Тесла знову зазнає невдачі в Китаї: як грати на акціях TSLA, коли Xiaomi обганяє

Зарядна станція Tesla на чорному фоні від Blomst через Pixabay

Науман Хан

Чет, 19 лютого 2026 о 1:32 ранку за Грінвічем+9 5 хв читання

У цій статті:

TSLA

-0.03%

XIACF

+2.56%

Акції електромобілів (EV) охололи після їхніх піків наприкінці 2023 року, і особливо з того часу, Tesla (TSLA) перебуває під особливим тиском. Після ралі, викликаного ШІ, основний автомобільний бізнес Tesla стикається з зростаючими перешкодами, особливо в Китаї. Ці тиски тепер чітко проявляються у нещодавніх даних про продажі, що підкреслює, наскільки швидко змінюється конкурентне середовище.

Наприклад, у січні 2026 року новий SUV Xiaomi (XIACF) YU7 продався в Китаї у кількості 37 869 одиниць проти 16 845 у Tesla Model Y. Це зробило YU7 найпопулярнішим електромобілем у країні. Model Y Tesla впала на 7-ме місце серед нових енергетичних автомобілів. Ці дані слідують за першим щорічним спадом продажів Tesla в Китаї у 2025 році, що підкреслює посилення конкуренції. Інвестори тепер ставлять під сумнів зростання Tesla, навіть коли компанія вкладає ресурси в ШІ, робототехніку та зберігання енергії.

Більше новин від Barchart

Каті Вуд додає 210 тисяч акцій до зростаючої ставки на ШІ з потенціалом зростання 102%

Чи варто купувати акції GOOG під час розпродажу програмного забезпечення?

Broadcom «сидить на тонкому айсбергу». Чому один аналітик попереджає про акції AVGO тут.

Наш ексклюзивний бюлетень Barchart Brief — це ваш БЕЗКОШТОВНИЙ обідній гід, що показує, що рухає акціями, секторами та настроями інвесторів — доставляється саме тоді, коли вам це потрібно. Підписуйтеся сьогодні!

Xiaomi обганяє Tesla

Відносно новий китайський виробник електромобілів зробив різкий удар по домінуванню Tesla. У січні 2026 року YU7 Xiaomi продався у кількості понад 2 рази більше, ніж Model Y Tesla. YU7 був запущений у середині 2025 року за ціною трохи нижчою за Model Y, і аналітики очікували, що він захопить частку ринку. Той факт, що Model Y зняли з першого місця до сьомого у рейтингу електромобілів Китаю за одну ніч, налякав інвесторів. Для компанії, яка отримує 25% продажів із Китаю, погіршення частки ринку там може тиснути на доходи та маржу.

Реакція на акції була стриманою, оскільки ціна акцій TSLA вже знижувалася через ширші побоювання, але ця новина поглиблює сумніви. Багато трейдерів вважають це ще одним знаком того, що місцеві бренди електромобілів, такі як BYD (BYDDF) і тепер Xiaomi, набирають силу, змушуючи Tesla конкурувати за ціною. Тому, продажі Xiaomi вважаються загалом негативним сигналом для автопрогнозу Tesla, потенційно зменшуючи очікування зростання у 2026 році.

Дика їзда TSLA випробовує впевненість інвесторів

Акції TSLA пройшли через буремні 12 місяців. Після піку наприкінці 2025 року, ціни на акції знизилися у 2026 році через недоліки у виконанні та ризики, що знизили довіру інвесторів. Постачання зменшилися, що призвело до першого щорічного спаду поставок Tesla, і багато покупців відклали покупки перед запланованим оновленням Model Y. Високопрофільні скандали навколо CEO Ілона Маска посилили спад.

Продовження історії  

Згодом у році акції трохи відновилися, оскільки інвестори знову повірили у ритм продуктів Tesla, потенціал розширення маржі та довгострокові можливості автономії/робототехніки. З початку року $498 YTD(, ціна зросла приблизно на 8%.

