Заметив цікавий тренд останнім часом — все більше людей із крипто-спільноти починають серйозно говорити про те, як DeFi може фінансувати реальну інфраструктуру. Засновник Aave нещодавно опублікував розрахунки, які змушують задуматися.

Суть у тому, що якщо поглянути на капітальні витрати, необхідні для переходу світу на відновлювані джерела енергії, автоматизацію та космічну інфраструктуру, виходить цифра близько 100–200 трильйонів доларів. Для порівняння — десять найбільших банків світу разом керують приблизно 13 трильйонами. Тобто потенційний ринок у 15 разів більший.

Подивимося конкретніше. Лише сонячна енергія потребує фінансування у розмірі 15–30 трильйонів доларів. Це не просто цифра у повітрі — це реальні капіталовкладення, які мають бути розподілені по проектах. Паралельно йдуть центри обробки даних і GPU — там ще 15–35 трильйонів. Роботизація, електротранспорт, опріснення води, видобуток корисних копалин, уловлювання вуглецю, ядерна енергетика та космічна інфраструктура — кожна категорія вимагає серйозного фінансування.

Чому це важливо для DeFi? Тому що традиційні фінансові системи справляються з розподілом капіталу неефективно. DeFi пропонує альтернативу — ліквідність може бути програмно перенаправлена туди, де вона приносить максимальний дохід з урахуванням ризику. Aave вже показала, що здатна залучати сотні мільярдів доларів ліквідності завдяки накопиченій довірі та низьким операційним витратам.

Що стосується доходності — вона достатня. Середня внутрішня норма доходності за інфраструктурними секторами коливається від 9% до 18% залежно від типу активу. Сонячна енергія дає близько 10%, батареї — 12%, центри обробки даних — 13%, космічна інфраструктура — близько 18%. Це вище, ніж поточна вартість капіталу в DeFi на рівні 4–5%, що створює циклічні можливості для арбітражу.

Є два основних шляхи, як це може працювати. Перший — через доходні стабільні монети, які розподіляють офчейн-доходи користувачам у ланцюзі. Приклади вже є: sUSDe від Ethena показує річну доходність 10–15% на стекингу. Другий шлях — пряма маржиналізація через токенізовану інфраструктуру як заставу. Обидва підходи мають сенс залежно від типу користувача і активу.

Найцікавіше — це можливість для фінтех-компаній і банків. Вони можуть стати каналами розподілу, забезпечуючи доступ до інфраструктурних можливостей через DeFi. Така інтеграція може прискорити перехід до економіки зобілія на 10–15 років. Це не просто теоретичне вправляння — це реальна переоцінка того, як мають працювати фінанси майбутнього.

Велика можливість полягає не у токенізації традиційних активів, таких як казначейські векселі, а у тому, щоб стати фінансовим інфраструктурним рівнем для активів, пов’язаних із майбутнім, яке ми будуємо. Активи, орієнтовані на завтра, а не на вчора. Саме це і викликає інтерес до RWA у контексті DeFi.