Чому виникає прослизання у криптотрейдингу: Посібник трейдера

Коли ви розміщуєте торговельне замовлення на ринку криптовалют, ціна, яку ви бачите на екрані, і фактична ціна, яку ви отримуєте, можуть суттєво відрізнятися. Цей розрив між очікуваною ціною і реальною ціною виконання називається прослизанням (slippage), і це один із найважливіших понять, які повинен розуміти кожен криптотрейдер. Прослизання особливо критичне при роботі з великими обсягами або волатильними активами, але воно може впливати на будь-якого трейдера незалежно від розміру замовлення або типу активу.

Умови ринку, що викликають прослизання

Основним чинником прослизання є волатильність ринку. Криптовалюти зазнають швидких коливань цін, іноді протягом кількох секунд. Коли ви подаєте ринкове замовлення, час між його поданням і виконанням — навіть найменший — може призвести до значних змін цін. У періоди високої волатильності цей часовий розрив стає критичним. Волатильний ринок не чекає на виконання вашого замовлення; він рухається своїм шляхом, залишаючи вашу очікувану ціну позаду.

Другим важливим фактором є ліквідність активу. Коли торгові пари мають низьку ліквідність, просто немає достатньо покупців або продавців, щоб виконати ваше замовлення за ціною, яку ви цілите. Уявіть, що ви хочете купити актив, але знаходите лише кілька продавців, готових торгувати — вам, ймовірно, доведеться погодитися з їхніми цінами, які часто менш вигідні, ніж ви спочатку очікували. Обмежена ліквідність особливо болюча для великих замовлень, які можуть виснажити доступні заявки на купівлю або продаж за вигідними цінами і змусити виконати їх за гіршими рівнями цін.

Як розмір замовлення і ліквідність впливають на ціну виконання

Одне велике продажне замовлення у ринку з низькою ліквідністю може спричинити каскад у книзі замовлень, споживаючи всі доступні заявки на купівлю за поточною ціною, перш ніж перейти до нижчих цінових пропозицій. Це створює ефект доміно, коли середня ціна виконання в кінцевому підсумку значно нижча за очікувану. Чим більше ваше замовлення порівняно з доступною ліквідністю, тим сильніше проявляється прослизання.

Дизайн платформи також відіграє недооцінену роль. Торгові платформи з високою затримкою, поганими механізмами підбору ордерів або неефективною інфраструктурою можуть посилювати прослизання. Деякі платформи обробляють замовлення повільніше за інших, і ця затримка — навіть якщо вона вимірюється в мілісекундах — може коштувати вам значних грошей у швидкорухомих ринках.

Стратегії мінімізації ризику прослизання

Розуміння прослизання — це лише половина справи; важливо знати, як ним керувати. Лімітні ордери — ваш основний захист від прослизання. Замість того, щоб погоджуватися з поточною найкращою ціною (ринкове замовлення), ви вказуєте максимальну або мінімальну ціну, яку готові прийняти. Якщо ринок не досягає вашої лімітної ціни, ваше замовлення просто не буде виконано — але це захищає вас від переплати або недопродажу.

Однак лімітні ордери мають свої недоліки: ризик невиконання. Якщо ринок не досягне вашої вказаної ціни, ви втратите можливість здійснити угоду. Саме тому досвідчені трейдери використовують комбінацію стратегій: лімітні ордери для більшості операцій, ринкові — коли швидкість важлива, і розбивають великі замовлення на менші частини, щоб мінімізувати вплив на ринок.

Головне — прослизання не можна повністю виключити, оскільки воно є природною частиною функціонування ринків. Але, розуміючи його причини і використовуючи правильні інструменти, ви можете значно зменшити його вплив на ваш портфель і приймати більш обґрунтовані торгові рішення у криптосфері.