Тож Майкл Баррі, той хлопець, який буквально передбачив The Big Short, щойно опублікував графік у X, порівнюючи поточний крах біткойна з жорстким медвежим ринком 2021-22 років. І чесно кажучи, це знову змусило людей говорити.

Ось що він робить: BTC упав із піку жовтня приблизно $126K до $70K, і Баррі каже, що модель співпадає з попереднім циклом, коли біткойн впав з приблизно $35K до нижче $20K. Якщо накласти це на сьогоднішні рівні, він натякає, що зниження може тривати до низьких $50K. Він не назвав точної цілі, але візуальний образ був достатнім, щоб знову розпалити дебати про те, чи повторює біткойн історію, чи ми просто бачимо те, що хочемо бачити.

Скептики швидко з’явилися. GSR фактично поставив очевидне питання: «Чи є це моделлю, якщо це сталося один раз?» І вони мають рацію. Колапс 2021-22 років стався за зовсім інших умов — агресивне підвищення ставок ФРС, крах криптовалютних кредитних плечей, панічні продажі роздрібних інвесторів скрізь. Сьогоднішній ринок зовсім не схожий на той. Тепер у нас є спотові ETF на біткойн, інституційні гроші фактично з’являються, а волатильність більше пов’язана з акціями та страхом перед ШІ, ніж з підвищенням ставок.

Але ось що стосується Майкла Баррі — його репутація означає, що люди слухають, навіть коли не слід. The Big Short був не просто про правильний час; він був про читання психології ринку та змін у позиціонуванні. Тому, коли він публікує щось таке, це сприймається інакше, ніж якщо б це зробив якийсь випадковий трейдер.

Біткойн і так весь тиждень коливається. Ми бачимо, як він відскакує між $71K і нижчими рівнями, оскільки апетит до ризику коливається. Поточна ціна близько $73.1K, зростання приблизно на 1.2% за день, але волатильність реальна. Саме тому порівняння Баррі отримує поширення — люди вже нервують, і графік від хлопця з The Big Short не покращує настрій.

Головне питання — чи мають взагалі значення історичні моделі, коли структура ринку кардинально змінилася. Спотові ETF, інституційні потоки, макроекономічна невизначеність — це вже не 2022 рік. Але саме психологія ринку: ми завжди шукаємо сценарій, який бачили раніше, навіть коли сцена зовсім інша.