стає вашим головним контактом. Вони допомагають вам обдумати вашу інвестиційну стратегію, іноді надають власні дослідження і навіть можуть давати податкові поради. Це персоналізовано так, як онлайн-платформи просто не можуть. Ви не керуєте всім анонімно через сайт — тут є реальні людські стосунки.

Тепер, структура витрат — це де все стає серйозно. Брокери з дисконтом стягують плату за кожну операцію — купили акцію, заплатили комісію, продали її, знову заплатили комісію. Фірми повного обслуговування? Вони зазвичай стягують фіксовану щорічну плату, яка залежить від ваших активів під управлінням. Ми говоримо про 1% до 2% щорічно. Тобто, якщо ви внесете 100 000 доларів, щороку з вашого рахунку знімуть від 1 000 до 2 000 доларів незалежно від ринкових умов.

Це величезний опір. Подумайте — історично ринок приносить близько 10% річних за довгий період. Якщо ви платите 1-2% лише за можливість користуватися фірмою повного обслуговування, ваш радник має генерувати принаймні цю ж суму доданої вартості, щоб окупитися. Якщо ваш портфель не зростає на 12% або більше щороку, ви фактично втрачаєте гроші порівняно з тим, що б ви заробили з дисконтовим брокером і базовою стратегією індексних фондів.

Я бачив багато людей, які залишаються з брокерами повного обслуговування через звичку або тому, що їм подобається мати цю особисту взаємодію. Але ось у чому справа — ця взаємодія має сенс лише тоді, коли вона дійсно приносить вам гроші. Якщо ваш радник не перевищує ринок з суттєвим запасом після врахування комісій, ви фактично платите за можливість недосягнення результату.

Для більшості роздрібних інвесторів, особливо тих із меншими портфелями, математика просто не сходиться. Вам краще обрати онлайн-дисконтового брокера, мінімізувати свої витрати і зосередитися на стабільних інвестиціях. Фірма повного обслуговування має сенс, якщо у вас серйозний капітал, складні фінансові ситуації або ви отримуєте доступ до ексклюзивних інвестиційних можливостей, яких немає в інших місцях.

Кінцева порада: не думайте, що фірма повного обслуговування автоматично краще, бо вони пропонують більше послуг. Зробіть розрахунок своїх очікуваних доходів і порівняйте з тим, що ви платите. Якщо цифри не сходяться, можливо, вам краще взяти контроль над своєю стратегією у свої руки.