Посібник з інвестицій у ETF напівпровідників: навігація у бумі чіпів під керівництвом ШІ

Індустрія напівпровідників стоїть на переломному етапі. Штучний інтелект продовжує змінювати технологічне впровадження у підприємствах, споживчих застосунках та дата-центрах по всьому світу. Цей сплеск у впровадженні AI кардинально трансформує попит на чипи, створюючи привабливі можливості для інвесторів, які шукають експозицію до сектору напівпровідників. Замість того, щоб намагатися обрати окремі акції чипів — завдання, яке є надзвичайно складним у швидкозмінних технологічних ринках — багато інвесторів звертаються до ETF на напівпровідники як до більш керованого рішення.

Чому інвестори звертаються до ETF на напівпровідники в епоху AI

Глобальний ринок штучного інтелекту прогнозується зростати приблизно на 28% щороку до 2030 року, згідно з дослідницькими даними. Цей вибуховий ріст безпосередньо перетворює попит на напівпровідники, оскільки чипи живлять все — від серверів AI до пристроїв краєвої обробки даних. Хоча довгострокові перспективи зростання для акцій напівпровідників здаються значними, вибір окремих переможців у цьому динамічному секторі залишається надзвичайно складним.

Саме тут ETF на напівпровідники мають явну перевагу. Структуровані як диверсифіковані кошики акцій, ETF на напівпровідники пропонують кілька переваг. Вони торгуються так само, як звичайні акції на основних біржах, але їх диверсифікований склад значно зменшує рівень ризику порівняно з володінням окремими акціями напівпровідників. Замість того, щоб ставити на реалізацію окремої компанії, інвестори ETF отримують експозицію до кількох гравців по всьому ланцюгу створення вартості напівпровідників — від дизайнерів і виробників чипів до постачальників обладнання.

Порівняння двох провідних ETF на напівпровідники: VanEck vs. iShares

Два ETF на напівпровідники стали особливо помітними для інвесторів, які оцінюють цей сектор. ETF VanEck Semiconductor (торгується під NASDAQ: SMH) показав виняткову ефективність за кількома часовими рамками у порівнянні з конкурентами. Його найближчий конкурент, ETF iShares Semiconductor (NASDAQ: SOXX), також демонстрував вражаючі результати, слідуючи окремій стратегічній концепції.

Має суттєву різницю між цими двома фондами: їх методи зважування. VanEck зосереджений на зважуванні за ринковою капіталізацією з стратегічним обмеженням у 20% на окрему позицію. Навпаки, фонд iShares використовує менш концентрований підхід, що призводить до більш збалансованих ваг у портфелі.

Огляд результатів (історичні дані 2024 року):

ETF VanEck Semiconductor перевершив обох конкурентів — iShares і широкий індекс S&P 500 — майже за всіма періодами. З початку року до сьогодні прибутковість VanEck склала 21,5%, а за один рік — приблизно 70%. За довгими горизонта ми бачимо ще більш виразну різницю: п’ятирічна прибутковість перевищила 278%, а десяти років — зросла до 961% у середньорічних показниках. Альтернатива iShares показала більш скромні, але все ж вражаючі результати: близько 10% з початку року, 50% за рік, 215% за п’ять років і 804% за десятиліття. Обидва значно перевищують історичну прибутковість індексу S&P 500.

Варто зазначити, що обидва фонди мають розумний коефіцієнт витрат у 0,35%, що забезпечує мінімальні відмінності у витратах з точки зору зборів.

VanEck Semiconductor ETF (SMH): Концентроване портфоліо, високий потенціал зростання

Запущений у 2011 році, ETF VanEck Semiconductor управляє приблизно 17,7 мільярдами доларів активів і слідкує за індексом MVIS US Listed Semiconductor 25. Цей базовий індекс включає 25 найбільших і найактивніше торгованих компаній напівпровідників, що зареєстровані у США, з переважним зважуванням за ринковою капіталізацією. Однак обмеження у 20% запобігає домінуванню будь-якої однієї компанії у портфелі — важлива функція управління ризиками.

