[Аналіз токенів] Сценарій Bitcoin за 30 000 доларів, 3 попередження, що виникли за 3 цикли

Біткойн з моменту досягнення історичного максимуму в 126 тисяч доларів у жовтні минулого року наразі коливається в межах 67-68 тисяч доларів. Це зниження приблизно на 46% від пікового рівня. На ринку з’явилися деякі оптимістичні погляди з думкою, що “дно вже не далеко”, але моделі, продемонстровані під час трьох попередніх циклів, подають тривожні та однозначні сигнали.

Три цикли, три падіння

Оглядаючи історію падінь біткойна, моделі постійно повторюються.

2017 рік: максимум 19 тисяч доларів → падіння на 84% → дно в 3200 доларів

2021 рік: максимум 69 тисяч доларів → падіння на 77% → дно в 15476 доларів

2025 рік: максимум 126 тисяч доларів → наразі падіння на 46%

З історичних тенденцій видно, що самі падіння з часом мають схильність до зменшення. Враховуючи, що падіння після 2017 року склало приблизно 87%, а в 2022 році — приблизно 78%, деякі аналітики прогнозують, що падіння в цьому циклі може скласти 70-76%. Якщо з 126 тисяч доларів падіння становитиме 76%, то це відповідатиме ціні трохи більше 30 тисяч доларів.

“Цього разу інакше” — у 2021 році також звучала така ж заява

Поточні аргументи прихильників зростання переважно складаються з трьох пунктів: ▲ приплив інституційних коштів ▲ затвердження спотових ETF ▲ обговорення біткойна як державного стратегічного активу. Проте, на піку циклу 2021 року також звучали абсолютно такі ж аргументи. Заява “інституції зайшли, тому все інакше” в момент, коли біткойн коштував 69 тисяч доларів, також була дійсною.

Найбільша структурна зміна в цьому циклі — поява спотового біткойн ETF. З моменту запуску накопичений чистий приплив склав близько 210 мільярдів доларів, і є інтерпретації, що довгострокові інституційні кошти, включені до пенсійних рахунків та інвестиційних портфелів, підтримували ринок, навіть під час падіння на 30%, не викликавши структурного колапсу. Це дійсно є фактором, який відрізняє цей цикл від попередніх. Але чи можливо тільки на основі цього стверджувати, що історичні моделі були зламані?

Експерти прогнозують “широкий діапазон” від 56 до 20 тисяч доларів

Поточні прогнози щодо дна мають широкий спектр.

CryptoQuant, враховуючи, що реалізована ціна біткойна становить близько 56 тисяч доларів, зазначає, що історично дно ведмежого ринку зазвичай формувалося на рівні реалізованої ціни, і аналізує, що цей цикл може стати наймілкішим з усіх, з падінням близько 55%.

З іншого боку, деякі технічні аналітики вказують, що рівень 40-44 тисяч доларів є відповідним для піку в 126 тисяч доларів, що відповідає стандартним корекційним рівням в історії, а також є ціновим діапазоном для очищення залишкових кредитних важелів і закладки основи для нового чотирирічного циклу.

Більш песимістичні сценарії також вже розглядаються. Деякі жорсткі ведмежі аналітики попереджають, що якщо поточна структура зазнає рішучого колапсу, падіння на понад 70% від піку до середини 20 тисяч доларів також математично можливе. Проте в нинішніх умовах вони вважають цю ймовірність низькою.

Макроекономічні змінні: можуть зробити цей цикл іншим, але й погіршити його

У 2025 році, під час оновлення історичних максимумів, біткойн демонструє відносно низьку волатильність. “У минулі роки, коли ціни на бичачому ринку досягали історичних максимумів, волатильність завжди зростала, але цього разу цього явища не спостерігається”, — зазначають аналітики, деякі з яких інтерпретують це як сигнал про закінчення традиційного чотирирічного циклу.

Проте, макроекономічне середовище також має песимістичні аспекти. Після оголошення Трампом мит у квітні 2025 року кореляція між біткойном і S&P 500 зросла до 0.73, а з Nasdaq — до 0.76; у жовтні того ж року, під час масштабного ліквідаційного процесу на 19 мільярдів доларів, кореляція досягла 0.77. Доки біткойн залишається “ризиковим активом”, а не “цифровим золотом”, напрямок відсоткових ставок ФРС і глобальна ліквідність продовжуватимуть впливати на його ціну.

Висновок: зараз потрібне не сподівання, а управління ризиками

Вартість електроенергії для майнінгу біткойна — зараз близько 70 тисяч доларів — історично завжди служила міцною ціновою підтримкою, це показник, на який варто звертати увагу. Коли ціна біткойна торгується нижче цього рівня, це зазвичай є сигналом тиску на майнерів, і в історії це часто збігається з можливістю для довгострокових покупок.

Якщо модель повториться, сценарій 30-35 тисяч доларів не можна виключати. Якщо модель буде зламана, ETF і інституційний попит можуть сформувати підтримку в діапазоні 50-60 тисяч доларів. У будь-якому випадку, зараз інвесторам потрібні не оптимізм і не песимізм, а ризик-менеджмент відповідно до сценаріїв. Заява “цього разу інакше” можливо, є вірною. Але перш ніж повірити в цю фразу, чи розраховували ви, яким буде сценарій, якщо вона виявиться неправильною?