Мільярдер Кевін О'Лірі змінює фокус з токенів на енергетику: чому енергетична інфраструктура тепер важливіша за Біткоїн

Кевін О’Лірі, відомий канадський мільярдер-інвестор, який славиться своїм прагматичним підходом до ринків, здійснив драматичну реальну перебудову портфеля — відійшов від менших альткоїнів у бік реальних активів, таких як енергетична інфраструктура, земля та товари. Його обдуманий поворот відображає глибшу тезу про реальність ринків та нові можливості в найближчі роки.

Енергія стає новим фронтиром: інфраструктура замість спекуляцій

Інвестиційна теза, що керує стратегією цього мільярдера, є простою, але переконливою. О’Лірі забезпечив значні земельні володіння у поєднанні з stranded природним газом у Альберті та по всій території США, позиціонуючи виробництво електроенергії як основний актив портфеля. Його логіка базується на вибуховому зростанні попиту на електроенергію з двох незупинних секторів: майнінгу біткоїнів та штучного інтелекту.

Там, де тече енергія, слідує капітал. Замість гонитви за волатильними токенами, О’Лірі стверджує, що контроль над енергетичною інфраструктурою дає доступ до кількох ринків одночасно. Ті, хто керує ланцюгом постачання електроенергії, можуть обслуговувати як майнінгові операції криптоіндустрії, так і дата-центри, що живлять системи штучного інтелекту. Це забезпечує опціональність, якої більшість інвесторів, орієнтованих на токени, позбавлені.

У доповнення до його енергетичної ставки, О’Лірі відстежує зростання цін на товари, зокрема мідь. За останні 18 місяців ціни на мідь зросли приблизно у чотири рази для його портфеля проектів — це tangible міра того, як промисловий попит змінив оцінки. Поряд з міддю, традиційні хеджі, такі як золото, набули популярності, і нещодавно золото торгувалося вище $5,200 за унцію, оскільки ринкові умови сприяють твердим активам.

Велика чистка токенів: біткоїн і Ethereum панують

Цей мільярдер-інвестор стає все більш відвертим щодо своїх поглядів на ширший альткоїн-ландшафт, і цифри розповідають сувору історію. У жовтні О’Лірі ліквідував 27 позицій — різкий сигнал, що переконання змістилися радикально від вторинних токенів. Його основна аргументація однозначна: інституційний капітал, особливо суверенні фонди та великі індексні оператори, зосередилися навколо двох активів.

Біткоїн і Ethereum тепер займають понад 97% від генерації альфі ринку, за оцінкою О’Лірі. Все інше займає вторинний рівень, який великі інвестори просто ігнорують. Він відкидає більшість альткоїнів як “PooPoo coins”, що відображає не емоційне ставлення, а холодний розрахунок. Організації, що керують трильйонами активів, не ганяються за дробовими прибутками або експериментальними блокчейнами — вони прагнуть ліквідних, домінуючих мережевих активів.

Навіть високопрофільні проекти викликають скептицизм. Solana, незважаючи на значний хайп, залишається “просто софтом” з точки зору О’Лірі, стикаючись із Сізіфовою задачею подолати закріплені ефекти Ethereum та маркетингову домінанту. Для інституційних портфелів, що шукають альфу через блокчейн-активи, вибір зводиться до двох великих.

Інфраструктурні ігри: Robinhood і Coinbase як макроінвестиції

Замість повного відмовлення від крипто, О’Лірі перенаправив свій капітал у бізнеси, що обслуговують саму екосистему криптовалют. Він характеризує і Robinhood, і Coinbase як “інфраструктурні інвестиції без розуму” — засоби доступу до ринків блокчейну без прямого володіння токенами.

Robinhood виступає як головний міст для інвесторів, що керують і акціями, і цифровими активами у єдиному портфелі. Coinbase, у свою чергу, позиціонує себе як де-факто стандарт для інституційних розрахунків і потоків платежів постачальників, коли регуляторні рамки закріпляться. Ці платформи перетворюють абстрактну цінність блокчейну у операційну утиліту, яку підприємства та приватні особи можуть негайно використовувати.

Регуляторна ясність як каталізатор: на горизонті термін до травня

Відсутній каталізатор для масових потоків інституційного капіталу — регуляторна ясність. О’Лірі прогнозує, що “Закон про ясність” пройде до середини травня — законодавчий рубіж, що зніме бар’єри для відповідності, які зараз паралізують розподіл суверенних фондів.

Суверенні фонди, що керують понад $500 мільярдами, готові вкладати капітал у криптоактиви, причому деякі орієнтуються на до 5% у цьому класі активів. Однак ці інституції залишаються фактично неактивними, оскільки відділи відповідності відмовляються схвалювати рухи без чіткіших правових рамок. Вони працюють з механічною точністю — байдужі до наративу, зосереджені виключно на ліквідності та ризик-скоригованих доходах.

Одна з конкретних законодавчих перешкод — механізми доходності стабкойнів. О’Лірі підкреслює, що він бачить несправедливе нерівноправ’я: комерційні банки отримують дохід на депозити клієнтів, тоді як власники стабкойнів не мають доступу до подібних доходів. Це “антиамериканське” обмеження, на його думку, відображає застарілу політику, а не раціональний економічний дизайн. Як тільки правова база зміниться, інституційні ворота відкриються.

Pudgy Penguins: NFT IP-проект, що поєднує роздрібний ринок і Web3

Поза макро-трендами, один конкретний NFT-проект привернув увагу мільярдера як потенційний споживчий бренд. Pudgy Penguins перетворився з спекулятивного цифрового розкішного активу у диверсифіковану платформу інтелектуальної власності, що охоплює кілька каналів доходу.

Стратегія виявилася геніальною: спершу залучати користувачів через масові роздрібні канали — іграшки, традиційні роздрібні партнерства та вірусний медіаконтент — а потім поступово залучати цю аудиторію у механізми Web3. Екосистема тепер включає фізичні та цифрові продукти, що генерують понад $13 мільйонів роздрібних продажів понад 1 мільйон проданих одиниць, ігрові досвіди, такі як Pudgy Party (який перевищив 500 000 завантажень за два тижні), та широко розповсюджений токен, що був розкиданий понад 6 мільйонам гаманців.

Ринкова оцінка наразі оцінює Pudgy Penguins з премією порівняно з традиційними аналогами IP, але остаточно визначить цю оцінку реалізація. Швидкість розширення роздрібного сегмента, криві прийняття ігрових продуктів і розвиток утиліти токена залишаються ключовими випробувальними майданчиками.

Біткоїн прагне нових висот на тлі макро-змін

Останні ринкові рухи додають ще один рівень до макрооточення. Біткоїн піднявся вище $88 000, оскільки геополітичні коментарі змістили долар США до найнижчого рівня майже за чотири роки. Золото одночасно досягло нових рекордів понад $5 200 за унцію, що свідчить про ширший ризик-он сентимент поряд із традиційним попитом на безпечні активи.

Один технічний аналітик виявив бичачу дивергенцію, яка свідчить, що Біткоїн може у найближчому часі повторно протестувати рівень $95 000. Чи зможе цінова пропозиція Біткоїна (одна з рис, яку цінує О’Лірі) подолати енергетичні обмеження — залишається відкритим питанням, але фокус мільярдера на енергопостачанні натякає, що він ставить на дефіцитну цінність незалежно від напрямку ціни.