► RWA Перпси - Наступна війна ліквідності

Ніхто не хоче розкривати всю своє життя, щоб торгувати токенізованими казначейськими паперами чи акціями.
Токенізовані спот-активи на цьому ранньому етапі - це для інститутів. Справжні позиції для нас - це #RWA перпси. Коли ви побачите теорію ігор, стає досить очевидно.
Вже перемогли в крипто. Крипто-перпси мали обсяг ~86T у 2025 році, і на багатьох майданчиках перпси становлять 70-90% активності.
Отже, якщо ми приносимо активи #TradFi в блокчейн (акції, індекси, сировину, іноземну валюту, ставки), чому притримуватися повільних, закритих, застарілих форматів, коли ліквідність уже торгується перпсами?
Забудьте повільні, важкі на KYC токени, перпсифікація всього - це наступний величезний крипто-мейнстрім.
---
Це перестає бути гіпотезою на якийсь день.
– Ми вже маємо обсяг ~$1B/день в RWA перп-ліквідності лише від першої хвилі металів та індексів
– @tradexyz зріс експоненціально від $3B до $31B/місяць за кілька місяців
– @OstiumLabs готує щось із 95%+ їх OI в активах TradFi
– ОГ-кешери на кшталт @GainsNetwork_io вже довели, що CFD-модель ідеально масштабується на сотнях пар
– Навіть важкі гравці в RWA, як-то Ondo, переходять із токенізованих казначейств до @OndoPerps
З тих пір, як HIP-3 розблокував безпозиційні ринки, форма наступної війни виразна.
Будь-хто може запустити RWA-ринки, якщо він може отримати дані, що означає, що вузьким місцем стає ліквідність + ціноутворення + контроль ризиків.
---
Чому тут могла б початися війна ліквідності?
Перпси - це машини комісій, коли вони масштабуються. Вони також рефлексивні, тому що ліквідність притягує ліквідність.
Щойно майданчик стає місцем для дегенерованого торгу #SPX перпсами, маховик запускається.
Кращі спреди → кращі заповнення → більший обсяг → більше ММ → більше лістингів → більший обсяг знову.
Усі заплатять за початок холодного старту. Очікуйте божевільних комісійних відсторонювань, субсидій мейкерам, очок та ердропів, прямо пов'язаних із обсягом та OI RWA перпсів.
Новий твіст може бути в стимулах для забезпечення.
Майданчики можуть підкупляти користувачів торгувати з конкретними активами запозичення, щоб фармити більше очок. Подумайте про утримання #USDY на Ondo Perps, щоб максимізувати дохід.
Так що замість нудної, одновимірної історії RWA ми маємо багатозмінну гонку ліквідності. Потенціал тут набагато більший, ніж усвідомлює таймлайн.
Спот RWA-токенізація наразі - це ринок в десятки мільярдів. Глобальні похідні вимірюються в сотнях трильйонів.
Плейбук крипто-перпсів вже повторюватиметься для RWA.