Сьогоднішній курс кави під тиском через зростаючі глобальні запаси та сприятливі погодні умови

Глобальний ринок кави переживає змішані сигнали: ф’ючерси на арабіку демонструють помірне зростання, тоді як контракти на робусту повертаються до найнижчих рівнів за чотири тижні. Це розходження відображає глибші напруженості на ринку: сприятливі умови для вирощування у ключових регіонах підвищують очікування щодо пропозиції, що стримує ціни, незважаючи на деякі технічні спроби відновлення в торгівлі арабікою.

Змішані сигнали на ринку кави в сьогоднішній торговій сесії

Ф’ючерси на арабіку на березень сьогодні злегка зросли, тоді як контракти на робусту на березень знизилися, створюючи розкол між двома основними бенчмарками кави. Відновлення арабіки, ймовірно, зумовлене м’яким технічним коротким покриттям, а не фундаментальною підтримкою, оскільки ціни намагалися прорватися через багатомісячні мінімуми минулого тижня. Контраст між силою арабіки та слабкістю робусти підкреслює різноманітність динаміки пропозиції, що виникає у різних типах і регіонах кави.

Сильний дощ у Бразилії: подвійний вплив на динаміку цін на каву

Бразилія, найбільший у світі виробник арабіки, отримала значно вище за середнє опади наприкінці січня. Метеорологічна служба Somar повідомила, що Мінейраш, головний регіон вирощування арабіки в Бразилії, отримав 69,8 мм опадів — що становить 117% від історичних середніх. Хоча рясна волога сприяє розвитку врожаю та потенціалу врожайності, вона одночасно тисне на ринкові оцінки.

Бразильське агентство з прогнозування врожаю Conab у грудні підвищило оцінку виробництва на 2025 рік до 56,54 мільйонів мішків, що на 2,4% більше за попередні прогнози. Очікувані високі врожаї свідчать про достатню пропозицію, створюючи структурні перешкоди для цін на каву. Однак останні дані з експорту Бразилії розповідають іншу історію: у грудні відвантаження зеленої кави різко знизилися, експорт арабіки зменшився на 10% у порівнянні з минулим роком, а відвантаження робусти впали на 61% до всього 222 147 мішків.

Виробництво робусти у В’єтнамі: тиск на світові ціни

Домінування В’єтнаму у виробництві робусти продовжує посилювати тиск на ціни на каву. Експорт кави країни на початку 2025 року зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн, повідомила Національна статистична служба В’єтнаму. Виробництво прогнозується зросте на 6% у порівнянні з минулим роком до 1,76 мільйонів метричних тонн, або приблизно 29,4 мільйонів мішків — досягши чотирирічного максимуму.

Асоціація кави та какао В’єтнаму прогнозує, що виробництво у 2025/26 роках може бути на 10% вищим за попередній врожайний рік, якщо погодні умови залишаться сприятливими. Це поєднання зростаючого виробництва та агресивного експортного імпульсу найбільшого у світі постачальника робусти створює значний тиск на світові ціни на каву.

Динаміка запасів і ринкові наслідки

Цікаво, що, попри тиск з боку зростання виробництва, тенденції запасів дають змішані сигнали. Запаси арабіки, контрольовані ICE, відновилися до 2,5-місячного максимуму — 461 829 мішків станом на середину січня, хоча й залишаються нижчими за свої пікові рівні. Аналогічно, запаси робусти піднялися до 1,75-місячного максимуму — 4609 лотів, повернувшись до рівнів раніше знижених. Відновлення запасів у поєднанні з прогнозами виробництва свідчить про те, що достатня кількість кави залишатиметься на ринку, продовжуючи тиск на поточні ціни.

Прогнози світового виробництва та їх вплив на ринок

Міністерство сільського господарства США у грудні прогнозувало, що світове виробництво кави у 2025/26 роках досягне рекордних 178,848 мільйонів мішків, що на 2% більше за попередній рік. Хоча виробництво арабіки очікується зменшиться на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків — переважно через розширення у В’єтнамі.

Очікується, що світові кінцеві запаси у 2025/26 роках зменшаться на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків порівняно з поточними рівнями, але зміщення структури у бік робусти та відхід від арабіки ймовірно збережуть тиск на ціни. Виробництво Бразилії прогнозується зменшитися на 3,1% у порівнянні з минулим роком, тоді як виробництво у В’єтнамі зросте на 6,2% до чотирирічного максимуму — 30,8 мільйонів мішків, що свідчить про структурне переорієнтування у глобальній системі постачання кави.

Ринок стикається з протилежними силами: погодні умови в Бразилії створюють короткострокові побоювання щодо пропозиції, тоді як стрімке зростання В’єтнаму спрямоване на тривалий тиск на ціни кави. Трейдерам, які слідкують за цінами сьогодні, слід звернути увагу на додаткові звіти про опади у ключових регіонах та будь-які зміни у глобальних експортних тенденціях у міру розвитку року.