Зростання публічно торгованих веганських компаній: використання буму рослинної їжі

Сектор рослинної їжі та напоїв став одним із найдинамічніших напрямків інвестицій. Хоча темпи зростання сповільнилися після пандемічного сплеску, аналітики ринку прогнозують значне довгострокове розширення. За даними досліджень Bloomberg Intelligence, світовий ринок рослинного білка може вирости до приблизно $166 мільярдів до 2031 року, порівняно з менш ніж $50 мільярдами в останні роки. Наразі альтернативи м’ясу на основі рослин становлять лише 0,8% від загального ринку м’яса — цифра, яка може суттєво зрости з прискоренням споживчого впровадження. Для інвесторів, що шукають можливості експозиції до цієї тенденції, публічно торговані веганські компанії пропонують прямі інвестиційні інструменти.

Траєкторія зростання ринку рослинних продуктів

Сектор альтернативних білків стикається як із перешкодами, так і з можливостями. Хоча у 2021 році спостерігалося уповільнення зростання, експерти галузі залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив. «Ми все ще віримо, що галузь досягне 5% проникнення на світовий ринок м’яса протягом наступного десятиліття, хоча прискорення зростання може настати трохи пізніше, ніж раніше очікувалося», — зазначили дослідники Bloomberg Intelligence у своєму недавньому аналізі сектору. Це розширення становить приблизно десятикратне збільшення порівняно з поточними рівнями частки ринку, створюючи значні можливості для компаній, що працюють у всьому ланцюгу постачання.

Beyond Meat: Флагманська чиста веганська акція

Beyond Meat залишається найбільш впізнаною публічно торгованою компанією, яка зосереджена виключно на рослинних м’ясних альтернативах. Компанія виробляє іконичні продукти, такі як Beyond Burger і Beyond Sausage, які здобули широке розповсюдження у роздрібній торгівлі. Однак, як і багато компаній із високим темпом зростання, Beyond Meat зазнає тиску на ринкову оцінку. Основна турбота Уолл-стріт полягає в тому, чи зможе компанія підтримувати високі темпи зростання у міру посилення конкуренції. Аналітики відзначають успішну співпрацю з PepsiCo щодо продуктів Beyond Jerky, хоча цей запуск, ймовірно, спрямований на компенсування слабкості у ключових категоріях продукції. Серед аналітичного середовища настрої залишаються обережними, лише невелика частина з них має позитивні оцінки. Для інвесторів із високою толерантністю до ризику та багаторічним горизонтом інвестування стратегічні точки входу можуть мати довгострокову цінність, особливо під час періодів волатильності ринку.

Стратегічна трансформація Kellogg’s: створення окремої рослинної компанії

Одним із найважливіших корпоративних кроків стала оголошена тривідсоткова роздільна структура компанії. Рішення Kellogg’s розділити свій рослинний бізнес, який базується на MorningStar Farms, відображає зростаючу важливість сектору альтернативних білків. Рослинний підрозділ приносить приблизно $340 мільйонів щорічного доходу та працює з прибутком, що робить його привабливою можливістю для інвестицій у чисту компанію. Створюючи незалежну, публічно торговану веганську компанію, сфокусовану виключно на інноваціях у рослинних продуктах, керівництво може більш ефективно спрямовувати капітал на зростання, придбання та розробку нових продуктів. Інвестори, що купують акції до розділення, фактично отримують експозицію як до рослинного підрозділу, так і до сегмента преміальних закусок, який продовжує стабільно працювати під брендами Pringles і Town House.

Визнані гравці у сегменті споживчих товарів: захисні позиції із рослинною експозицією

Conagra Brands продемонструвала стійкість під час ринкових сповільнень, її акції знизилися менш ніж на 1% за рік, тоді як ширший ринок зазнав більш різких падінь. Диверсифікований портфель компанії включає значні рослинні операції через бренди, такі як Gardein і Earth Balance. Як компанія із сегменту споживчих товарів, Conagra забезпечує захисні характеристики під час економічної невизначеності, пропонуючи при цьому значну експозицію до тренду рослинної їжі. Оцінка компанії торгується приблизно на найнижчих рівнях з 2018 року, що створює потенціал для довгострокових інвесторів. Дивіденд у розмірі 3,8% підвищує потенціал загальної доходності для інвесторів, орієнтованих на дохід.

