Останнім часом я все більше звертаю увагу на ринок дерев'яних акцій, і тут справді з'являється цікава динаміка, яку більшість людей, здається, ігнорує.

Ось що привернуло мою увагу: незважаючи на весь шум навколо високих іпотечних ставок і слабкої впевненості споживачів, існує стабільний внутрішній попит на ремонти та оновлення житла. Люди все ще потребують ремонтувати свої старі будинки, і це створює досить стабільний підлогу для галузі дерев'яної продукції. Більше того, державні витрати на інфраструктуру та проєкти, пов’язані з вуглецем, починають надходити, що відкриває нові можливості для зростання.

Я слідкую за трьома компаніями, які зараз виглядають особливо добре позиціонованими. Weyerhaeuser виконує стратегію операційної досконалості дуже добре — вони є одним із найбільших у світі приватних власників лісових земель і отримують вигоду від покращення фундаментальних показників ринку деревини та OSB. Акція має рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy) і нещодавно переглянули підвищення оцінок прибутковості на 2025 рік. Louisiana-Pacific — ще одна компанія, яку варто тримати в полі зору, особливо якщо ви думаєте про акції деревини з потенціалом зростання. Вони активно інвестують у потужності на заводах, і їх позиціонування у сфері облицювання та структурних рішень виглядає міцним. Потім є PotlatchDeltic, великий REIT у цій галузі, який підтримує сильну ліквідність і повертає капітал акціонерам через дивіденди.

Що цікаво щодо сектору дерев'яних акцій у цілому, так це те, що він відстав від S&P 500 і ширшого сектору будівництва за минулий рік — зростання на 16,8% проти 25,5% у S&P. Але індустрія Zacks Building Products-Wood має рейтинг #91, що ставить її у топ-36% галузей, що свідчить про зростаючу оптимістичність аналітичної спільноти щодо зростання прибутків.

Вартісна картина також заслуговує уваги. Ці дерев'яні акції торгуються з прогнозним P/E 23,7 проти 22,49 у S&P 500, тож вони не зовсім дешеві, але діапазон за п’ять років показує, що вони торгувалися і за 12,17X, і за 26,73X. Ми зараз знаходимося десь посередині цього діапазону історично.

Реальним каталізатором може стати нормалізація процентних ставок. Якщо ми побачимо, що зниження ставок ФРС почне справді впливати на іпотечні ставки — вони все ще тримаються близько 7%, незважаючи на дії ФРС — це може спричинити справжній прискорення у сфері житлового будівництва та ремонту. Управління витратами, стратегічні поглинання та інновації у нових продуктах — це стратегії, які реалізують ці компанії, і, здається, вони працюють.

Якщо ви дивитеся на дерев'яні акції для свого портфеля, ці три компанії безумовно варто дослідити глибше. Галузеві сприятливі чинники є, навіть якщо ринок ще не врахував їх повністю.