Прощавай, маніпуляції на Jane Street

Прощавай, обвали о 10:00
Ринок знову зцілюється
$BTC близький до $69k
$ETH відновлення $2k
І це не лише ці дві, навіть альткоїни відновлюються.
Маніпуляції, про які ми кричали, нарешті викриті.
Місяцями о 10:00 за східним часом для криптотрейдерів означало одне: різкий, механічний продаж прямо з відкриттям американських бірж.
Шаблон був настільки послідовним, що став мемом.
Ліквідації, викликані закриттям лонгів, знищувалися, а ціна потім відновлювалася.
Учора?
> Обвал о 10:00 відсутній.
> І Біткоїн прорвався.
Давайте з’єднаємо точки.
👉 ШАБЛОН 10:00
Пізньої 2024 року та протягом 2025 року трейдери почали помічати щось важко ігнорувати. Майже кожен торговий день з відкриттям США Біткоїн бачив раптові, агресивні програми продажу, які здавалися алгоритмічними, а не емоційними.
Падіння були точними. Вчасними. Непропорційними.
Вони часто:
- Викликали ліквідацію з використанням кредитного плеча
- Створювали швидкі тіні вниз
- Поверталися протягом кількох годин
Це не схоже на органічний розподіл. Це виглядає як інженерія ліквідності.
Тепер додайте це до ролі Jane Street у структурі ринку.
Вони є призначеним маркет-мейкером і уповноваженим учасником для кількох ETF на Біткоїн, включаючи IBIT.
Це означає прямий доступ до каналів створення та викупу ETF.
І протягом місяців верхня межа о 10:00 трималася.
👉 ТОДІ ПОЧИНАЄТЬСЯ СУДОВИЙ ПРОЦЕС
Соціальна активність навколо Jane Street вибухнула цього тижня.
Федеральний позов, пов’язаний із нібито внутрішньою торгівлею під час краху Terra Luna, знову в центрі уваги.
Обвинувачення у фронт-ранінгу, використанні непублічної інформації про ліквідність, старі звинувачення у скоординованій торгівлі в інших ринках знову з’являються.
Чи доведено це чи ні, юридичний нагляд змінює мотивацію.
Коли залучені юристи, поведінка стає чистішою.
І раптом шаблон пригнічення о 10:00 зникає.
Учора, замість того щоб бути зупиненим на відкритті, Біткоїн пішов вгору і продовжував рухатися.
👉 НЕВИДИМА КНИГА
Ось де більшість людей неправильно розуміє ситуацію.
Файли 13F Jane Street показують великі позиції в IBIT і MSTR.
Зовні це виглядає оптимістично, з інституційною впевненістю.
Великиі гроші накопичують експозицію в Біткоїні.
Але 13F показують лише довгі позиції в акціях.
Вони не показують:
- Опціони
- Ф’ючерси
- Свопи
- Компенсуючі деривативи
Компанія може тримати $790M в IBIT і одночасно мати еквівалентну або більшу коротку експозицію через деривативи.
Чистий експозиція може бути нульовою або навіть негативною.
Якщо ви структуровано хеджуєтеся або маєте коротку позицію, контролюючи інвентар ETF і вікна ліквідності, волатильність стає джерелом прибутку.
👉 ЩО НАСПРАВДІ ПОКАЗАЛИ ВЧОРА
Коли програма продажу о 10:00 не з’явилася, Біткоїн не зупинився.
Він розширювався, і спотові заявки не були одразу поглинені.
Рух продовжувався, а не обмежувався. Це свідчить про те, що принаймні частина попередньої застою не була слабким попитом, а структурним тиском.
Кореляція не є причинністю, і час її ігнорувати неможливо.
> Посилений контроль.
> Вибух соціальної уваги.
> Обвал о 10:00 відсутній.
> Сильний відскок.
Якщо це продовжиться, ми дізнаємося щось важливе.
Або Біткоїн зазнавав труднощів через слабкі макроумови…
Або він боровся з машиною, яка нарешті відступила.
Учора був перший чистий ранок за довгий час.
І ринок зітхнув з полегшенням.