Федеральна резервна система мусить розкритися! На що чекає біткойн під час цієї "бічної консолідації на максимумах"?

О 2 годині ночі сьогодні буде оголошено рішення про облікову ставку ФРС, що, без сумніву, є "питанням першої ваги" на глобальних фінансових ринках останнім часом.

Ринок вже прийшов до консенсусу — це рішення з великою ймовірністю залишить ставки без змін, без жодних зниження, але те, на що насправді чекають усі, це не саме питання "знижати чи не знижати", а "скільки разів можна зобижити ставки протягом цього року" — це саме той ключовий фактор, що визначатиме подальший рух ринку.

Судячи з поточного ціноутворення на ф'ючерсних ринках, очікування щодо зниження ставок були значно стиснуті: можливе найшвидше в вересні, з більшою ймовірністю в жовтні, при цьому максимум 1 зниження за весь рік. Не звучить це знайомо? Торік ринок давав подібні прогнози, але що вийшло? На початку цього року крипто-ринок здійснив стрімкий зліт, а тепер його тримає макроекономічний тиск, змушуючи постійно коливатися на максимумах. Розрив між очікуваннями та реальністю змусив багатьох інвесторів займати позицію спостереження.

Розбіжності думок на Волл-Стріт ще більше посилили невизначеність на ринку.

Останній прогноз Goldman Sachs передбачає, що ФРС знизить ставки на 25 базис-пункти в вересні та грудні, всього на 50 базис-пунктів за рік; Deutsche Bank попереджає, що геополітичні конфлікти, поєднані зі стрибком цін на нафту, постійно звужують простір для зниження ставок, вікно для послабрелення закривається; ще більш яструбова позиція вважає, що червень може бути останнім кроком у цьому циклі зниження ставок.

Говорячи простою мовою, ці розбіжності вказують на один сигнал: не тримайте надто великі сподівання на послаблення, цей цикл грошового послаблення вже непомітно наближається до кінця. Варто звернути увагу на те, що поточне загострення ситуації на Близькому Сході та вплив цін на нафту, разом з ростом занепокоєння стагфляцією, ще більше ускладнюють політичні рішення ФРС — треба боротися з липкістю інфляції, водночас враховуючи сповільнення економічного зростання та послаблення ринку праці. Зіткнувшись з такою дилемою, очікування облегшення ще більше охололи. Отже, що все це означає для крипто-ринку? Моя основна оцінка така: у короткостроковій перспективі це "гра про рішення", а в середньо- та довгостроковій — "переформатування очікувань щодо ліквідності".

Заяви ФРС безпосередньо розірвуть поточну рівновагу ринку та стануть "запальником" для короткострокової динаміки біткойна.

Біткойн наразі "зависає" на рівні близько 74 тисяч доларів на максимумах, і це не тому, що він не може рости, а тому, що весь ринок чекає, поки ФРС "розкриється". Необхідно знати, що недавні спроби біткойна пробити опір на 74 тисячах доларів не дали результату, що свідчить про недостатність динаміки бичачої позиції, а настрої ринку спостерігають ситуацію. Рішення ФРС — це саме той ключовий момент, що розіб'є цей спостереження. Якщо Пауелл у своєму виступі подасть голубиний сигнал, хоча б одну фразу типу "спостереження за слабкістю на ринку праці", цього буде достатньо, щоб запалити емоції ринку та стати каталізатором для біткойна, щоб пробити опір у 75 тисяч доларів; навпаки, якщо він продовжуватиме наголошувати на ризиках інфляції та підтримувати рішучу яструбову позицію, крипто-ринок у короткостроковій перспективі зіткнеться зі значним корекційним тиском, біткойн, ймовірно, знову впаде до рівнів підтримки.

Але необхідно чітко розуміти, що основною логікою цього раунду відскоку біткойна вже не є залежність від зниження ставок ФРС — постійне входження інституцій на ринок, зростання очікувань щодо халвінгу біткойна та диверсифікована розміщення макрофондів — ось три справжні козирі, що підтримують ціну монети. Навіть якщо очікування щодо ліквідності в короткостроковій перспективі звузяться, ці основні логіки не дадуть фундаментальних змін, це і є ключовою причиною того, чому біткойн може зберігати бічну консолідацію на максимумах без значнішої корекції. Як показують спостереження ринку, навіть при зростанні макроневизначеності, постійні дії інституцій, таких як Microstrategy, щодо придбання монет все ще забезпечують біткойну міцну підтримку ліквідності.

Отже, виникає питання: як звичайним інвесторам діяти перед сьогоднішнім ключовим рішенням? Основна рекомендація лише одна: не гонціться за зростанням і не залишайтесь без позиції. Під час фази бічної консолідації найбільше лиха на ринку — це не зростання чи падіння, а сліпе метушіння та слідування за натовпом — гонка за зростанням легко може затримати вас на максимумах, а порожня позиція може змусити вас пропустити рух після того, як напрямок стане ясним. Замість того, щоб ставати на коливання за умови невизначеності, краще терпляче чекати, поки сьогодні вночі "черевик впаде", дочекатись коли сигнали політики ФРС стануть ясними, напрям ринку прояснится, а потім вибрати правильний момент для входу, це не запізніло. Адже боротьба на крипто-ринку — це не гра на короткостроковий рух вгору чи вниз, це точне прогнозування макротенденцій. "Розкриття" ФРС сьогодні, можливо, не визначить безпосередньо напрямок бичачого ринку, але точно дасть чіткі короткострокові вказівки — терпляче очікування — це найбільш надійний вибір на даний час. #美联储政策