Кумулятивна ймовірність ринку схиляється до утримання ставки в січні, розглядає можливий поворот у березні

Січневі дані FedWatch відкривають переконливу картину очікувань ринку щодо наступного рішення Федеральної резервної системи. Згідно з офіційними даними відстеження ставок CME, опублікованими 6 січня, трейдери закладають домінуючий сценарій, за яким ФРС зберігатиме поточну політику, з 81.7% ймовірністю незмінних ставок протягом січня. Лише 18.3% трейдерів очікують зниження ставки на 25 базисних пунктів цього місяця.

Однак перспектива суттєво змінюється при розширенні терміну до березня. Загальна ймовірність стає більш збалансованою, демонструючи обережний підхід ринку до короткострокової політики ФРС. Ймовірність зниження на 25 базисних пунктів до березня становить 43.2%, тоді як ймовірність утримання ставок на рівні зростає до 49.6%. Важливо зазначити, що ймовірність більшого зниження на 50 базисних пунктів становить лише 7.2%, що свідчить про те, що трейдери вважають більш агресивне пом’якшення малоймовірним навіть у тримісячному періоді.

Чому домінує утримання ставки у січні

Переважна впевненість у незмінності політики у січні (81.7%) відображає довіру до терплячої позиції ФРС. Ринки закладають стабільність у короткостроковій перспективі, оскільки інфляційні побоювання та дані з ринку праці змушують чиновників бути обережними щодо негайних дій.

Зміна у березні: де стає цікаво у ймовірностях

До березня картина ймовірностей стає більш різноманітною. Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у 43.2% свідчить про те, що учасники ринку готуються до потенційної зміни політики, тоді як 49.6% все ще ставлять на утримання. Цей розподіл свідчить про справжню невизначеність, яка накопичується у першому кварталі, коли економічні дані можуть змінити ситуацію. Для трейдерів криптовалют, що слідкують за макроекономічними умовами, ці змінювані сценарії ймовірностей мають значення — очікування щодо процентних ставок історично впливають на ринковий настрій ризикових активів і оцінки Bitcoin.