Зниження криптовалютного ринку: чому політичні та економічні перешкоди чинять тиск на цифрові активи

Останні торгові сесії виявили значні вразливості на ринку криптовалют, оскільки цифрові активи зазнали скоординованого розпродажу, викликаного політичними напруженостями, невизначеністю політики та змінами в економічних очікуваннях. Зниження оцінки криптовалют відображає ширші побоювання щодо торговельних конфліктів, політичної нестабільності урядів та траєкторії монетарної політики — все це безпосередньо впливає на настрої інвесторів щодо високоризикових активів.

Політична напруженість підсилює волатильність ринку

Недавня слабкість ринку криптовалют набрала обертів після оголошення президента Трампа про можливі 100% мита на Канаду через нібито торгові угоди з Китаєм. Ця загроза митного тарифу миттєво спричинила коливання на фінансових ринках, створюючи невизначеність щодо глобальної торгівлі та викликаючи оборонну позицію серед інвесторів, що тримають позикові позиції у криптоактивах.

Риторика щодо тарифів спричинила негайні ліквідації по всьому ринку. За 24 години було знищено понад 360 мільйонів доларів у позикових позиціях, з яких довгі позиції становили 324 мільйони доларів. Біткойн короткочасно опустився нижче рівня 87 000 доларів, але згодом стабілізувався, хоча актив і далі зазнає тиску вниз у міру розвитку тижня. Дані, отримані з Coinglass, підкреслюють, наскільки швидко закриваються трейдерські позиції при зміні настроїв ринку.

Відповідь Канади — заяви про відсутність планів щодо торгових угод з Китаєм — мало заспокоїти ситуацію. Інвестори залишаються дуже чутливими до ризиків ескалації торговельної війни, що може ще більше порушити глобальні фінансові умови та зменшити апетит до спекулятивних активів, таких як криптовалюти.

Ризик урядового шатдауну загрожує прогресу у криптозаконодавстві

Крім тарифних побоювань, ринки криптовалют стикаються з внутрішньополітичною дезфункцією. Сенатські демократи погрожують заблокувати федеральний законопроект про фінансування через розбіжності щодо витрат Міністерства внутрішньої безпеки, посилаючись на побоювання щодо операцій ICE після смертельного стрілянини в Міннеаполісі. Цей конфлікт значно підвищує ймовірність урядового шатдауну до 31 січня.

Ринки прогнозів швидко відреагували на зміну ризикового ландшафту. Ймовірність шатдауну за версією Kalshi зросла з менше ніж 10% у суботу до 78,6% у неділю, тоді як Polymarket показав подібний рух, з ймовірністю до 80%. Ці швидкі зміни ймовірностей відображають справжню невизначеність у політиці, з якою стикаються законодавці.

Довготривалий шатдаун безпосередньо вплине на просування криптозаконодавства. Закон CLARITY — важливий законопроект, спрямований на уточнення регуляторних рамок для цифрових активів — наразі перебуває у порядку денному Сенату у очікуванні дій. Будь-яка тривала пауза у фінансуванні неминуче затримає цей законопроект та інші пропозиції, пов’язані з криптовалютами, що ще більше розчарує інвесторів і зменшить довіру до середньострокових перспектив у сфері цифрових активів.

Історичний досвід підсилює ці побоювання. Попередній урядовий шатдаун тривав 43 дні з 1 жовтня до 12 листопада, під час якого ціна Біткойна знизилася з рекордного рівня 126 080 доларів до менше ніж 100 000 доларів, через кілька факторів, що негативно вплинули на ринок і погіршили настрої.

Ринкові умови та економічні перехресні потоки

Поточне ринкове середовище відображає погіршення кореляцій між активами. За останні 24 години Біткойн знизився на 0,86%, тоді як Ethereum — на 2,53%. Загалом ринок криптовалют зазнав подібного зниження через поширення песимістичних настроїв у торгівлі.

Індекс страху та жадібності у криптовалюті знизився на п’ять пунктів і склав 20 з 100, що поміщає ринок у зону «екстремального страху» вже шість днів поспіль. Ця метрика, яка об’єднує кілька індикаторів настроїв, свідчить про домінування поведінки, зумовленої страхом.

Наступне засідання FOMC Федеральної резервної системи у 2025 році, заплановане на середу, додає ще один рівень економічної невизначеності. Учасники ринку широко очікують збереження поточних відсоткових ставок після зниження на 25 базисних пунктів у грудні. Однак питання про можливість додаткових знижок залишається відкритим.

Інфляційні показники стануть критичними для позиціонування ФРС. Дані індексу цін виробників за грудень, що будуть оприлюднені цього тижня, дадуть важливі уявлення про ціновий тиск. Дані за листопадом показали рівень понад 3%, перевищуючи очікування і сприяючи попередньому ослабленню ризикових активів. Траєкторія цін Біткойна залишається чутливою до очікувань інфляції, тому ці майбутні економічні дані важливо стежити.

З’явилася помітна зміна у поведінці інвесторів: з початку жовтня золото перевищує Біткойн, що свідчить про міграцію до традиційних активів-укриттів. Ця зміна переваг серед інституційних та роздрібних інвесторів відображає накопичені побоювання щодо геополітичних ризиків, економічної нестабільності та регуляторного середовища навколо криптовалют. Розгортання військових сил США у Близькому Сході та зростання напруженості з Іраном додатково підвищують макроекономічну невизначеність, створюючи середовище ризик-оф, де криптоактиви — за своєю природою позикові ставки на технологічне впровадження та зменшення інфляційного знецінення — зазнають тиску через широку макроекономічну дестабілізацію.

Злиття цих факторів — політична нестабільність, застій у політиці, економічні переломні точки і зміщення переваг активів — пояснює, чому ринок криптовалют зазнає значних слабкостей у поточних умовах.