Криптовалютний ринок у загальному тренді під тиском: домінує оборонна настрій, тоді як капітал, що зберігається, спрямовується у золото

Поточна загальна ціна криптовалют відображає обережну ринкову позицію, з Bitcoin, що коливається навколо $88 000, та Ethereum, що у вівторок втратив понад 1,5% до $2 950. Ці приглушені показники слідують за слабкою динамікою американських фондових індексів — Nasdaq 100 та ф’ючерси S&P 500 втратили відповідно 0,4% і 0,25% — що свідчить про те, що інвестори, що уникають ризиків, посилили свої позиції. Ринок демонструє типові ознаки захисної позиціонування, коли інституції перерозподіляють капітал у безпечні активи замість зростаючих активів.

Геополітична невизначеність підвищує попит на класичні безпечні активи

Найбільш помітним явищем у руху цін є зростаючий попит на золото і срібло, які обидва цього тижня досягли нових максимумів. Це захисне налаштування безпосередньо пов’язане з тристоронніми переговорами між Україною, Росією та США у п’ятницю. Переговори, здається, не призвели до оптимізму — навпаки, інвестори обережно перерозподіляють свої позиції у класичні цінності.

Цей перехід до безпеки також відображається у приглушеній позиції щодо ризикових активів. Там, де зазвичай капітал, орієнтований на зростання, спрямовується у зростаючі сектори, нинішній ринок обирає стабільність. Це має прямі наслідки для загальної ціни криптовалют, яка чутлива до широких економічних ризиків.

Альткоїни демонструють перші ознаки протидії

Незважаючи на широку ринкову слабкість, сектор альткоїнів показує цікаві зростаючі рухи. ZRO-токен LayerZero зафіксував скромне зниження на -3,78% за 24 години, хоча трейдери раніше висловлювали оптимізм щодо великого оновлення, запланованого на початок лютого. TRX торгувався у зеленій зоні з невеликим зростанням 0,62%, тоді як DASH зафіксував сильніше зниження — -8,71%.

Вражаючим є те, що, незважаючи на тиск на загальну ціну, окремі альткоїни намагаються прорватися. Однак ця динаміка серйозно заважає хронічно низька ліквідність на багатьох сегментах. Ордер на суму від $580 000 до $700 000 міг би викликати лише 2% руху на ринку TON вартістю $3,7 мільярда — ознака того, наскільки крихким є книжка ордерів багатьох альткоїнів.

Оптимістичний сценарій полягає в тому, що ця низька ліквідність працює в обох напрямках. Коли широка ринкова ситуація нарешті почне рости, альткоїни можуть отримати вигоду від надмірних прибутків, оскільки ордери на продаж роблять книжку тоншою.

Ринок деривативів відображає обережну позицію

Рух цін знаходить своє найтонше вираження у ринках деривативів. За останні 24 години було ліквідовано понад $200 мільйонів ф’ючерсних позицій, причому найбільше постраждали довгі позиції (бичачі ставки). Ця тенденція триває з початку тижня, коли зниження цін несподівано шокувало бичачих.

30-денний імпліцитний індекс волатильності Bitcoin (BVIV) стабілізувався на рівні 40%, після того, як на початку тижня він короткостроково піднімався до 44%. Це зниження свідчить про те, що інвестори все ще готові нести ризики за допомогою стратегій, таких як покриті колли — ще один знак того, що ринкова обережність визначає загальний тренд.

На Deribit опціони пут і колл на Ethereum мають вищі премії, ніж на Bitcoin, що свідчить про те, що трейдери більш песимістично налаштовані щодо курсу Ethereum у найближчому майбутньому. Ця дивергенція між двома найбільшими криптовалютами є значущою: у той час як Bitcoin шукає стабільності, Ethereum несе більше ризиків рецесії.

Секторний імпульс попри загальну протидію

Незважаючи на тиск на загальну ціну, окремі сегменти демонструють помітну силу. Індикатор “altcoin season” піднявся до 29/100 з попередніх 24/100, оскільки трейдери намагаються отримати прибуток із залишкової спокійної ринкової ситуації. Індекс CoinDesk 20, що домінує Bitcoin, втратив лише 0,6%, але індикатори мемкоїнів, DeFi та метавсесвіту залишилися у зеленій зоні.

Сектор метавсесвіту залишається найсильнішим за цей рік, з індексом CoinDesk Metaverse Select, що з січня приніс 50% прибутку. Axie Infinity (AXS) торгується близько $2.24 з хорошими показниками, тоді як The Sandbox (SAND) — $0.12.

Pudgy Penguins тим часом відкриває нову тактику у сфері NFT. Проект еволюціонує від спекулятивних “цифрових предметів розкоші” до мультивертикального споживчого бренду. Стратегія зосереджена на залученні користувачів через масові канали — іграшки, роздрібних партнерів і вірусні медіа — після чого цих користувачів інтегрують у Web3 через ігри, NFTs і PENGU-токен (зараз близько $0.01). Екосистема вже генерує понад $13 мільйонів роздрібних продажів і понад 1 мільйон проданих одиниць, а ігри вже мають понад 500 000 завантажень.

XRP демонструє протиріччя між ціновою динамікою і довірою інституцій

XRP зазнав втрату -1,93% за 24 години, що є частиною загального ринкового тиску. Однак внутрішні метрики розповідають іншу історію. Спотові XRP ETF, зареєстровані у США, цього місяця залучили $91,72 мільйонів чистих інвестицій — значний поворот у порівнянні з постійним відтоком з Bitcoin ETF.

Ця дивергенція свідчить про те, що інституційні інвестори, незважаючи на короткострокову волатильність цін, нарощують свої позиції у XRP, можливо, очікуючи позитивних регуляторних новин або технологічних проривів.

Загальна ціна крипторинку визначається кількома протилежними силами: захисним тиском широкої макроекономічної невизначеності, фрагментарною силою окремих сегментів і інституціями, що використовують спади для нарощування позицій.