Останнім часом я слідкував за ринком стабільних криптовалют, і чесно кажучи, ландшафт значно змінився з 2024 року. Якщо ви новачок у цій сфері або хочете зрозуміти, які стабількоіни дійсно мають значення, ось що зараз справді рухає ситуацію.

UST колись був королем, але USDT лише закріпив свою домінуючу позицію ще більше. Ми говоримо про $185 мільярдів у ринковій капіталізації — це величезно. Він присутній на кожному великому блокчейні, який ви можете уявити: Ethereum, Tron, Solana, і так далі. Причина його успіху проста: він скрізь, він ліквідний, і всі його використовують для торгівлі. Чи то обмінюєте монети, чи то паркуєте гроші між позиціями, USDT залишається стандартним вибором для більшості трейдерів.

Потім є USDC, який стабільно зростає. Зараз він приблизно на рівні $78 мільярдів, і здобув серйозну популярність через довіру до прозорості. Щомісячні аудити, повністю забезпечені резерви, належне регулювання — це стабількоін для тих, хто цінує ці аспекти. Його часто можна побачити у протоколах DeFi та у традиційних фінансових інтеграціях. Solana, Ethereum, Algorand — USDC тепер мульти-ланцюговий, що важливо для ліквідності та доступності.

Історія децентралізованих стабількоінів також цікава. DAI досягла $4.35 мільярдів і залишається основним вибором для тих, хто хоче уникнути централізованих емітентів. Протокол MakerDAO забезпечує стабілізацію через заставу, а не фіатне забезпечення. Якщо ви філософськи проти довіряти компанії зберігати ваші долари у банку, DAI має сенс.

FRAX робить щось інше — це гібридна модель, частково алгоритмічна, частково забезпечена заставою. Лише $40 мільйонів у ринковій капіталізації, тому це більше нішевий продукт для тих, хто експериментує з альтернативними механізмами стабількоінів. Варто стежити, але поки що не масовий.

Менші гравці, такі як TUSD, GUSD і USDP, також легітимні, але їх ринкова капіталізація зменшилася. TUSD — близько $494 мільйонів, GUSD — $158 мільйонів, USDP — $40 мільйонів. Вони всі проходять аудит і регулюються, але не мають тієї мережевої ефективності, що USDT і USDC. Вони існують у конкретних екосистемах.

Отже, практичний висновок: якщо вам потрібна максимальна ліквідність і вас не цікавить децентралізація, USDT залишається очевидним вибором. Якщо цінуєте прозорість і регуляторне дотримання — обирайте USDC. Якщо ви працюєте у DeFi і хочете щось децентралізоване, працює DAI. Для більшості трейдерів все зводиться до того, на якому блокчейні ви працюєте і що найбільш ліквідне на цій мережі.

Ринок стабільних криптовалют однозначно дозрів. Це вже не спекулятивні ігри — це інфраструктура. І різниця між топовими (USDT і USDC) та всім іншим зараз досить велика.