Дві цікаві стратегії з опціонами AGQ на закінчення 13 березня

Трейдери, які стежать за ProShares Ultra Silver (AGQ), тепер мають цікаві деривативні можливості на горизонті. Нові контракти стали доступними сьогодні з датою закінчення 13 березня, і наш аналіз виявляє дві особливо привабливі стратегії, які заслуговують вашої уваги. Кожна пропонує свої переваги залежно від вашого ринкового прогнозу та рівня ризику, хоча обидві мають привабливий елемент: вони можуть генерувати привабливий дохід навіть якщо ціна акції не рухається драматично у вашу сторону.

Стратегія пут-опціону: Знижений вхід з переконливою ймовірністю

Один цікавий підхід зосереджений навколо пут-контракту з ціною страйку $362.50, який наразі пропонується за $77.80. Інвестори, що застосовують стратегію “продати для відкриття”, зобов’яжуться купити акції AGQ за цим страйком, але зібраний преміум фактично знизить їхню ціну входу до $284.70 за акцію — значно привабливішу за поточну ринкову ціну $374.06. Страйк $362.50 розташований приблизно на 3% нижче сьогоднішнього рівня торгів, створюючи позицю “out-of-the-money”, яка має значний потенціал зростання.

Аналіз ймовірностей тут особливо цікавий: аналітичні дані свідчать про приблизно 72% шанс, що цей контракт закінчиться без вартості, тобто продавець збере преміум як чистий прибуток без необхідності володіння акціями. Такий сценарій принесе 21.46% доходу від капіталу, вкладеного у цю операцію, що еквівалентно 182.35% річних — те, що ми називаємо метрикою YieldBoost. Для інвесторів, які вже планують купити акції AGQ, цей підхід фактично означає отримання оплати за очікування більш вигідної точки входу.

Звичайно, залишається 28% ймовірності, що ціна акції опуститься нижче $362.50, і ви візьмете на себе володіння цим активом. Але навіть у цьому сценарії ваша фактична ціна входу стане набагато привабливішою за сьогоднішню ринкову ціну. Аналіз історії торгів AGQ за останні 12 місяців показує, що страйк $362.50 історично виступав як рівень підтримки, хоча й не абсолютний мінімум.

Стратегія кол-опціону: Дохід від преміуму з обмеженим потенціалом зростання

Інша сторона цієї цікавої можливості — це кол-контракт з ціною страйку $400.00, що пропонує преміум у розмірі $126.20. Інвестор, який купує AGQ за сьогоднішньою ціною і одночасно продає цей кол-опціон у рамках стратегії “covered call”, зіткнеться з рівнем виконання $400.00. У поєднанні з отриманим преміумом ця стратегія може принести загальний дохід у 40.67% у разі виконання контракту 13 березня.

Цікава динаміка тут полягає у ймовірності та альтернативних витратах. Аналіз показує лише 33% шанс, що актив буде викликаний, тобто 67% ймовірності, що кол-опціон закінчиться без вартості — залишаючи вам акції і зберігаючи весь преміум як додатковий дохід. У цьому сценарії преміум сам по собі дає додатковий дохід у 33.74%, або 286.66% річних за допомогою YieldBoost.

Звичайно, існує обмеження потенціалу зростання. Якщо AGQ значно зросте понад $400, ви пропустите цей приріст, оскільки зобов’язані будете продати за фіксованою ціною. Приблизно на 7% вище за поточний рівень, страйк $400 історично виступав як важливий рівень опору за останні 12 місяців. Аналіз фундаментальних показників стає важливим при розгляді цієї стратегії.

Контекст імпліцитної волатильності та ризикові міркування

Пут-контракт демонструє 209% імпліцитної волатильності, тоді як кол-опціон торгується з 216% IV — обидва значно вищі за фактичну волатильність за останні 12 місяців у розмірі 78%. Ця різниця вказує на можливості стиснення преміумів, коли ринок закладає більш драматичні рухи, ніж зазвичай демонструє історія. Це підвищене середовище волатильності робить обидві стратегії особливо цікавими для трейдерів, орієнтованих на дохід.

Жоден із підходів не є пасивним доходом без ризику. Продавець пут-опціону ризикує отримати виклик, якщо ціна знизиться суттєво. Автор стратегії covered call жертвує необмеженим потенціалом зростання. Обидві стратегії вимагають уважного моніторингу та відповідності вашій ринковій тезі. Але для дисциплінованих інвесторів, які шукають або знижений вхід, або дохід від преміуму у рамках позицій AGQ, ці два цікаві контракти заслуговують на серйозну оцінку.

Для додаткового аналізу опціонів та відстеження контрактів відвідайте StockOptionsChannel.com, де доступні детальні дані контрактів, оновлення ймовірностей та графіки історії торгів.