З точки зору оцінки, акції TSLA виглядають переоціненими. Їхній показник EV/EBITDA за останні 12 місяців становить близько 123×, а коефіцієнт P/E — понад сотню, що значно вище за традиційні автогрупи, наприклад Toyota )TM( приблизно 8.5× EV/EBITDA, і BYD, що торгується ближче до низьких 20-х. Така премія враховує великі майбутні виграші від зростання, програмного забезпечення та нових бізнес-моделей з високою маржею.

З іншого боку, оптимісти стверджують, що швидке зростання Tesla, покращення прибутковості та вихід на ринок високомаржинального ШІ/робототехніки виправдовують премію. Але за будь-яким показником, TSLA значно вище за типові автогрупи, що обмежує короткострокове зростання без нових значущих каталізаторів.

www.barchart.com

Звітність Tesla знизилася, інвестиції в ШІ зросли

Tesla опублікувала змішані результати за четвертий квартал 2025 року, що підкреслюють як короткострокові виклики, так і довгострокові амбіції. Доходи за квартал склали 24,9 мільйонів доларів, знизившись на 3% у порівнянні з минулим роком )YoY(, оскільки продажі автомобілів зменшилися до 17,69 мільйонів доларів, частково компенсовані зростанням доходів від генерації та зберігання енергії у розмірі 3,84 мільйонів доларів і послуг та інших доходів у 3,37 мільйонів доларів.

Прибутковість послабшала, чистий дохід знизився на 61% до 0,84 мільйонів доларів, а прибутки за GAAP знизилися до 0,24 долара на акцію, хоча скоригований прибуток склав 0,50 долара на акцію і перевищив очікування Уолл-стріт.

Tesla продовжувала генерувати здоровий грошовий потік, отримавши операційний грошовий потік у 3,81 мільйонів доларів і вільний грошовий потік у 1,42 мільйонів доларів за квартал, завершивши 2025 рік із готівкою та ліквідними цінностями на суму 44,06 мільйонів доларів.

З огляду на майбутнє, керівництво не надало формальних прогнозів, але натякнуло на збільшення витрат, очікуючи, що капітальні витрати перевищать )мільйонів у 2026 році. Генеральний директор Ілон Маск описав результати як частину стратегічного повороту до штучного інтелекту, робототехніки та виробництва, навіть підтвердивши плани зменшити виробництво Model S і Model X, щоб перенаправити потужності на робота Optimus, підкреслюючи фокус Tesla на довгостроковій трансформації, а не короткострокових маржах.

Аналіз та цільові ціни

Погляди Уолл-стріт щодо акцій TSLA залишаються поляризованими. Аналітик Morgan Stanley Адам Джонас повторив, що Tesla є одним із провідних американських автоперевізників і зберіг цільову ціну, посилаючись на довгостроковий потенціал просування Tesla у ШІ/робототехніці, навіть якщо короткострокові продажі автомобілів «зазнають труднощів».

На відміну від цього, J.P. Morgan став негативним: знизив цільову ціну TSLA з $135 до $20 , очікуючи зниження поставок у 2025-26 роках і відзначаючи негативний відгук бренду через політичні скандали.

Goldman Sachs залишається обережним. Вони мають рейтинг «Нейтральний» із цільовою ціною $430 , підкреслюючи слабкі поставки на початку 2025 року.

З оптимістичного боку, RBC Capital повторила рейтинг «Вище за середнє» із цільовою ціною $120 , зосереджуючись на сильній балансовій позиції Tesla та амбітних планах зростання, включаючи шість нових фабрик і AI-комп’ютинг.

Загалом, консенсусна ціль на 12 місяців від Уолл-стріт становить близько $407, що передбачає незначний спад із поточних рівнів. Індивідуальні думки дуже різняться. Тому широкий діапазон відображає дискусію про те, чи виправдовує швидке перетворення Tesla та перспективи зростання її високі оцінки.

www.barchart.com

_ На дату публікації Науман Хан не мав безпосередніх або опосередкованих позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _