Штучні інтелекти захоплюють частку Visa у своє розпорядження

Написано: Теджасвіні MA

Переклад: 白话区块链

Весь бізнес Visa — це ставка на поведінку. Він стосується людських звичок споживання та психології. Ви збираєте бонусні бали, покладаєтеся на захист від шахрайства, мрієте про чорну картку Centurion Amex і відчуваєте себе у безпеці при знятті готівки за кордоном з політикою «нуль відповідальності» — ці речі існують не через складність переміщення коштів, а тому, що людина — це тривожна, статусно орієнтована істота, яка погано читає умови. Visa побудувала на цьому компанію вартістю 500 мільярдів доларів.

Однак штучний інтелект зовсім не має цих рис.

Він не збирає бали, не стає безпечнішим через захист від шахрайства і не має чорних карток. У нього є лише одна команда: виконати будь-яке завдання. Коли йдеться про платіж, інтерфейс виконує складні обчислення, які людство зазвичай ігнорує: найвигідніший маршрут, найшвидше завершення, мінімальні комісії. Щоразу — автоматично, без емоцій, точно і безпомилково.

Глобальна криза штучного інтелекту 2028 року

Минулого місяця стаття під назвою «Глобальна криза штучного інтелекту 2028» на SubStack спричинила падіння цін акцій Visa на 4%, Mastercard — на 6%, а American Express — на 12%. Хоча у звіті зазначалося, що це — сценарій уяви, а не прогноз, ринок не сприйняв це так. Саме технічне твердження не так важливе, важливе питання: до 2027 року штучний інтелект обійде систему Tokyo (обмін), перейшовши на розрахунки через стабільні монети. Visa витратила п’ятдесят років, щоб створити ідеальний продукт для клієнтської бази, яка вже замінюється.

У «машина до машини» (M2M) бізнесі комісія за карткові операції (обмінний курс) у 2-3% — це дуже помітна ціль для атак. Як каже Citrini Research: це не означає, що AI завтра знищить Visa, а те, що структура тарифів, яку Visa побудувала для імперії, — це податок на «ірраціональність людини», тоді як штучний інтелект — ідеальний раціональний агент. Саме в цьому їхній сенс.

Що продає Visa?

Щоб зрозуміти, чому це так важливо, потрібно зрозуміти, що таке комісія. Коли ви купуєте щось кредитною карткою, магазин платить картковій організації та емітенту 2-3%. Ці гроші йдуть на бонуси, захист від шахрайства, страхування покупок і вирішення спорів. Весь ціннісний досвід споживача через кредитку фінансується цими витратами, а магазини через підвищення цін перерозподіляють ці витрати. Це — стабільна і красива система, яка працює вже п’ятдесят років: люди платять за покупки, а бізнес — за їхню підтримку.

Штучний інтелект не потребує цього. Він не ініціює спори і не отримує кешбеку. Захисні механізми, що підтримують комісії, — це в основному захист від людських помилок, шахрайства та тривог. Як тільки людський фактор виключається, ці комісії втрачають свою цінність.

American Express — яскравий приклад цієї проблеми. Його клієнти — високий дохід, високий споживчий статус, еліта. Його тарифи вищі за Visa або Mastercard, бо саме клієнти готові платити за статус і привілеї. Вся модель базується на свідомому виборі — платити за доступ до лаунжів і привілеїв Amex, а не Visa. Але штучний інтелект не обирає Amex; він шукає найвигідніший варіант для виконання завдання серед висококласної аудиторії. У світі програмних карток рівень статусу не існує.

Бізнес, що обходить комісії за допомогою штучного інтелекту, становить серйозну загрозу для банків і емітентів, що залежать від таких платежів. Значна частина їхнього прибутку — це ці 2-3%, і вони будують цілі бізнес-моделі навколо бонусних програм. Visa і Mastercard можуть трансформувати свої мережі, але ті емітенти, які цілком базуються на комісіях і бонусах, — без шансів.

Загалом за тиждень

Звіт Citrini і запуск інфраструктури відбулися у вікно трьох тижнів.

У середу стартував Tempo — платформа на базі блокчейну, створена у співпраці Stripe і Paradigm, для високочастотних розрахунків стабільними монетами.

Разом з цим запустили Machine Payments Protocol — відкритий стандарт, що дозволяє штучним інтелектам самостійно здійснювати платежі, підтверджені людською згодою. Протокол вводить режим «сесій»: людина дає одноразове дозвіл на витрати, а далі агент у процесі обробки даних, обчислень або API-запитів виконує потокові мікроплатежі — «OAuth для грошей». Авторизація, витрати агентом — кожен крок з використанням картки.

Партнерами Tempo стали Anthropic, DoorDash, Mastercard, Nubank, OpenAI, Ramp, Revolut, Shopify, Standard Chartered і Visa. Вся платіжна екосистема визнає цю структурну зміну.

