Що показують акції Дена Айвса про реальну ринкову можливість штучного інтелекту

Ведбуша Дан Айвс нещодавно підкреслив 10 компаній, які він вважає фундаментальними для економіки штучного інтелекту, протиставляючи побоюванням щодо того, що оцінки AI зазнали спекулятивного зльоту. Його вибір акцій демонструє нюансоване розуміння того, куди насправді рухається технологія — і, що важливо, наскільки рано ми ще знаходимося у циклі впровадження.

Критерії відбору топ-10 компаній AI за Дан Айвсом

Айвс формував свій вибір акцій навколо компаній, які він вважає «структурно незамінними» для розвитку та впровадження AI. Microsoft очолює список через своє корпоративне позиціонування та партнерство з OpenAI. Nvidia займає провідне місце як постачальник чипів, що користуються надзвичайним попитом, з замовленнями, що перевищують виробничі можливості у проектах Amazon, Google і Microsoft. Palantir було включено через домінування у державному та корпоративному програмному забезпеченні для AI. AMD завершує сегмент напівпровідників як основна конкурентна загроза Nvidia.

Інші компанії у виборі Айвса охоплюють кілька секторів. Tesla з’являється через можливості автономних автомобілів і роботаксі. Apple кваліфікується через свою екосистему споживачів і потенціал інтеграції AI. Meta була обрана через ранні інвестиції у AI-інфраструктуру, що починають давати відчутні результати. Власні чипи Alphabet і модель Gemini виправдовують її включення. CrowdStrike і Palo Alto Networks представляють сектор кібербезпеки, що використовує AI для виявлення загроз.

Варто зазначити, що відсутні у списку Айвса як необхідні — Amazon, Salesforce, IBM і Intel — компанії, які все ще розглядаються як учасники AI-екосистеми, але не є її фундаментальними складовими. Це важливо: Айвс класифікує ці фірми як підтримуючу інфраструктуру, а не як критично важливі для самої революції AI.

Чому сучасні рівні впровадження AI підтверджують вибір акцій Айвса

Основна ідея, що лежить в основі вибору акцій Айвса, базується на контринтуїтивній метриці: надзвичайно низькому рівні поточного впровадження AI-технологій. Лише 3% компаній у США впровадили AI у свою діяльність. У світі цей показник падає нижче 1%. Менше ніж 5% американських бізнесів повідомляють про розгортання систем AI. Ці цифри кардинально спростовують міфи про бульбашку. Якщо б AI-акції були переоціненими спекулятивними бульбашками, рівень впровадження вже був би масовим.

Замість цього Айвс вважає ці відсотки доказом величезного адресного ринку. Компанії все ще перебувають на ранніх етапах інтеграції AI. Це свідчить про десятки років потенційного зростання — а не про ринок, що наближається до насичення. Аналітик прогнозує, що капітальні витрати на AI можуть досягти $550 мільярдів — $600 мільярдів щороку з поширенням впровадження. Дані початку 2026 року свідчать, що ринок рухається у напрямку цих прогнозів.

Державні та корпоративні витрати стануть драйверами наступної фази зростання. З прискоренням впровадження від однозначних відсотків до масового використання попит на інфраструктуру, платформи та рішення з безпеки у виборі Айвса має посилитися.

Поза хайпом: порівняння сучасних гігантів AI з епохою дот-комів

Айвс прямо порівнює цю ситуацію з бульбашкою, посилаючись на свій досвід висвітлення краху технологій 1999 року. Тоді компанії торгувалися за 30-кратним доходом із неперевіреними бізнес-моделями та мінімальною базою клієнтів. Паралель руйнується при аналізі сучасних лідерів AI.

Поточні компанії у виборі Айвса генерують сотні мільярдів реального доходу. Вони мають усталлену інфраструктуру, що обслуговує мільйони платних клієнтів по всьому світу. Попит на їхні продукти та послуги постійно перевищує пропозицію. Лише Nvidia не може швидко виготовити достатньо чипів, щоб задовольнити замовлення клієнтів. Це фізичне обмеження свідчить про справжній попит, а не спекулятивний бум.

Різниця між 1999 і 2026 роками полягає у бізнес-фундаментах. Дот-коми торгувалися на основі можливостей. Сучасні компанії AI торгуються на основі вже існуючих доходів і підтвердженої впровадженої технології, що використовують великі корпорації та уряди. Коли Айвс оцінював свої вибори, він зосереджувався саме на фірмах із доведеними бізнес-моделями і реальним впровадженням, а не на теоретичних можливостях.

Інвестиційний потенціал у майбутньому

Аргумент Айвса полягає в тому, що далеко не на піку, а навпаки, інвестиції в AI залишаються на початкових стадіях. Його вибір акцій — це найважливіші елементи нової інфраструктури. З рівнями впровадження нижче 5% у США і нижче 1% у світі, ринок AI-рішень має значний потенціал для зростання. Зростання капітальних витрат до $550-600 мільярдів щороку — це лише початок того, що може стати найбільшим інфраструктурним будівництвом у історії технологій. Для інвесторів, що оцінюють експозицію до AI, рамки вибору акцій Айвса підкреслюють важливість обирати фундаментальні компанії, які ймовірно, отримають вигоду в різних сценаріях впровадження.