Акції електромобілів демонструють зростання: чи варто купувати Nio та Lucid у 2026 році?

Сектор електромобілів останнім часом зазнав значних труднощів. Зміни у політиці США — зменшення федеральних податкових кредитів на електромобілі, нові мита на імпортні автомобілі та запчастини, а також послаблення стандартів щодо викидів — змусили багато автовиробників скоротити інвестиційні плани. Однак, незважаючи на ці виклики, дві компанії, що працюють у цій галузі, Nio (NYSE: NIO) і Lucid Motors (NASDAQ: LCID), продемонстрували вражаюче зростання поставок і прискорення виробництва у напрямку 2026 року. Питання для інвесторів полягає в тому, чи ці позитивні операційні тенденції перетворюються на надійні інвестиційні можливості.

Зростання поставок Nio та покращення маржинальності

Китайські виробники електромобілів використовують підтримку уряду, стратегічні спільні підприємства та високий рівень внутрішнього попиту для розвитку технологій і програмного забезпечення, зберігаючи при цьому конкурентоспроможні ціни. Nio виділяється як особливо переконливий приклад у цій галузі. У грудні компанія встановила новий місячний рекорд поставок — 48 135 автомобілів, що на 54,6% більше порівняно з минулим роком. Поставки за четвертий квартал склали 124 807 одиниць, що на 71,7% більше за рік.

Що робить ці цифри особливо важливими, так це траєкторія маржинальності компанії. Окрім обсягу поставок, маржа автомобілів і валовий прибуток Nio суттєво зросли у третьому кварталі, що свідчить про перетворення зростання у покращення прибутковості. Два нові бренди компанії, Onvo і Firefly, склали приблизно третину поставок у грудні, і потенціал для зростання залишається значним, оскільки ці бренди розширюють свою присутність на ринку.

Можливо, найважливішим є те, що Nio поставила амбітну ціль — досягти беззбиткової операційної діяльності у 2026 році. Якщо це вдасться, це стане переломним моментом не лише для компанії, а й для всієї галузі електромобілів. Чисті збитки зменшуються, а валовий прибуток зростає — на відміну від багатьох конкурентів, які досі залишаються збитковими.

Прискорення виробництва Lucid та фінансові виклики

Lucid досягла власного операційного рубежу у четвертому кварталі. Після раніше оголошених затримок у виробництві SUV Gravity компанія успішно прискорила випуск — у Q4 було вироблено 8412 автомобілів, що на 116% більше порівняно з минулим роком. Поставки склали 5345 одиниць, що на 31% більше за рік. Це вже восьмий квартал поспіль, коли компанія встановлює рекорди з поставок.

Однак, прогрес у виробництві приховує глибші фінансові проблеми. Хоча обсяги поставок і виробництва зростають, компанія продовжує спалювати значні кошти, а скоригований EBITDA залишається у глибоких мінусах і не зменшується. Крім того, компанія стикається з викликами у реалізації виходу на ринок Саудівської Аравії, ускладненими значною часткою у статутному капіталі — 60%, яку має Публічний інвестиційний фонд. Ці фактори створюють більш складну і невизначену фінансову картину порівняно з китайським конкурентом.

Порівняння двох акцій електромобілів: інвестиційні наслідки

Оцінюючи ці дві акції електромобілів лише за темпами поставок, обидві виглядають привабливо у 2026 році. Однак фінансові показники демонструють відмінності, які варто враховувати. Nio рухається до прибутковості з покращенням маржинальності та зменшенням збитків — траєкторія, що свідчить про наближення до стабільної бізнес-моделі. Lucid, навпаки, продовжує зазнавати збитків, незважаючи на вражаючий приріст виробництва, що ставить під сумнів довгострокові потреби у капіталі та фінансову життєздатність.

Для інвесторів, які слідкують за акціями електромобілів, рекомендації різняться залежно від компанії. Lucid слід спостерігати осторонь, поки компанія вирішує свої фінансові проблеми. Nio, з покращенням економіки одиниць і чітким шляхом до беззбитковості, може заслуговувати на невеликі обережні позиції для тих, хто оптимістично налаштований щодо довгострокового потенціалу галузі. Моментум у секторі електромобілів у короткостроковій перспективі безперечний, але стійкість важливіша за швидке зростання.