Навігація серед компаній із середньою капіталізацією крізь ринкову невизначеність: 4 взаємні фонди з цінністю, які варто розглянути

Економічний ландшафт США на початку 2025 року демонстрував змішану картину для інвесторів. У той час як економіка зберігала траєкторію зростання, з ВВП за третій квартал 2025 року, що склав 4,4%, споживча довіра суттєво знизилася: індекс споживчої довіри Conference Board у січні впав до 84,5 — найнижчого рівня з середини 2014 року. Ця обережна налаштованість, у поєднанні з тривалим інфляційним тиском у сферах житлового будівництва та охорони здоров’я, а також підвищеними відсотковими ставками, створює середовище, в якому традиційні інвестиції у великі капітали можуть здаватися занадто захищеними, а малі — надто ризикованими. Для інвесторів, що шукають компроміс, компанії середнього капіталу пропонують привабливий варіант. Ці середні підприємства, зазвичай оцінювані від 2 до 10 мільярдів доларів, поєднують стабільність усталених компаній із потенціалом зростання нових гравців.

Чому компанії середнього капіталу приваблюють інвесторів, що цінують вартість

Компанії середнього капіталу, що займають нішу інвестицій у вартість, стають дедалі привабливішими в сучасних умовах невизначеності. На відміну від їхніх великих капіталів, які вже можуть бути повністю враховані ринком, компанії середнього капіталу, що торгуються з дисконтом до їхньої внутрішньої вартості, пропонують справжні можливості для накопичення багатства.

Фонди взаємних інвестицій, орієнтовані на цей сегмент, зосереджуються на акціях із низькими коефіцієнтами ціна-прибуток, що торгуються нижче за їхню балансову вартість, і пропонують вищі дивідендні доходи. Простий принцип: інвестори отримують доступ до фундаментально здорових бізнесів за вигідними цінами. Крім того, фонди взаємних інвестицій у компанії середнього капіталу забезпечують природне диверсифікування портфеля без транзакційних витрат, характерних для купівлі окремих акцій.

Переход до економічної фази «м’якої посадки» — коли зростання триває без виклику рецесії — особливо сприяє компаніям середнього капіталу. Ці фірми менш вразливі до геополітичних потрясінь, ніж глобально орієнтовані великі капітали, але водночас більш стійкі, ніж малі підприємства, вразливі до коливань відсоткових ставок. Зростання заробітної плати, яке прискорилося до 3,8% у річному вимірі наприкінці 2025 року, забезпечує купівельну спроможність споживачів, що особливо вигідно для компаній середнього сегменту.

Основні критерії для вибору фондів цінності середнього капіталу

Не всі фонди цінності середнього капіталу однакові. Щоб визначити найкращі варіанти, враховуйте такі критерії:

• Сильна історія результативності: трирічні та п’ятирічні річні показники демонструють довгострокову ефективність через кілька циклів ринку
• Низькі коефіцієнти витрат: витрати фонду менше 1% зберігають більше ваших доходів для реального зростання інвестицій
• Рейтинги якості: рейтинг взаємних фондів Zacks #1 (Сильна покупка) свідчить про ретельну професійну оцінку
• Обґрунтовані точки входу: мінімальні початкові інвестиції у $5,000 або менше роблять ці фонди доступними для звичайних інвесторів
• Досвідчене керівництво: досвідчені менеджери портфеля з глибокою експертизою у секторі додають значної цінності

Компанії середнього капіталу, що відповідають цим критеріям, зазвичай зосереджені у таких секторах, як технології, фінансові послуги, споживчі товари та промисловість — сегменти, здатні захоплювати як циклічне відновлення, так і структурний довгостроковий ріст.

Порівняння провідних фондів цінності середнього капіталу

Чотири взаємних фонди ілюструють можливості для інвесторів, орієнтованих на цінність у сегменті середнього капіталу:

TGVOX (Tcw Relative Value Mid Cap Fund) орієнтований на компанії середнього капіталу, які тимчасово вийшли з моди — акції, що торгуються нижче їхньої внутрішньої вартості. Під керівництвом портфельного менеджера Мони Ерайба з квітня 2020 року цей фонд зосереджений на позиціях у таких компаніях, як Popular Inc. (4,5%), Equitable Holdings (3,9%) та Jones Lang LaSalle (3,7%) станом на липень 2025 року. За три та п’ять років він показав річні доходності відповідно 16,7% і 13,1%, при цьому річна ставка витрат становить лише 0,85%.

VASVX (Vanguard Whitehall Funds, Selected Value Fund) дотримується схожої стратегії у сегменті середнього капіталу, шукаючи внутрішньоринкові компанії, що торгуються нижче за оцінки конкурентів, і пропонуючи вищі за середні дивідендні доходи. Річард Л. Грінберг керує цим фондом з початку 2005 року, забезпечуючи двовідсоткову стабільність. Станом на жовтень 2025 року портфель включав Aercap Holdings (2,5%), Corebridge Financial (1,6%) та Gildan Activewear (1,5%). За три та п’ять років фонд показав доходності 14,2% і 12% відповідно, з особливо низьким коефіцієнтом витрат 0,36%.

FDVLX (Fidelity Value) використовує широкі дослідницькі можливості Fidelity Management & Research Company для виявлення компаній середнього капіталу з прихованою вартістю. Метью Фрідман керує фондом з 2010 року, зберігаючи позиції у Western Digital (1,5%), PG&E (1,2%) та Eversource Energy (1%) станом на жовтень 2025 року. За три та п’ять років він показав доходності 13,7% і 12,6%, при цьому річна ставка витрат становить 0,68%.

DALCX (Dean Mid Cap Value) формує свій портфель навколо компаній із ринковою капіталізацією, що приблизно відповідає індексу Russell MidCap Value. Дуглас Ален Ліч керує цим фондом з 2008 року, формуючи позиції у The Bank of New York Mellon (2,8%), L3Harris Technologies (2,3%) та Jazz Pharmaceuticals (2,3%) станом на вересень 2025 року. За три та п’ять років він показав доходності 12,9% і 12% відповідно, з коефіцієнтом витрат 0,85%.

Правильний вибір для вашого портфеля

Вибір між цими чотирма фондами цінності середнього капіталу вимагає співставлення характеристик фонду з особистими інвестиційними термінами та рівнем ризику. TGVOX і DALCX пропонують трохи вищий потенціал доходу при однакових витратах 0,85%, що приваблює інвесторів, орієнтованих на зростання з довгостроковою перспективою. Водночас, VASVX із надзвичайно низьким коефіцієнтом витрат 0,36% є особливо привабливим для інвесторів, що цінують економію і готові прийняти трохи нижчі історичні доходи. FDVLX балансуватиме можливості з перевагами інституційних досліджень Fidelity.

Загалом, компанії середнього капіталу залишаються привабливим сегментом, оскільки вони займають «золоту середину» ринку. У час, коли Федеральна резервна система зберігає обережну позицію щодо відсоткових ставок і економічна невизначеність зберігається, середні підприємства уникають як переоцінки великих капіталів, так і фінансової вразливості малих. У поєднанні з ціннісною дисципліною цих чотирьох фондів, що шукають компанії середнього капіталу за розумними цінами з покращуючимися фундаментальними показниками, інвестори отримують і захист, і значний потенціал зростання на майбутнє.