#WhiteHouseTalksStablecoinYields

Білий дім активно сприяє переговорам між індустрією криптовалют та представниками традиційних банків щодо того, як у законодавстві США слід регулювати доходи від стабількокоїнів. Офіційні особи зосереджені на вирішенні основного спору, який гальмує прийняття ширших законів про цифрові активи, зокрема Закон про ясність ринку цифрових активів (CLARITY Act).
Ключові гравці галузі, включаючи керівників Coinbase, Ripple та групи захисту криптоіндустрії, проводять зустрічі з головними торговими асоціаціями банків та політичними посадовцями у Білий дім у кількох сесіях.
Основний спір: що таке «дохід від стабількокоїнів»?
Питання полягає в тому, чи повинні платформи мати право пропонувати нагороди або доходи, схожі на відсотки, на стабількокоїнах — цифрових доларах, прив’язаних 1:1 до долара США, які зазвичай використовуються для торгівлі, платежів і розрахунків.

Позиція банків:
Вони стверджують, що дозволення доходу на стабількокоїнах може підривати традиційні депозитні рахунки, послаблювати ліквідність банків і порушувати кредитне посередництво. Багато банківських груп прагнуть заборонити пасивний дохід від стабількокоїнів або встановити суворі обмеження.

Позиція криптоіндустрії:
Компанії, включаючи криптовалютні біржі, стверджують, що дохід є важливою перевагою для споживачів, і заборона його могла б відвести капітал за кордон і пригнічувати інновації.

За повідомленнями, у цих переговорах навіть розповсюджувався проект законодавчого тексту, який містив штрафи (наприклад, до $500,000 на день) за порушення, пов’язані з пропозицією доходу від стабількокоїнів, що показує, наскільки спірним є це питання.
Прогрес і перешкоди
Прогрес:
Учасники описують останні обговорення як конструктивні та співпрацюючі, будуючи на попередніх зустрічах для зменшення розбіжностей. Білий дім тисне на обидві сторони, щоб до початку березня досягти компромісу перед законодавчими термінами.
Застопоровані результати:
Незважаючи на прогрес, формальної угоди ще не досягнуто. Спір щодо доходів залишається найбільшим каменем спотикання, що гальмує прийняття ширших законів про структуру криптовалютного ринку.
Деякі джерела також повідомляють, що Білий дім сигналізує про перевагу певної форми доходу, яка не підриває стабільність банківської системи, натякаючи на компроміс, за яким певні види активностей, що базуються на нагородах, можуть бути дозволені навіть якщо пасивні доходи на нерухомих балансах обмежені.
Чому це важливо
Регуляторна ясність:
Прийняття законодавства про стабількокоїни з чіткими правилами щодо доходу може розблокувати один із найбільших елементів криптовалютного законодавства у США цього десятиліття, покінчивши з роками невизначеності.
Структура ринку:
Стабількокоїни відповідно до законодавства США можуть отримати ширше впровадження з боку інституційних інвесторів і банків, особливо якщо регуляторні ризики будуть вирішені.
Ринки казначейських цінних паперів і ліквідність:
Попит на стабількокоїни для безпечних активів, таких як казначейські біллі США, має ширші макроекономічні наслідки, потенційно впливаючи на ліквідність і доходи на ринках короткострокового державного боргу.
Інновації проти стабільності:
Дискусія відображає більшу політичну проблему — баланс між фінансовими інноваціями та доступом для споживачів і безпекою банківської системи.
Перспективи політики

Тиск дедлайнів:
Звіти свідчать, що Білий дім закликав до досягнення консенсусу до 1 березня, щоб врятувати застопорене законодавство.

Можливі шляхи компромісу:
Деякі законодавці та радники розглядають можливість дозволити продукти, пов’язані з доходами, прив’язані до транзакцій або участі, а не пасивного заробітку просто за утримання стабількокоїнів.

Інтереси галузі:
Якщо угода буде досягнута, ринки можуть позитивно відреагувати, зменшивши регуляторну невизначеність і потенційно піднявши настрої щодо криптоактивів і показників інституційного впровадження.

Основне:
Переговори Білий дім щодо доходів від стабількокоїнів є серцевиною ширшого законодавчого руху щодо визначення регулювання цифрових доларів у США. Хоча прогрес у досягненні компромісу вже є, залишаються розбіжності, особливо щодо того, чи можуть емітенти та платформи пропонувати доходи або нагороди, що й далі затримує прийняття важливого крипто-законодавства. Вирішення цього питання до початку березня може стати значним каталізатором як для регуляторної ясності, так і для довіри ринку.