Чи можете ви отримати прибуток від AI-бульбашки? Стратегічні підходи до інвестицій у сучасному ринку

Бум штучного інтелекту за останні роки змінив настрої інвесторів, спричинивши третій поспіль річний приріст індексу S&P 500 і відзначивши третю річницю бичачого ринку в останні місяці. Однак, оскільки акції AI стрімко зросли, а оцінки досягли історичних максимумів, постає важливе питання: чи колапс AI-мітки рано чи пізно станеться, і як інвестори можуть позиціонувати себе для успіху незалежно від результату?

Дебати навколо AI-мітки: розмежування занепокоєнь і реальності

Учасники ринку залишаються розділені щодо майбутнього інвестицій у штучний інтелект. Деякі стверджують, що високі оцінки акцій, пов’язаних з AI, сигналізують про нереалістичні очікування зростання. Інші вказують на стабільність корпоративних показників як доказ того, що ентузіазм виправданий. Розуміння цієї напруги є ключовим для прийняття обґрунтованих рішень щодо AI-мітки та розподілу портфеля.

Коефіцієнт Шиллера CAPE — показник оцінки, що порівнює ціну акцій із середнім прибутком корпорацій — наразі перебуває на рівнях, які спостерігалися лише один раз у історії ринку. Цей показник сам по собі підсилює побоювання щодо надмірного завищення цін у певних секторах, особливо тих, що найбільше залежать від інвестицій у штучний інтелект і технологічні інновації.

Сильне зростання прибутків підтримує бичачу перспективу

Проте є вагомі докази на користь оптимістичного сценарію щодо AI. Компанії від Nvidia (лідер у виробництві AI-чипів) до Taiwan Semiconductor Manufacturing повідомляють про зростання доходів і збільшення попиту на їхню продукцію та послуги. Це не спекулятивні здобутки, засновані на надії — вони відображають реальне розширення бізнесу та прийняття клієнтами.

Основне питання полягає в тому, чи вже поточні ціни акцій врахували ці покращення у прибутках, або ж ще залишається потенціал для зростання. Історичний досвід пропонує цікаві уроки. Netflix, рекомендований аналітиками у грудні 2004 року, приніс інвесторам 464 439 доларів з 1000 доларів вкладених коштів. Аналогічно Nvidia, яка була виділена у квітні 2005 року, принесла 1 150 455 доларів з тієї ж початкової суми. Загальний показник Stock Advisor — середній дохід у 949%, порівняно з 195% у S&P 500, що свідчить про те, що стратегічний підбір акцій може суттєво перевищити середньоринкові показники.

Ризики AI-мітки та захист портфеля

Попри ці оптимістичні дані, розумні інвестори мають враховувати реальні ризики сценарію AI-мітки. Якщо очікування зростання виявляться перебільшеними або конкуренція швидко знизить маржу, можливий значний корекційний спад.

Ця реальність підсилює необхідність створення стійкої структури портфеля. Замість концентрації капіталу виключно у високоростових акціях AI, розгляньте диверсифікацію по різних галузях і бізнес-моделях. Збалансований підхід може включати експозицію до Nvidia для прямого зростання у AI-чипах, а також позиції у стабільних компаніях у сфері охорони здоров’я або фінансових установ, наприклад, American Express, щоб забезпечити стабільність під час ринкових спадів.

Виявлення недооцінених компаній із AI-експозицією

У переповненому ринку AI деякі компанії пропонують привабливу цінність без необхідності платити преміальні ціни. Amazon і Apple, наприклад, мають значні ініціативи у сфері штучного інтелекту і отримують значний дохід від диверсифікованих бізнес-операцій — Amazon від електронної комерції та розповсюдження обладнання, Apple — від споживчої електроніки та сервісів.

Meta Platforms — ще один приклад. Торгується за 21-кратним прогнозованим прибутком, компанія не залежить виключно від AI для зростання. Її основний бізнес — реклама у соціальних мережах — стабільно генерує доходи і отримує вигоду від застосування AI у рекомендаціях контенту та таргетингу реклами. Такий двосторонній підхід забезпечує певний запас безпеки порівняно з чисто AI-компаніями, що торгуються за значно вищими мультиплікаторами.

Створення інвестиційної стратегії щодо AI

Ваш підхід до AI-мітки має відповідати вашій толерантності до ризику та інвестиційному горизонту. Агресивні інвестори з довгостроковим планом можуть виділити більшу частку портфеля на високоростові можливості AI, приймаючи потенційну волатильність заради більшого зростання. Консервативні інвестори, навпаки, повинні обмежити експозицію у спекулятивних активах і зосередитися на компаніях із стабільним доходом і кількома шляхами до прибутковості.

Основний принцип залишається незмінним: диверсифікація — найкращий захист від катастрофічної помилки щодо майбутнього AI-мітки. Розподіляючи капітал між компаніями з різними бізнес-моделями, етапами розвитку та оцінками, ви створюєте можливості для отримання вигоди від AI, мінімізуючи ризики у разі зниження динаміки.

Підготовка до будь-якого сценарію

Можливо, AI-мітка лусне, або ж продовжить зростати, оскільки технології розвиваються і прийняття прискорюється. Незалежно від сценарію, інвестори з збалансованим портфелем, експозицією до обґрунтовано оцінених цінних паперів і відповідністю своїм ризиковим профілям зможуть успішно орієнтуватися у майбутніх кварталах. Головне — не передбачати, який сценарій реалізується, а побудувати стійкий портфель, здатний процвітати у різних ринкових умовах.

Дані актуальні станом на 25 січня 2026 року.