Останнім часом у світі ринків прогнозів відбувається досить цікава подія. Генеральний директор Kalshi Тарек Мансур у своїх виступах на минулому тижні на Самофорі Міжнародному економічному саміті заявив, що торгівля на основі внутрішньої інформації має тепер вважатися федеральним злочином і він просить Міністерство юстиції порушити кримінальну справу. Ця позиція є досить яскравою, оскільки Тарек Мансур підкреслює, що він активно слідкує за цими порушеннями на своїй платформі та карає їх.

За даними компанії, минулого року було розпочато понад 200 розслідувань щодо використання внутрішньої інформації, з яких понад 12 стали предметом активних судових процесів. Найяскравішим прикладом є випадок, коли редактор відео YouTube-зірки MrBeast Артем Каптур здійснив операцію приблизно на 4000 доларів і досяг статистично неможливої успішності. Kalshi заблокувала його обліковий запис через можливість доступу до приватної інформації як редактора і застосувала штраф понад 20 тисяч доларів.

Ця жорстка позиція Тарека Мансура є життєво важливою стратегією для платформи. Для платформи з щотижневим обсягом торгів понад 1 мільярд доларів дуже важливо, щоб користувачі вірили у чесність гри. Якщо внутрішня інформація не буде контролюватися, звичайні учасники втратять довіру, і ліквідність неминуче знизиться.

Ці заяви не були зроблені даремно. У той же час Офіс прокурора Південного округу Нью-Йорка розпочав розслідування можливих зловживань на ринках прогнозів і провів переговори з кількома платформами. Раніше прокурор Джей Клейтон відкрито заявив, що слід очікувати кримінальних звинувачень щодо ринків прогнозів.

Ця позиція лежить в основі оцінки Kalshi у 22 мільярди доларів. Компанія функціонує як відповідна біржа, схвалена CFTC, що відрізняє її від інших платформ. Водночас деякі штати застосовують серйозні штрафи, а корпоративним інвесторам заборонено дозволяти своїм співробітникам торгувати на цих ринках.

Хоча підхід Тарека Мансура здається суворим, у природі ринків прогнозів закладено глибокий парадокс. Якщо цінність цих ринків полягає у збиранні знань від обізнаних учасників для правильних прогнозів, внутрішня інформація фактично є не недоліком, а особливістю. Але якщо вони працюють як звичайна азартна гра, то особа, яка має внутрішню інформацію, отримує перевагу, подібну до того, що вона бачить карти суперника за покерним столом. Розв’язання цього дилеми, ймовірно, залежатиме від розвитку регуляторної рамки.