Криптовалютні ліквідації шокують ринки, оскільки Біткоїн опускається нижче $88K

Різкий розпродаж пройшовся по ринку криптовалют у неділю, з Bitcoin, що опустився до $88,77K на тлі хвилі ліквідацій крипто-позик, які знищили приблизно $200 мільйонів позикових позицій за один годину, згідно з даними Coinglass. Ця хвиля зменшення кредитного плеча підкреслює крихкість надмірно позичених позицій, коли структура ринку погіршується під час тонких недільних торгових сесій. За останніми даними, BTC трохи відновився і торгується приблизно на рівні $88,77K, що на 1,36% більше за останні 24 години, хоча загальна цінова динаміка відображає зростаючу напругу між інтересом до накопичення та короткостроковим тиском на продажі на ринках ф’ючерсів.

Цикл ліквідацій стався якраз тоді, коли обсяги торгів залишалися низькими — $970,60 мільйонів за 24 години, що суттєво контрастує з рівнями ліквідності у будні. Ринкова капіталізація Bitcoin зараз становить приблизно $1,77 трильйона, з обіговим запасом 19,98 мільйонів монет із фіксованого максимуму у 21 мільйон. Останній спад відображає типову модель — низька ліквідність у вихідні дні у поєднанні з інституційним позиціонуванням перед важливими економічними оголошеннями у США та комунікаціями Федеральної резервної системи, запланованими на наступний тиждень, що створює вибуховий потенціал для раптових коливань волатильності.

Механізми за $200 мільйонів крипто-ліквідацій

Подія з зменшенням кредитного плеча у неділю демонструє, наскільки тісно пов’язані позики на деривативах. Коли ціна Bitcoin прорвала ключові рівні підтримки, алгоритмічні ліквідації спричинили каскадний ефект, змушуючи трейдерів виходити з позицій за дуже невигідними цінами. Це штучний тиск на продаж посилив зниження, перетворивши, можливо, скромне відновлення у більш серйозне знищення. Цей епізод слугує нагадуванням, що крипто-ліквідації можуть посилювати ринкові дислокації значно більше, ніж фундаментальні фактори, особливо коли роздрібні та менші інституційні гравці тримають стислі стопи управління ризиками.

MicroStrategy використовує стратегічну покупку Bitcoin на $1 мільярд

Поки багато трейдерів були змушені виходити з позицій, MicroStrategy — найбільший у світі публічно торгований власник Bitcoin — продемонстрував протилежну впевненість, вклавши приблизно $1 мільярд у новий капітал для придбання близько 10 645 BTC за середньою ціною $92 098 за монету. Це другий поспіль великий придбаний обсяг у короткий час, що доводить, що загальні володіння Bitcoin компанії становлять 671 268 монет, куплених на суму $50,33 мільярда за середньою ціною входу $74 972 кожна.

Агресивна купівельна хвиля свідчить про оновлену прихильність виконавчого голови Майкла Сейлора, який нещодавно прискорив темпи накопичення компанії, незважаючи на — або можливо через — підвищену волатильність ринку. Останній транш був профінансований за допомогою емісії акцій, зібравши $888,2 мільйони через розміщення звичайних акцій та додатковий капітал через продаж преференційних акцій STRD, що викликає постійний інтерес з боку акціонерів через побоювання розмивання частки.

Стратегічне довгострокове позиціонування на тлі ринкової невизначеності

MicroStrategy тепер фактично функціонує як інвестиційний інструмент у Bitcoin, що є прийнятою реальністю для керівництва компанії. Річний дохід від Bitcoin у 24,9% підкреслює історію перевершення, хоча критики вказують, що історичний фокус компанії як на софтверній компанії був повністю витіснений її стратегією казначейства. Тим часом, компанія залишається відданою збереженню своєї позиції у індексі Nasdaq 100, незважаючи на опір галузі щодо пропонованих MSCI цифрових активів, які могли б виключити компанії з великим обсягом Bitcoin із бенчмарків.

Більш широке уроки з цього вікенду полягають у тому, що хоча крипто-ліквідації можуть створювати короткостроковий хаос і примусове продажі серед надмірно позичених учасників, стратегічне накопичення під час волатильності історично винагороджує терплячий капітал. Два великі придбання MicroStrategy у останні тижні — здійснені під час ринкових слабкостей — ілюструють підхід, що ставить на довгострокову впевненість у Bitcoin понад короткострокові коливання цін, різко контрастуючи з трейдерами, які опинилися за межами через раптове зменшення кредитного плеча.