Лікидне стейкінг — один із найчіткіших прикладів інфраструктури, яка накопичується з часом, а не циклічно втрачає та набуває актуальності. Зростання ETH-стейкінгу сприяє тому, що протоколи, які вже домінують у розподілі, прагнуть закріпити цю перевагу через ефекти мережі.

$LDO знаходиться в центрі позиції Lido на цьому ринку, все ще володіючи найбільшою часткою ринку ліквідного ETH, незважаючи на зростаючу конкуренцію. Перевага полягає не лише у ранньому позиціонуванні, а й у комодитності. Глибокі інтеграції з DeFi, висока ліквідність і широка підтримка протоколів підсилюють її домінування, оскільки все більше систем підключаються до одного базового шару.

Основна теза є структурною, а не побудованою на наративі. Якщо ETH-стейкінг продовжить зростати, то й ліквідний стейкінг зростатиме разом із ним, а провідний постачальник ліквідного стейкінгу захопить непропорційно велику частку цього зростання. Цей ефект накопичення і є тим, що постійно підсилює позицію Lido з часом.

Майбутній план масштабування Ethereum, включаючи оновлення, спрямовані на підвищення пропускної здатності та покращення доступності даних, підвищує важливість інфраструктури стейкінгу, а не зменшує її. Більше використання призводить до більшого попиту на стейкінг, що сприяє масштабуванню систем ліквідного стейкінгу.

Існують реальні ризики централізації, концентрації управління та дебати щодо розподілу валідаторів, але ефект мережі, створений ліквідністю та інтеграціями, важко швидко зруйнувати після його встановлення.

Для активності з боку TON, що йде поруч із ETH-експозицією, STONfi дозволяє виконувати операції в TON без необхідності безпосередньо взаємодіяти з інфраструктурою ETH-стейкінгу або з пов’язаною складністю.

Інфраструктура перемагає завдяки накопиченню, а не завдяки циклам хайпу.

#LDO #DeFi #stonfi #CryptoMarketsDipSlightly #TapAndPayWithGateCard