Північноамериканські та міжнародні гравці у секторі рослинної їжі

Maple Leaf Foods представляє можливість у секторі з іншої географічної перспективи. Як провідна публічно торгова канадська компанія, Maple Leaf працює як у традиційному, так і у рослинному сегментах під відомими брендами. Рослинний портфель компанії, що включає Lightlife і Field Roast, становить зростаючу, але ще скромну частку від загального доходу компанії. Основний м’ясний бізнес продовжує демонструвати здорове зростання, тоді як рослинний сегмент залишається меншим, але стратегічно важливим. Як і Conagra, Maple Leaf пропонує привабливий дивіденд близько 3,1%, що дозволяє інвесторам отримувати прибутки, слідкуючи за розвитком рослинної стратегії компанії.

Нові компанії із високим зростанням, що масштабує рослинні операції

Tattooed Chef є прикладом високорозвинених публічно торгованих компаній, що розвивають масштаб у секторі рослинних і заморожених продуктів. Компанія працює у сегменті з ринковою ємністю понад $30 мільярдів щорічно. Починаючи з двох продуктів, Tattooed Chef розширила свій асортимент до 140 різних позицій, значно збільшивши кількість точок розповсюдження — від чотирьох ритейлерів до понад 14 000 локацій. Це швидке зростання демонструє попит ринку на зручні рослинні страви. Компанія успішно масштабувала доходи з менш ніж $100 мільйонів на рік до понад $200 мільйонів у останні роки, що свідчить про сильне прийняття ринком. Хоча вона менша і більш волатильна, ніж усталені конкуренти, Tattooed Chef є прикладом того, як публічно торговані веганські та рослинні компанії можуть досягати швидкого комерційного зростання.

Ingredion виступає як ключовий постачальник інгредієнтів для галузі альтернативних білків. Компанія виробляє спеціалізовані білки та крохмалі, що становлять основу рослинних продуктів. Керівництво визначило ринок альтернативних білків як можливість на $10 мільярдів і продовжує суттєво інвестувати у розробку наступного покоління рослинних білкових рішень. За прогнозами, цей сегмент може вирости з приблизно $50 мільйонів до понад $200 мільйонів щорічного доходу протягом чотирьох років — зростання з темпом понад 70% у рік. Такі траєкторії зростання, якщо їх досягти, можуть суттєво змінити профіль прибутковості Ingredion і привернути значну увагу інвесторів, що шукають експозицію до інгредієнтних інновацій у рослинному секторі.

Встановлені компанії харчової промисловості, що диверсифікуються у рослинні категорії

Hain Celestial Group позиціонує себе як диверсифікована харчова компанія з значною експозицією до можливостей у секторі рослинної їжі. Завдяки стратегічним придбанням за останні два десятиліття, компанія сформувала портфель, що включає Yves Veggie Cuisine, який перетворився з нішевого бренду на визнаного гравця у сегменті рослинних м’ясних альтернатив. Останні результати демонструють прискорення зростання, зростання доходів у Північній Америці двозначними темпами та розширення скоригованих операційних марж. Як і інші усталені гравці, мультиплікатор оцінки Hain значно зменшився, що створює потенціал для цінності для інвесторів із переконанням у стратегії перетворення компанії та зростанні у секторі рослинної їжі. Останній стратегічний фокус компанії на найбільш перспективних брендах, схоже, приносить помітні результати.

Інвестиційні рекомендації щодо експозиції у секторі рослинної їжі

Всесвіт публічно торгованих веганських компаній і бізнесів у секторі рослинної їжі пропонує інвесторам різноманітні можливості для експозиції. Від чистих компаній, що зосереджені виключно на альтернативних білках, до диверсифікованих харчових конгломератів із значною часткою рослинної продукції — існують інвестиційні структури для різних рівнів ризику та часових горизонтів. Для агресивних інвесторів, готових до волатильності, чисті компанії пропонують концентровану експозицію. Для консервативних інвесторів, що шукають стабільність із участю у секторі, стабільні компанії із сегменту споживчих товарів із підтримкою дивідендів забезпечують опору. Довгострокова перспектива сектору залишається позитивною, її підтримують демографічні тенденції, регуляторні сприятливі чинники і покращення технологій харчування, що робить можливості рослинної їжі важливими компонентами перспективних інвестиційних портфелів.