Найбільша позиція у портфелі — Nvidia — становить максимальні 20%. Це концентрує портфель на гігантах напівпровідникової індустрії, і результати ETF значною мірою залежать від їхньої роботи. Домінування Nvidia відображає її провідну позицію у дизайні AI-чипів, особливо для дата-центрових GPU. Taiwan Semiconductor Manufacturing, найбільший у світі контрактний виробник чипів, займає друге місце — приблизно 12,5% портфеля. Broadcom, провідний дизайнер спеціалізованих AI-чипів, — близько 8%, а ASML (головний постачальник обладнання для виробництва чипів) і Micron Technology (великий виробник пам’яті) — у топ-5 з частками 5% і 4,7% відповідно.

Ця концентрована структура може підсилювати прибутковість у періоди, коли гіганти напівпровідників демонструють високі результати — як це було під час буму AI. Однак вона також підвищує волатильність портфеля під час ринкових спадів, оскільки його результати стають більш залежними від кількох компаній.

iShares Semiconductor ETF (SOXX): Диверсифікована експозиція до світових виробників чипів

ETF iShares Semiconductor працює з 2001 року і управляє активами на суму 12,2 мільярда доларів, що дає змогу бачити більш довгострокову історію. Цей фонд слідкує за індексом NYSE Semiconductor, який включає 20 глобальних компаній — усі зареєстровані на основних американських біржах — що займаються різними сегментами напівпровідникової галузі.

Основна різниця полягає у структурі портфеля. Замість важкого зважування за ринковою капіталізацією, ETF iShares розподіляє позиції більш рівномірно. Це забезпечує більшу диверсифікацію: п’ять найбільших позицій становлять лише 36% активів, тоді як у VanEck — понад 50%. Nvidia залишається найбільшим активом, але її частка — скромніша — 8,9%. Broadcom — 8,2%, а AMD, Qualcomm і Micron Technology — у топ-5 з частками 6,8%, 6,7% і 5,4% відповідно.

Такий розподіл зменшує ризик концентрації. Результати менш залежать від квартальних результатів або циклів окремих компаній. Глобальна диверсифікація також відкриває доступ до різних сегментів: AMD спеціалізується на процесорах і GPU, Qualcomm — на бездротових модулях, а інші активи охоплюють дизайн, виробництво та постачання обладнання.

Обираючи: який ETF на напівпровідники відповідає вашим інвестиційним цілям?

Обидва варіанти заслуговують на увагу для інвесторів, що шукають експозицію до сектору напівпровідників, але вони обслуговують різні профілі інвесторів і рівні ризику.

VanEck Semiconductor ETF приваблює тих, хто вірить, що гіганти напівпровідників — особливо Nvidia — мають найбільш привабливі довгострокові можливості. Його концентрована структура може принести сильніші результати під час значного зростання найбільших гравців. Однак вона також несе значно вищий рівень волатильності і ризиків у разі ринкових корекцій або галузевих викликів.

ETF iShares підходить тим, хто цінує зниження ризиків через широку диверсифікацію. Розподіляючи експозицію між більшою кількістю компаній із більш збалансованими вагами, цей фонд забезпечує стабільніші результати з меншою волатильністю. Хоча він може не отримати повного зростання під час AI-руху гігантів, він також обмежує ризик втрат у періоди слабкості сектору.

Основні моменти перед інвестуванням

Перед вкладенням капіталу у будь-який ETF на напівпровідники інвесторам слід врахувати кілька важливих факторів. Минулі результати, хоча й корисні для розуміння стратегії та підходів управління фондом, не гарантують майбутніх результатів. Індустрія напівпровідників, попри довгостроковий потенціал зростання, залишається під впливом циклічних коливань, конкурентних збоїв і технологічних переходів, що можуть непередбачувано впливати на оцінки.

Крім того, обидва ETF на напівпровідники мають внутрішні ризики технологічного сектору. Економічне уповільнення може зменшити корпоративні витрати на технології, порушення у ланцюгах постачання — обмежити доступність і ціноутворення напівпровідників, а геополітична напруга у регіонах виробництва напівпровідників додає додаткову невизначеність. Інвесторам слід переконатися, що їхній загальний портфельний розподіл між технологіями і напівпровідниками відповідає їхньому рівню ризику і інвестиційним цілям.

Для тих, хто має довгостроковий горизонт і комфортний рівень ризику, ETF на напівпровідники може стати ефективним інструментом для отримання експозиції до цього динамічно зростаючого сектору без складності підбору окремих акцій.