У день запуску Tempo, відділ криптовалют Visa випустив CLI — командний рядок для AI-агентів. Вони можуть платити прямо з терміналу без API, без облікових записів і без людського дозволу на кожну транзакцію. Це — «Командний рядок бізнесу» (Command Line Commerce): машини здійснюють платежі без людського втручання.

Також:

Mastercard погодилася придбати за 1,8 мільярда доларів компанію BVNK, що займається інфраструктурою стабільних монет.

Circle тестує Nano payments — безgasові USDC-транзакції для API-оплати, що виконується штучним інтелектом по кожному запиту.

Проект Sam Altman (Worldcoin) запустив AgentKit — інструмент для демонстрації криптографії, що підтверджує реальність людини, і інтегрує його безпосередньо у платіжний потік Coinbase.

На мою думку, цього тижня всі компанії змагаються за статус нового Visa, бо Visa усвідомила, що вже втратила все.

Початкова підпорядкованість

Зараз ще не було чітко зазначено: Visa не сидить і не чекає смерті.

Вона бере участь у протоколі машинних платежів Tempo, створила Visa Crypto Lab, а її керівник крипто-підрозділу пояснив у Forbes, як штучний інтелект здійснює платежі через нові стандарти синхронних орбіт. Mastercard інвестувала 1,8 млрд доларів у стабільні монети, Stripe придбав Bridge і Privy. Традиційні організації розуміють цей перехід і намагаються швидше інтегруватися у нову інфраструктуру.

Загалом, аргумент Visa — вона може розширити свої можливості, поки не побудувала нову мережу для штучного інтелекту. Вона прагне охопити нові транзакції, перш ніж вони стануть домінуючими.

Це не помилка сьогоднішнього дня. У 2025 році Stripe обробить 1,9 трильйона доларів — зростання на 34%. Канальні переваги карткових організацій важко повторити. Але я не хочу голосно це казати, бо історія показує: коли ти так говориш, з’являються нові продукти і роблять тебе дурнем.

Проблема у тому, що переваги Visa базуються на відносинах з торговцями і довірі споживачів. Торговці приймають Visa, бо її мають споживачі; споживачі — бо її приймають магазини. Цей цикл працює навколо «людей у транзакції». Як тільки штучний інтелект стане ключовим покупцем у важливих сферах, цей цикл зупиниться. У агентів немає брендової лояльності, гаманців — є лише алгоритми і команди. Найвигідніша і найшвидша траєкторія — це та, що виграє їхній бізнес, а перехід — це просто питання цін і швидкості.

Розрив між даними і розповіддю

Я хочу точно описати наш етап, бо розповіді часто випереджають дані. Хоча оцінка екосистеми протоколу x402 (зазначеного як платіжний протокол для агентів) становить близько 7 мільярдів доларів, дані блокчейну показують, що минулого тижня цей протокол обробив лише 28 тисяч доларів щодня, здебільшого у тестовому режимі. Це — зовсім не порівнянно з одноденним обсягом Visa.

Однак, обсяг транзакцій x402 вже перевищив 50 мільйонів. Хоча сума кожної — мізерна, кількість транзакцій свідчить про активне використання і побудову інфраструктури. Зростає кількість торговців, що приймають платежі агентами. Так народжуються платіжні мережі.

McKinsey прогнозує, що до 2030 року AI-агенти можуть залучити від 3 до 5 трильйонів доларів світового споживчого ринку. Це — можливо, і це — занадто оптимістично. Але безперечно, що бізнес, орієнтований на агентів, ще не сформувався масштабно. Бізнеси, що створюють агентів, компанії, які їх використовують як основних покупців, і великі транзакції, що реально зменшують комісії — все ще у процесі становлення.

Звіт Citrini викликав хвилю ринкових потрясінь, бо він спричинив ланцюг надійних реакцій. До першого кварталу 2027 року ціна на агентські платформи не стане страшною причиною для зниження цін. Ще ні.

Перші удари будуть по мікроплатежах у інфраструктурі AI і в неспоживчих сферах. Агент, що виконує дослідницькі завдання, може за один сеанс зробити сотні API-запитів до спеціалізованих даних. Кожен — кілька доларів. За тиждень це може принести 40 доларів доходу. Традиційна карткова мережа не здатна обробити такі транзакції. Мінімальна економіка таких операцій — неможлива, процес підключення торговців — неможливий, структура тарифів — неприйнятна. Ці бізнес-моделі не працюватимуть у Visa. Потрібні нові рішення, і x402, Nano payments і Tempo саме їх створюють.

Що стосується інновацій у споживанні, які Citrini моделює, — вони з’являться пізніше. Це залежить від того, чи зможуть агенти обробляти значну частку автономних витрат і чи будуть люди довіряти і дозволяти їм приймати рішення про покупки.

Visa піддається впливу «кращого клієнта» — того, хто для тих, хто зробив Visa великий, є важливим. 2-3% комісії — це не податок, а податок на людську раціональність. Агент — ідеальний раціональний суб’єкт.

Як я можу це знати? Тому що цього тижня Visa витратила 1,8 мільярда доларів, щоб не бути виключеною з майбутнього.