Торгові стренгл-опціони: як отримати прибуток від ринкової невизначеності без ставок на напрямок

Коли коментатори ринку кажуть «ціна може піти вгору або вниз», більшість звичайних трейдерів сприймає це як нерішучість. Але для трейдерів опціонів ця заява відкриває можливості. Якщо ви не впевнені щодо напрямку руху активу, але впевнені, що значна цінова волатильність настане, стренгл-опціони дають вам рамки для використання цієї волатильності незалежно від того, куди рухається ринок. Цей гід пояснює, як працюють стренгл-опціони, чому вони стали улюбленими серед досвідчених трейдерів і чи підходить цей підхід вашому стилю торгівлі.

Основні механізми стратегій стренгл-опціонів

За своєю суттю, стренгл — це двонапрямна стратегія опціонів, яка поєднує дві різні позиції: кол-опціон і пут-опціон на один і той самий базовий актив, з однаковими датами закінчення, але різними цінами страйк. Структура проста — ви купуєте (або продаєте) права отримати прибуток від руху ціни в будь-якому напрямку. Унікальність стренгл-опціонів полягає в тому, що вам не потрібно вгадувати напрямок; достатньо, щоб ціна рухалася достатньо сильно.

Коли ви відкриваєте стренгл, купуючи обидві позиції, ціна страйк кол-опціону знаходиться вище поточної ринкової ціни, а пут-опціон — нижче. Цей розрив між страйками навмисний і зменшує початкові витрати порівняно з іншими стратегічними підходами до волатильності. Премії, які ви платите за обидва контракти, є вашим максимальним ризиком у сценарії довгого стренглу.

Чому трейдери опціонів обирають стренгл

Привабливість стренгл-опціонів полягає у гнучкості та управлінні ризиками. Трейдери, що працюють із цим підходом, зберігають експозицію як до зростання, так і до падіння цін одночасно. Це особливо корисно, коли ви провели глибокий аналіз ринку, виявили підвищену невизначеність і не можете точно визначити, яке напрямок переважатиме.

Уявімо ситуацію, коли готуються важливі оголошення регуляторів, звіти про прибутки або масштабні оновлення мережі. У такі моменти стренгл-опціони дозволяють позиціонуватися для волатильності без необхідності точного прогнозування напрямку. Чи спричинить новина ралі, чи падіння — ваша позиція може принести прибуток, якщо рух ціни перевищить ваші точкові рівні беззбитковості.

Імпліцитна волатильність: рушійна сила успішних стренгл-опціонів

Щоб ефективно торгувати стренгл-опціонами, потрібно розуміти імпліцитну волатильність (IV)—загальне очікування ринку щодо майбутніх коливань цін. IV постійно змінюється протягом терміну дії опціону, залежно від активності купівлі та продажу. Вищий IV означає очікування більших рухів; нижчий — спокійний ринок.

Головне — стренгл-опціони є по суті ставками на волатильність. Вони добре працюють у періоди підвищеної IV і погано — коли ринок заспокоюється. Тому важливо правильно визначати час входу. IV зазвичай досягає піку перед важливими подіями — оновленнями протоколів блокчейну, макроекономічними рішеннями або регуляторними оголошеннями. Успішні трейдери стренгл-опціонів уважно слідкують за IV і структурують свої позиції навколо очікуваних сплесків.

Довгі проти коротких стренглів

Існують два основних типи стренгл-опціонів, кожен з яких підходить для різних прогнозів і рівнів ризику.

Довгий стренгл

Ця стратегія передбачає купівлю одночасно пут- і кол-опціонів із поза грою (out-of-the-money). Оскільки ці контракти не мають внутрішньої вартості, їх премії нижчі, ніж у в грошах, що робить їх більш економічно вигідними. Максимальні втрати — це сума сплачених премій; потенційний прибуток теоретично необмежений (при зростанні ціни) або майже нульовий (при падінні).

Короткий стренгл

Продавець короткого стренглу продає пут і кол-опціони з поза грою. Відразу він отримує премії — це його максимальний прибуток. Але ризик у цьому випадку теоретично необмежений, якщо актив зробить екстремальний рух за межі страйків. Така стратегія вимагає дисципліни і ретельного управління розміром позиції.

Практичні приклади застосування стренгл-опціонів

Розглянемо конкретні сценарії. Припустимо, Біткойн торгує біля 34 000 доларів, а опціони на листопад закінчуються приблизно через два тижні.

Сценарій перший: гра на довгий бік

Припустимо, ви очікуєте важливий каталізатор — наприклад, схвалення або відхилення заявки на спотовий ETF, що може спричинити значні коливання ціни. Ви купуєте пут за 30 000 і кол за 37 000, загалом витративши близько 1320 доларів у преміях. Це враховує приблизно 10% руху ціни в будь-якому напрямку від початкової точки.

Якщо новина про ETF підніме ціну до 40 000, ваш кол стане прибутковим. Або, якщо політичні затримки знизять ціну до 28 000, ваш пут принесе прибуток. Успіх у цій стратегії — при сильному русі ціни за межі точок беззбитковості.

Сценарій другий: гра на короткий бік

Уявімо, ви вважаєте, що новина про Bitcoin може затягнутися або застрягти у бюрократичних процесах, і ціна залишатиметься в межах до закінчення. Тоді ви продасте пут і кол із страйками 37 000 і 30 000 відповідно, збираючи ту саму суму премій — 1320 доларів. Це ваш гарантований прибуток, якщо ціна залишатиметься між цими рівнями до закінчення.

Ризик у тому, що якщо ціна раптово підніметься вище 37 000 або опуститься нижче 30 000, збитки швидко зростуть. Тому виконання короткого стренглу вимагає переконаності у обмеженості руху ціни і ретельного управління ризиками.

Коли працюють стренгл-опціони: стратегічні переваги та обмеження

Переваги

Найголовніша — нейтральність щодо напрямку. Ви отримуєте прибуток від волатильності, а не від правильного прогнозу напрямку. Це особливо цінно, коли ваш аналіз вказує на швидке рухання, але точний напрямок невідомий.

Крім того, стренгл-опціони ефективні з точки зору капіталу. Оскільки поза грою контракти коштують менше, досвідчені трейдери можуть створювати значущі позиції без великих вкладень, звільняючи ресурси для інших можливостей.

Обмеження

Головна проблема — тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм-тайм