Міжнародна спотова ціна золота та срібла перед кризою з левериджем скоро завершиться, фактори середньострокового зростання починають діяти

Дезлевериджинг на ринку безперечно створює тиск на зниження цін на міжнародне спотове золото та срібло на початку квітня, але під цією зовнішньою ознакою можливо також формуються підтримки.
Більшу частину березня золото та срібло знижувалися через посилення долара, зменшення очікувань щодо зниження ставок у недавньому минулому та тиск на продажі через дезлевериджинг інвесторів після сплеску волатильності, пов’язаної з Іраном.
Крім того, підвищені довгострокові доходності та переоцінка очікувань щодо зниження ставок стримують традиційний потік "хеджування від війни", що означає, що ескалація геополітичної напруги не перетворилася на сильний відскок дорогоцінних металів.
Але з урахуванням зростаючої тривоги щодо відновлення інфляції, постійних витрат на фінансування конфліктів та ширшої макроекономічної невизначеності, ці фактори переважно підтримують валютні активи у середньостроковій перспективі.
Що стосується фізичного попиту, то завдяки сильному промисловому попиту з боку галузей сонячної енергетики та електромереж, а також покупкам золотих злитків у роздріб, у початку 2026 року імпорт срібла до Китаю досяг восьмирічного максимуму, що свідчить про збереження потенційного попиту попри коливання цін.