Доходи Salesforce CRM перевищили очікування у третьому кварталі 2025 року: що показують цифри

Salesforce опублікувала стабільний звіт про прибутки CRM за третій квартал, що закінчився у жовтні 2025 року, з загальним доходом у $10.26 мільярдів — точно відповідно до консенсусу аналітиків, але з високими показниками прибутковості. Компанія повідомила про $3.25 прибутку на акцію, що на 14.04% перевищує очікування консенсусу у $2.85, що свідчить про міцну операційну ефективність. Хоча зростання доходів у порівнянні з минулими циклами становить 8.6% у порівнянні з минулим роком, результати за прибутками демонструють здатність Salesforce розширювати маржі та приносити цінність акціонерам навіть у умовах помірного зростання.

Історія прибутків CRM виходить за межі головних цифр. Зобов’язання за майбутніми виконаннями — важливий показник для підписних бізнесів — склали $59.50 мільярдів, трохи перевищуючи середню оцінку п’яти аналітиків у $59.05 мільярдів. Поточні RPO склали $29.40 мільярдів проти очікувань у $29.04 мільярдів, що підсилює впевненість у сильних зобов’язаннях клієнтів і видимості доходів на майбутні квартали.

Географічні джерела доходів демонструють нерівномірні зразки зростання

Міжнародні зусилля Salesforce щодо розширення принесли змішані результати у різних регіонах. Доходи Америк склали $6.7 мільярдів, що на 7.8% більше у порівнянні з минулим роком, хоча це менше за очікувані $7.18 мільярдів. Америки залишаються найбільшим джерелом доходів компанії, але показують ознаки поміркованості у порівнянні з регіонами з швидшим зростанням.

Європа стала найсильнішим регіоном, забезпечивши $2.47 мільярдів у кварталі та зростання на 10.9% у порівнянні з минулим роком — свідчення зростаючого впровадження у підприємницькому секторі регіону. Це перевищує очікування аналітиків у $2.05 мільярдів. Азійсько-Тихоокеанський регіон також вразив, забезпечивши $1.09 мільярдів доходу, що на 9% більше у порівнянні з минулим роком і перевищує очікування аналітиків у $1.02 мільярдів. Географічна різноманітність показує, що зростання прибутків CRM Salesforce зумовлене глобальним попитом, а не концентрується в окремих ринках.

Agentforce рухає підписний та підтримувальний дохід вперед

Дохід від підписки та підтримки, що становить основний повторюваний бізнес Salesforce, склав $9.73 мільярдів, що трохи вище за середню оцінку 12 аналітиків у $9.72 мільярдів і на 9.5% більше у порівнянні з минулим роком. Цей сегмент демонструє найпереконливішу історію зростання у рамках звіту про прибутки CRM.

Agentforce — платформа з штучним інтелектом Salesforce — стала ключовим драйвером зростання. Платформа Agentforce 360, Slack та інша категорія принесли $2.18 мільярдів, прискорившись на 19.5% у порівнянні з минулим роком і перевищивши консенсус у $2.07 мільярдів. Це вибухове зростання підкреслює ентузіазм ринку щодо пропозицій штучного інтелекту Salesforce. Дохід від Agentforce Service склав $2.5 мільярдів, точно відповідаючи очікуванням аналітиків і зростаючи на 9.1% у рік.

Більш скромні зростання спостерігалися у Agentforce Marketing та Agentforce Commerce, які разом склали $1.36 мільярдів — трохи менше за оцінку у $1.39 мільярдів, але зростаючи на 2% у порівнянні з минулим роком. Agentforce Integration та Agentforce Analytics принесли $1.39 мільярдів, поступаючись консенсусу у $1.47 мільярдів, але все одно зростаючи на 6.1% щороку. Хоча ці сегменти не перевищили очікування, їх позитивні тенденції у порівнянні з минулим роком свідчать про успішне розширення AI-рішень Salesforce у різних сегментах клієнтів.

Професійні послуги та інші доходи знизилися на 5.7% у порівнянні з минулим роком і склали $533 мільйони, трохи не дотягуючи до очікувань аналітиків у $541.51 мільйонів — типова картина для компаній, що переходять до підписних моделей замість професійних послуг.

Реакція ринку та інвестиційні наслідки

Незважаючи на стабільне виконання прибутків, акції Salesforce знизилися на 7.8% за останній місяць у порівнянні з незначним зниженням індексу S&P 500 у 0.1%. Акції мають рейтинг Zacks Rank #3 (Утримувати), що свідчить про ймовірність того, що короткострокова динаміка відповідатиме ринковим середнім показникам, а не перевищить їх.

Результати прибутків CRM демонструють компанію, яка орієнтується на перехід до зростання доходів за рахунок AI, зберігаючи дисципліновану прибутковість. Сильні показники RPO та географічна диверсифікація дають впевненість у майбутніх потоках доходів, а прискорене впровадження Agentforce сигналізує про успішне відповідність продукту ринковим потребам у корпоративному AI. Інвестори, що стежать за прибутками Salesforce, мають зважити помірне зростання верхнього рядка проти зростання маржі та зростаючих можливостей доходів від AI.